100-летняя облигация — первая технологическая компания с 1997 года.
10 февраля 2026 г. | 20:30
Автор:
Ронан Мартин, Тассос Воссос
Редактор:
Ивета Червенякова
фото: Bloomberg LP
- Alphabet выпустит облигаций в фунтах и франках на сумму более 11 миллиардов долларов
- Инвесторы проявили огромный интерес: £30 млрд заявок на фунт стерлингов
- Капитальные затраты Alphabet на 2026 год достигнут $185 млрд.
Алфавит Инк. продал облигаций, номинированных в фунтах, на сумму более 11 миллиардов долларов и
Швейцарские франки, включая чрезвычайно редкий выпуск 100-летних облигаций, после успешной сделки в США.
По словам людей, знакомых с ситуацией и говоривших на условиях анонимности, предложение британского фунта составит рекордные 5,5 млрд фунтов стерлингов и будет включать облигации со сроком погашения от трех до 32 лет, а также 100-летние облигации. По их словам, материнская компания Google привлекла к сделке рекордную сумму в 30 миллиардов фунтов стерлингов.
Размещение швейцарских франков составит минимум 2,75 миллиарда франков (3,6 миллиарда долларов США) с различными сроками погашения. Ожидается, что обе сделки будут оценены позже сегодня, после выпуска семи траншей долларовых облигаций, который в понедельник привлек $20 миллиардов и зарегистрировал одни из самых сильных запросов на корпоративные облигации в истории.
Мега-серия кредитов появилась после того, как Alphabet объявила, что капитальные затраты в этом году достигнет $185 млрд — вдвое больше, чем в прошлом году — для финансирования своих амбиций в области искусственного интеллекта. Другие технологические компании также объявили об огромных планах расходов на 2026 год, и Morgan Stanley ожидает, что заимствования крупных облачных компаний, известных как гиперскейлеры, достигнут 400 миллиардов долларов в этом году по сравнению со 165 миллиардами долларов в 2025 году.
Однако эти огромные потребности в финансировании начинают вызывать некоторые опасения по поводу потенциального давления на рейтинги облигаций.
100-летняя облигация
Согласно данным, собранным агентством Bloomberg, 100-летние облигации Alphabet являются первым выпуском технологической компании с таким экстремальным сроком погашения с тех пор, как Motorola продала аналогичный долг в 1997 году. На рынке 100-летних облигаций доминируют правительства и такие учреждения, как университеты. Для корпораций потенциальные приобретения, устаревшие бизнес-модели и технологическое отставание делают такие сделки редкими.
«Я не мог оправдать приобретение облигаций с таким длительным сроком погашения для большинства компаний, особенно на постоянно меняющемся рынке», — сказал Алекс Ральф, соруководитель портфеля в Nedgroup Investments Global Strategic Bond Fund. «100-летние облигации также имеют привычку предсказывать рыночные скачки».
Спрос со стороны британских пенсионных фондов и страховщиков сделал фунт предпочтительным рынком для эмитентов, ищущих долгосрочное финансирование.
Интерес инвесторов и мировые тенденции
По данным источников, инвесторы проявили большой интерес к траншу в 1 млрд фунтов стерлингов, который привлек рекордные предложения в размере 9,5 млрд фунтов стерлингов. Ожидается, что транш будет оценен на 120 базисных пунктов выше государственных облигаций Великобритании, а самый короткий транш в размере £750 млн будет оценен на 45 базисных пунктов выше суверенного ориентира.
В последние годы глобальные корпорации также обратились к рынку облигаций в швейцарских франках, чтобы диверсифицировать свои программы кредитования. В 2025 году американские компании, в том числе Thermo Fisher Scientific Inc. и производитель строительной техники Caterpillar Inc., продали облигации в швейцарских франках.
Alphabet получила выгоду от рынка еврооблигаций только в ноябре, собрав 6,5 млрд евро. По данным Bloomberg, эта сделка, добавленная к выпуску ранее в этом году, сделала компанию крупнейшим заемщиком на рынке еврооблигаций в 2025 году.
Предыдущий рекорд корпоративных облигаций на фунтовом рынке был зафиксирован у National Grid Plc в 2016 году с четырьмя траншами на общую сумму £3 млрд, а в швейцарских франках Roche Holding AG установила рекорд с 3 млрд франков в 2022 году.
Bank of America Corp., Goldman Sachs Group Inc. и JPMorgan Chase & Co. организуют оба выпуска в фунтах и швейцарских франках, при этом в сделке с фунтом также участвуют Barclays Plc, HSBC Holdings Plc и NatWest Group Plc. В банке швейцарского франка участвуют BNP Paribas SA и Deutsche Bank AG.