- За три месяца из спотовых биткоин-ETF было выведено более $5 млрд.
- Маленькие криптотокены теряют до 70% своей стоимости за год
- Распродажа ускоряется из-за ликвидации позиций с кредитным плечом и массовых обратных выкупов у криптофондов.
Биткойн упал ниже $61 000, поскольку распродажа позиций с использованием заемных средств и более широкая турбулентность на рынке усилили распродажу, которая свела на нет весь прирост цен, накопленный после избрания президента Дональда Трампа, что вызвало спекулятивный наплыв криптовалют.
Токен упал на 4,8% до $60 033 в первые часы азиатской сессии в пятницу, углубив резкую распродажу до самого низкого уровня с октября 2024 года. Падение уничтожило половину стоимости биткойна с момента достижения рекорда четыре месяца назад и распространилось на другие токены, связанные ETF и компании, такие как Strategy Inc., которые владеют огромным количеством монеты.
Внезапная перемена настроения
Падение знаменует собой внезапное отступление от головокружительного роста цены биткойнов, наблюдавшегося на протяжении большей части прошлого года, когда возвращение в Белый дом дружественного к криптовалютам республиканца побудило инвесторов покупать такие токены и инструменты Уолл-стрит, которые массово возникали вокруг них.
Рынок начал давать трещины в этом месяце после того, как растущая геополитическая напряженность вызвала потрясения на мировых финансовых рынках и ограничила принятие рисков. Это ускорило стремительное падение биткоина с середины января и запустило самоусиливающийся цикл продаж, поскольку фонды ликвидировали активы, чтобы покрыть обратные выкупы и закрыть позиции с заемными средствами.
«Страх и неуверенность на рынке очевидны», — сказал Крис Ньюхаус, руководитель отдела развития бизнеса Ergonia. «Без убежденных покупателей, готовых выдержать давление продаж, любая волна погашений и ликвидаций ETF превращается в каскад».
По его словам, это «увеличивает масштаб каждой последующей нисходящей волны и усиливает защитную позицию, которая препятствует органическому поиску».
Биткойн терпит крах
Давление на промышленность
Спад напоминает спад 2022 года, когда цены резко отступили от бума в эпоху дешевых денег во время пандемии после ужесточения монетарной политики Федеральной резервной системы. Это уже затронуло таких посредников, как биржа Coinbase Global Inc., акции которой упали более чем на 30 процентов в этом году, и Gemini Space Station Inc., которая заявила, что планирует сократить до 25 процентов своей рабочей силы и прекратить операции в Великобритании, Европейском Союзе и Австралии.
На этот раз Биткойн и другие криптовалюты также сталкиваются с конкуренцией со стороны других форм спекуляций, таких как легализованные рынки спортивных ставок и прогнозов на все: от политики до развлечений. В то же время розничные инвесторы продолжают делать ставки на акции нулевого дня и высокодоходные ставки на криптовалюту на децентрализованных биржах.
ETF приливы и отливы
Последнее снижение происходит на фоне сохраняющихся сомнений относительно фактического использования цифровых активов. Когда-то его рекламировали как средство защиты от инфляции или конкурента золото и доллар США как стабильное средство сбережения, Биткойн продолжает торговаться больше как актив с высоким риском и не может служить безопасной гаванью во времена рыночного стресса.
Его растущее присутствие в институциональных портфелях иногда делает его более уязвимым для широкого снижения рисков, особенно в волатильность в акциях технологических компаний и драгоценных металлов, как это наблюдалось в последние недели.
«Импульс сейчас находится на переднем плане, и медвежьи рынки криптовалют, как правило, заканчиваются скорее апатией, чем отчаянием», — сказал Райан Расмуссен, директор и руководитель исследования Bitwise Asset Management. «Сейчас мы находимся в отчаянной фазе спада. Импульс взял верх».
Приток в спотовые ETF на биткойны в США оказал поддержку на протяжении большей части 2025 года, поскольку десятки миллиардов долларов были вложены в эти продукты и поддерживали цену токена. Но эти потоки они обернулись цены резко упали, а только за последний месяц из биткойн-ETF вытекло около 2 миллиардов долларов, согласно данным, собранным Bloomberg.
Картина еще более поразительна за последние три месяца, когда было выведено более 5 миллиардов долларов.
Крах крупнейшей криптовалюты распространился на мир цифровых активов, при этом меньшие и менее ликвидные спекулятивные токены упали еще больше. Индекс MarketVector Digital Assets 100 Small-Cap, который отслеживает 50 наименьших цифровых активов в корзине из 100, за последний год упал примерно на 70%.
Трейдеры становятся более осторожными и на рынке опционов. По данным Deribit, среднесрочные контракты, например те, срок действия которых истекает в конце июня, указывают на еще более медвежьи ожидания в отношении цен на токены, при этом наибольший открытый интерес сосредоточен в районе $60 000 и $20 000.
Илан Солот, старший стратег по глобальным рынкам в Marex, сказал, что последняя распродажа была вызвана несколькими факторами, включая распродажу некоторых акций технологических компаний, лучшую динамику золота, более широкие настроения в отношении риска и общие вопросы о системе оценки криптовалюты.
«Сейчас прогноз, вероятно, остается негативным, но худшее может быть позади», — сказал он. «Однако такие шаги исторически всегда открывали возможности для инвесторов с многолетним горизонтом, и многие будут рассматривать это именно так».