Решение ФРС по процентным ставкам будет главным образом определять, произойдет ли печально известное рождественское ралли на фондовых рынках США и в этом году. Если и произойдет, то, вероятно, оно не будет таким агрессивным, как в предыдущие годы, поскольку основные индексы сделают большой шаг в конце года, если они не смогут сделать это в течение года. Сейчас основные индексы за океаном достигли восходящего тренда уже в течение года, так что в конце его можно ожидать более умеренного ралли, как и в прошлом году. Такое мнение он высказал Мартин Георгиев, руководитель направления «Международные финансовые рынки» BenchMarkв шоу «В разработке» на Bloomberg TV Болгария с ведущим Георгий Месробович.
Он также прокомментировал лидерство Nvidia среди производителей чипов, заявив, что на данный момент ему ничего не угрожает, поскольку компания гораздо более продвинута, чем ее конкуренты. При этом процессоры Alphabet, так называемые процессоры TPU, до недавнего времени использовались исключительно компанией, но недавно она заключила сделку с Anthropic, которая также будет использовать их процессоры. Есть интерес к ним и со стороны других компаний.
«С чисто технологической точки зрения процессоры Alphabet находятся на более низком уровне, чем так называемые графические процессоры Nvidia, но они могут быть их конкурентами».
При этом сразу после заключения сделки с Alphabet на использование ее чипов Anthropic также достигла соглашения с Nvidia, поэтому пока нельзя говорить о том, что есть компании, которые заменят чипы Nvidia на чипы Alphabet, отметил Георгиев. Это также связано с экзосистемой Nvida, которая затрудняет замену компании.
Meta также в настоящее время ведет переговоры с Alphabet об использовании их процессоров TPU, что привело к росту цен на акции Meta и Alphabet, в то время как акции Nvidia немного упали после этой новости.
«Конкуренция в секторе необходима, поскольку Nvidia становится значимым игроком, что приводит к системным рискам. Но на данный момент Alphabet является скорее дополнением к Nvidia и вряд ли сможет захватить ее лидерские позиции», — отметил Георгиев.
Каждый в своей нише
Рынок разделен между компаниями-производителями микросхем и останется таковым в будущем, полагает аналитик. На данный момент единственным конкурентом Nvidia является компания AMD, производящая чипы аналогичного типа, однако более дешевые. Но ее экосистема отличается от экосистемы Nvidia, которую предпочитают разработчики, отметил гость.
Еще одним традиционным игроком является Intel, но ее роль будет больше в производстве чипов, что сделает ее более конкурентной для TMSC, поскольку ни Nvidia, ни AMD не производят свои собственные чипы, отметил Георгиев.
«Правительство США выкупило часть акций Intel, и я верю, что в будущем компания проведет реструктуризацию, чтобы стать более сильным конкурентом тайваньской TMSC, которая в настоящее время является абсолютным лидером рынка».
Broadcom, со своей стороны, специализируется на другом типе чипов, и гость полагает, что она продолжит развиваться там, где она сильна.
Рыночный страх заставляет биткойн падать
Рынок в некоторой степени охвачен страхом, и инвесторы предпочитают вкладывать свои средства в более безопасные активы, такие как облигации. Это приводит к распродажам криптовалют и переходу к классу активов с более низким уровнем риска, пояснил Георгиев. Фиксация прибыли на более высоких уровнях также привела к падению цены биткойна, добавил он.
«Заметно, что на рынке криптовалют участвует все больше и больше маржинальных продуктов, все больше и больше участников торгуют криптовалютами с кредитным плечом, и менее месяца назад мы увидели, что в условиях еще большего спада многие счета были ликвидированы».
Георгиев ожидает восстановления основных криптовалют, а для так называемых альткоинов оно будет более продолжительным, поскольку падение по ним также было большим. «Это нормальные события на рынках», — отметил он.
Аналитик также указал на снижение интереса к биткойн-ETF, что также способствовало падению рынка.
Поменяются ли Alphabet и Microsoft местами в «клубе стоимостью 4 триллиона долларов»? В чем причина объявленного сотрудничества между Amazon и Google? Почему случился кризис чипов Nexperia? Почему инвестиции в ИИ-компании сопряжены с высоким риском?
Полный комментарий смотрите в видео.
Посмотреть всех гостей можно на шоу «В разработке». здесь.