На первый взгляд, 2025 год, по -видимому, символизирует криптовалюты: Биткойн достиг записи, президент Соединенных Штатов, чья семья вступает в этот сектор, поощрял отрасль, и Конгресс, как ожидается, примет ключевой законодательство.
Но если мы посмотрим за пределы оптимистичных названий и ралли Биткойн, мы увидим совершенно другой ландшафт. Большинство SO -наз. Altkoi или альтернативные криптова -лаки, которые когда -то были указаны в качестве конкурентов оригинальных криптовалют, отметили внезапные спады в ценах, и до сих пор их рыночная стоимость снизилась более чем на 300 миллиардов долларов.
Красное море показывают более широкие проблемы, которые заставляют некоторых отрасли решать экзистенциальные проблемы. Ранние инвесторы представляли собой криптовалюты как вселенную, в которой многие монеты конкурируют за деньги инвесторов, предлагая разнообразный набор использования. Но после правил биткойнов это уступает место предсказаниям, что большая часть сектора станет цифровой пустоши.
«Честно говоря, я думаю, что они просто исчезнут», -сказал Ник Филпот, соучредитель торговой платформы Zodia Markets. «Деньги для них просто высохнут. С технической точки зрения многие из этих монет будут просто сидеть там и собирать пыль в вечные времена».
Алкуи представил себя меньше, чем Биткойн в 2025 году.
Доля Биткойна в общей рыночной стоимости криптовалют увеличилась на девять процентных пунктов в этом году до 64%, что является самой высокой стоимостью с января 2021 года, сообщает Coinmarketcap.
В то время криптовалюты были в значительной степени нерегулируемым пространством, крипто -криптография росла с небольшим количеством мер предосторожности, и основные токены только начинали входить.
В резком контракте, Altcoins — термин, называемый всеми цифровыми активами вне биткойнов и стабильных монет — дышат. Индекс рынка, который отслеживает нижнюю половину из 100 крупнейших цифровых активов, что увеличилось более чем в два раза после победы Дональда Трампа 5 ноября, с тех пор стерла весь этот рост и упал примерно на 50% в 2025 году.
Поскольку Биткойн поглощает большинство потоков капитала от инвесторов в фондовых фондах, другие части рынка отстают. Даже эфир, вторая по величине криптовалюта, остается примерно на 50% ниже своего высокого значения за все время после скромного восстановления, питаемой потоком средств на точку ETF, инвестирующие в Токена.
«Исторически, биткойн меняет свою цену, после чего он снижается до Алькойни», — сказал Джейк Островский, трейдер в Wintermute. «Мы еще не видели этого».
Ежемесячный чистый поток к американским ETF для биткойнов и эфира
Цифровые активы не иммунизируются случаями массового вымирания. Рынок обрушился в 2022 году, отмеченный крахом алгоритмического Stobelcoin Terrausd и акций FTX Sam Bankman-Freed, привел к гибели сотен проектов. Тысячи монет по -прежнему существуют на их цепях блокчейна, с незначительной деятельностью или вообще не впадают в статус «призрачных цепей» на крипто -языке.
На этот раз разница в том, что криптовалюты становятся более регулируемым рынком, обусловленным институциональными инвестициями, и что стабилисты, похоже, являются единственными токенами, которые имеют реальную вероятность получить статус оплаты, поскольку они устраняют волатильность.
Только в прошлом году рыночная стоимость StableKins увеличилась на 47 миллиардов долларов, а некоторые из крупнейших банков в мире входят в район. В этом месяце Wall Street Journal объявил, что Amazon.com Inc. она изучает запуск потенциального стаблека.
Это оказывает давление на проекты Altcoin, чтобы найти способы укрепления своего статуса и привлечь более широкий спектр инвесторов.
«Я поговорил с директорами нескольких проектов, которые рассматривают возможность присоединения к фондам, предлагая их в качестве руководства и сказали:« Эй, теперь мы можем управлять этим авторитетом », — этот орган является еще одним сообществом альткойн», — говорит Кани Макубель, управляющий партнер из The Kinered Ventures Company.
Доминирование Биткойна на рынке достигло пиковых значений в 2021 году.
Изменение тенденций также влияет на корпоративное поведение. Согласно стратегии Майкла Сюрера появилась новая биткойнская батарея. В апреле особое цель приобретений, связанных с Cantor Fitzgerald LP, сотрудничала с Tether Holdings SA и Softbank, чтобы запустить Twenty One Capital Inc. с капиталом почти 4 миллиарда долларов в биткойнах. Семья Трампа, которая также включена в добычу биткойнов, собрала 2,3 миллиарда долларов США через Trump Media & Technology Group Corp., чтобы создать хранилище биткойнов.
Хотя аналогичные инструменты были недавно созданы для накопления меньших токенов, таких как Ether, Solana и BNB, они намного меньше.
Вспышки надежды
Не все Алкуи дышат. Токены, такие как Maker и Hyperiliquid, которые связаны с процветающими протоколами для децентрализованного финансирования, отмечают большой рост в своей цене в этом году.
«На рынке, безусловно, есть подгруппа, которая делает невероятно хорошо — они, как правило, являются реальными компаниями, реальным доходом, и эти доходы используются для покупки выкупа токенов», — сказал Джефф Дорман, директор по инвестициям ARCA Digital Investment Company.
Существует также перспектива более благоприятных правил. Потенциал для одобрения Комитетом по ценным бумагам и фондовой бирже США, поддерживаемых такими монетами, как Solana, вызывает надежды на более широкое признание. Другим возможным катализатором является Закон о рынке Clarity (Clarity), неофициально называемый законопроект о структуре рынка криптовалют. Закон о ясности направлен на предоставление комплексной нормативно -правовой базы, в том числе различение обязанностей между Комиссией по товарам и Комиссии по ценным бумагам и Комиссии по фондовой бирже.
«Закон о ясности может сделать для Altkoi то, что ETF сделали для биткойнов и Ethereum: обеспечить регулирующую легитимность, которая открывает реальную институциональную капитал», — сказал Air Auerbach, старший генеральный директор Offchain Labs.
Однако, по словам Макубеля, вопрос в конечном итоге сводится к полезности. Он сравнивает биткойн с золотом и эфиром с медью — первая имеет ограниченную чрезвычайную поставку, а второй блок лежит в основе большей части функциональности криптовалют — и говорит, что большинство альткойнов застряли в чем -то вроде сумеречной области, поддерживаемой великими обещаниями и почти ничем.
«Я думаю, что многие из них сократятся до нуля, потому что они были обусловлены спекуляциями без этой миметической ценности как биткойн, и старались быть полезными без достижения реального масштаба», — говорит он.