Биткойн до 50 000 долларов и золото до 5 000 долларов? Вернемся ли мы к нормальной жизни в 2026 году?

Биткойн превратил рекордный 2025 год в убыток по состоянию на 4 декабря, с последствиями, которые могут отразиться на 2007 году. Если криптовалюта останется слабой до конца года, она может поддержать сдерживаемую волатильность рынка и подпитывать тенденции возврата к среднему значению в 2026 году, помещая 50 000 долларов США для Биткойна и 5 000 долларов США для S&P 500 в качестве возможных сценариев, одновременно поддерживая рост цены на золото. 5000 долларов за тройскую унцию.

Бета, золото и сходство с 2007 годом могут указывать на 4800 долларов.

Тройская унция золота и индекс S&P 500 (SPX) в том же масштабе демонстрируют путь к конвергенции, напоминающий 2007 год, потенциально около $4800 в 2026 году. На отметке 0,61 на 4 декабря соотношение золото/SPX находится на той же восходящей траектории, что и 18 лет назад, и приближается к уровням конца 2025 года, аналогичным уровню 2007 года, но с Ключевое отличие – SPX примерно вдвое переоценен относительно своей пятилетней стоимости.

С минимума 2020 года до пика 2025 года индекс SPX составил около 240%, что примерно вдвое превышает рост с минимума 2002 года до пика 2007 года.

Среднее значение максимумов SPX в период 2021–2023 годов и минимумов в период 2024–2025 годов составляет около 4800 — потенциальная точка встречи с ценой на золото. Могут возникнуть пузыри на рынке акций, жилья и криптовалют, причем два из трех уже перевернулись. Если SPX последует за падением Биткойна к концу года, 2025 год может отразить слабый конец фондового рынка в 2007 году.

Обычный доход может принести биткойн до 50 000 долларов, а бета — до 5 000.

Курс Биткойна к 50 000 и 5 000 долларов для индекса S&P 500 (SPX), в результате чего соотношение Биткойн/SPX почти в 10 раз, может стать траекторией на 2026 год. Первая итерация потенциального бинарного паттерна, возможно, началась с того, что спекулятивная, волатильная криптовалюта превратила рекордный 2025 год в ежегодный убыток.

Сходство с сокращением прибылей фондового рынка в ноябре-декабре 2007 года может стать прецедентом. Наш годовой график показывает, насколько нормальным было бы возвращение к 50 000 долларов для Биткойна. Около $50 100 — это среднее значение годовых максимумов криптовалюты в период с 2021 по 2023 годы и ее минимума в 2024 году. Что останавливает возврат? Если биткойн станет положительным по итогам года, примерно выше 94 000 долларов, это будет сигнализировать о восстановлении на более широких рынках.

Одна криптовалюта, которая появилась в 2009 году и сегодня исчисляется миллионами, привела к увеличению риска, но может привести к его снижению.

Восстановление волатильности и биткойн/SPX до 9x

Умеренная нормализация волатильности фондового рынка может сопровождать падение коэффициента Bitcoin/S&P 500 (SPX) ниже контрольного уровня 10x в 2026 году. При значении 13,5x по состоянию на 4 декабря биткойн/SPX отошёл от июльского пика 19,2x и, похоже, движется к своему среднему значению 9,4x с 2020 года.

На нашем графике показана ключевая причина. 120-дневная волатильность индекса S&P 500 на уровне 11,2% по состоянию на 4 декабря представляет собой значительную скидку по сравнению со средним значением после 2020 года в 19,2% и самым низким уровнем на конец года с 2017 года. Высокоспекулятивное и волатильное соотношение криптовалюты и бета-версии обычно падает, когда волатильность акций восстанавливается.

Падение соотношения биткойн/SPX предшествует пику затишья на фондовом рынке? Слишком большой вес для волатильности акций, чтобы создать новую более низкую платформу, может стать причиной падения криптовалют и параболического движения золота. По нашему мнению, биткойн/SPX с большей вероятностью вернется к соотношению 9x, чем к 19x.

Биткойн и бета-версии сломались по сравнению с золотом; риск каскада к концу года

По мере приближения конца 2025 года прорывы ниже ключевых уровней поддержки могут иметь непропорциональные последствия: как Биткойн, так и индекс S&P 500 (SPX) вырвутся против золота. На нашем графике индекс SPX в тройских унциях металла на 19 ноября составил 1,61, что приближается к самому низкому месячному закрытию с 2016 года.

Если кросс Биткойн/Золото пробьет ноябрьский уровень вблизи текущей отметки 22x, январь 2024 года станет последним более низким месячным закрытием. Наш главный вывод заключается в том, что эти соотношения необходимо восстановить. Импульс, набранный к концу года, похоже, сохранится и в 2026 году с потенциальным эффектом домино.

Когда золото выходит вперед, мы становимся осторожными. Лучший год для древнего средства сбережения с 1979 года может сигнализировать о скором наступлении третьего отрицательного года для совокупной доходности индекса S&P 500 с 2008 года.

Сохранение 120-дневной волатильности SPX на самом низком годовом уровне с 2017 года может стать ключевым условием для восстановления этих кроссов.

Прорыв к дефляции – SPX/золото, доходность казначейских облигаций США

Дефляция, подобная Великой рецессии, может оказаться на горизонте, если падение коэффициентов S&P 500 (SPX) к золоту и доходности 10-летних казначейских облигаций является каким-либо признаком. В последний раз соотношение SPX/золото пробивалось ниже ключевой поддержки на отметке 2x, в то время как доходность 10-летних облигаций достигла пика около 4,65% (как и в 2025 году) в 2007 году.

Наш график показывает дефляционные траектории к концу года. Что может остановить эту траекторию в 2026 году? Риски могут пойти вверх, чему способствуют падение биткойнов и снижение волатильности акций.

Наибольшее годовое расхождение между ростом золота и падением нефти произошло в 2008 году и составило около 60%. В период с 2025 года по 25 ноября рост средств сбережения опережает падение промышленных товаров примерно на 75%.

Решительное поглощение золота в 2025 году может сигнализировать о том, что исторически нормально: постинфляционная дефляция.

Материал носит информативный характер и не является советом для принятия инвестиционного решения!