Ценовая война, которая охватила отрасль электромобилей в Китае, уже привела к краху цен на акции и вызвала необычное вмешательство со стороны Пекина. Встряхивание, возможно, только началось.
Несмотря на все усилия правительства Китая по предотвращению скидок на цену от лидера рынка Byd Co., чтобы стать злобным кругом, аналитики говорят, что сочетание меньшего спроса и исключительной заполнения снизит прибыль самых сильных брендов и заставит более слабых конкурентов сдаваться. Даже после того, как количество производителей электромобилей начало уменьшаться впервые в прошлом году, отрасль по -прежнему использует менее половины своих производственных мощностей.
Китайские власти пытаются свести к минимуму последствия, критикуя сектор расы крыс и призывая боссов крупных брендов в Пекине на прошлой неделе. Однако предыдущие попытки вмешательства не сработали. По крайней мере, в краткосрочной перспективе инвесторы полагают, что немногие производители автомобилей убегают без ущерба: BYD, вероятно, крупнейший победитель консолидации в отрасли, потерял 21,5 миллиарда долларов от своей рыночной стоимости, поскольку ее акции достигли своего пика в конце мая.
«То, что мы видим в Китае, является тревожным, потому что существует недостаток спроса и экстремальных скидок цен», — сказал Джон Мерфи, старший аналитик Bank of America Corp., в конце концов, в результате поглощения избыточной мощности будет возникнуть «массовая консолидация».
Для производителей автомобилей безжалостные скидки подрывают прибыль, вызывают ценность бренда и заставляют даже компании с хорошим капиталом занять нестабильные финансовые позиции. Продукты низкого качества по низким ценам могут серьезно повредить международной репутации автомобилей «Сделано в Китае», -по словам People’s Daily, коммунистических средств массовой информации. И этот удар наступит как раз тогда, когда модели BYD, Geely, Zekr и Xpenng начнут завоевать награды на мировой арене.
Для потребителей цены могут показаться прибыльными, но они имеют более глубокие риски. Непредсказуемые цены подрывают долгосрочные люди, люди, уже жалуются на китайские социальные сети, задаваясь вопросом, почему покупка автомобиля сейчас, когда на следующей неделе может быть дешевле и производители автомобилей, вероятно, снизит затраты, чтобы сохранить рынок на рынке.
По словам тех, кто знаком с этим вопросом, на прошлой неделе исполнительные директора автомобильных компаний, как говорили, «самостоятельно» и не продают автомобили в соответствии с их стоимостью или предлагают необоснованное снижение цен. Проблема с нулевыми автомобилями -автомобилями с нулевой мимикой, которые продаются торговцами подержанных автомобилей и считаются способом производителей автомобилей для искусственного увеличения своих продаж, а также выясняются их склады.
Китайские производители автомобилей делают гораздо более агрессивные скидки, чем их иностранные конкуренты.
Изменение цен на автомобили с 2023 года на 30 бестселлеров.
Bofa Murphy сказал, что американским производителям автомобилей просто нужно скачать. «Тесла, вероятно, должна остаться там, чтобы конкурировать с этими компаниями и понять, что происходит, но риск для них высок».
Другие не оставляют место, чтобы сомневаться в том, что BYD, бестселлере-бренд в Китае, является лидером в снижении цен.
«Для всех очевидно, что самый большой игрок делает это», — сказал Йохан Сиберт, управляющий директор автомобильной консалтинговой компании JSC Automotive. «Они хотят монополию, где все остальные сдаются». Агрессивная тактика BYD вызывает обеспокоенность по поводу потенциального сброса автомобилей, проблем с управлением дилерской сетью и «отталкиванием поставщиков», сказал он.
Нестабильность цен также разворачивается на фоне значительной точки зрения. По данным Gasgoo Automotive Institute, в 2024 году, среднее использование производственных мощностей в автомобильной промышленности в Китае составило всего 49,5%.
Между тем, в апрельском отчете в апреле подчеркивается интенсивная конкуренция, которая начинает появляться среди производителей новых энергетических транспортных средств или компаний, которые производят автомобили с чистыми батареями и гибридными автомобилями с возможностью заряжать из сети электроэнергии. В 2024 году рынок пережил свою первую консолидацию среди брендов, специализирующихся в NEV, причем 16 из которых остались рынка и 13.
«Китайский рынок автомобилей, несмотря на его значительный масштаб, растет более медленными темпами. Автомобильные производители должны расставить приоритеты в завоевании более крупной доли рынка», — сказал Рон Джун, партнер мировой консалтинговой фирмы Roland Berger GmbH.
В 2024 году число оставшихся производителей превысило количество новичков.
Jiyue Auto показывает, как быстро все может измениться. Чуть более года после запуска своего первого автомобиля, производитель автомобилей, поддерживаемые известными именами Zhejiang Geely Holding Group Co. и технологического гиганта Baidu Inc., начали сокращать производство и искать новые фонды.
Это дилемма для всех производителей автомобилей, но особенно для меньших. «Если вы не будете следовать примеру ведущей компании, когда она изменит цену, вы можете потерять шанс остаться в игре», — сказал консультант AlixPartners Джан Ичао. Он добавил, что низкий уровень использования мощностей в Китае, который «фундаментально питает» конкуренцию, теперь подвергается еще большему давлению, чем неопределенность в экспорте.
В то время как желание найти рынок избыточного производства выдвигает все больше и больше китайских экспортных отметок, международные рынки могут предложить только частичное облегчение.
«Рынок США полностью закрыт, и Япония и Корея могут закрыть его очень скоро, если увидят вторжение китайских производителей автомобилей», — сказал Сиберт. «Россия, которая была крупнейшим изношенным рынком в прошлом году, сейчас очень сложна. Я больше не вижу возможности в Юго -Восточной Азии».
Давление на снижение затрат заставило аналитиков выразить обеспокоенность по поводу рисков, связанных с финансированием цепочки поставок.
Просьба BYD по снижению цен одного из его поставщиков в конце прошлого года привлекла внимание к тому, как автомобильный гигант может использовать финансирование цепочки поставок, чтобы скрыть свой растущий долг. Отчет от бухгалтерской консалтинговой фирмы по оценкам GMT Researchs, реальный чистый задолженность BYD в размере почти 323 млрд. Долл. США (45 миллиардов долларов) по сравнению с 27,7 млрд долл., Официально сообщается в бухгалтерских книгах по состоянию на конец июня 2024 года.
Боль также влияет на дилерскую сеть в Китае. С апреля группы дилеров в двух провинциях обанкротились, оба продают автомобили BYD.
Встреча Пекина с автопроизводителями на прошлой неделе была не первой попыткой перемирия. Два года назад, в середине 2023 года, 16 крупных производителей автомобилей, в том числе Tesla Inc., Byd и Geely, подписали пакт в присутствии Китайской ассоциации автомобильных производителей, чтобы избежать «ненормальных цен».
Однако в течение нескольких дней CAAM удалил одну из четырех обязательств, заявив, что ссылка на цены на декларацию была неуместной и нарушила принцип, изложенный в антимонопольных законах страны.
Скидки продолжались с полной силой.