- Отчет Citrini подтверждает, что Азия станет основным бенефициаром бума искусственного интеллекта.
- Производители чипов и инфраструктура центров обработки данных опережают компании-разработчики программного обеспечения
- Азиатские рынки показали самое сильное начало года против США за всю историю
Видение Представление Citrini Research об антиутопическом будущем, сформированном искусственным интеллектом, подтверждает ставки на то, что Азия выиграет от трансформации искусственного интеллекта благодаря богатому набору компаний, включая производителей чипов, в отличие от потрясений в некоторых частях рынка США.
Большая концентрация в Китае передовых производителей микросхем, заводов по производству полупроводников и сборочных компаний, а также недавно зарегистрированных акций, связанных с искусственным интеллектом, все больше привлекает инвесторов в регион.
Алап Шах, директор по инвестициям Lotus Technology Management и соавтор отчета, подготовленного малоизвестной фирмой, основанной Джеймсом ван Гилном, заявил в интервью Bloomberg Television, что полупроводники, центры обработки данных и фундаментальные лаборатории являются ключевыми бенефициарами тенденции искусственного интеллекта.
Индексы технологических компаний Азии достигли рекордного уровня
Индекс информационных технологий MSCI в Азиатско-Тихоокеанском регионе, а также индексы процессоров в Южной Корее и Тайване выросли более чем на 1,5 процента и достигли рекордного уровня. Это контрастирует с глобальным спадом акций программного обеспечения после того, как отчет Ситрини спровоцировал новую волну так называемой «пугающей торговли ИИ», еще одну в серии резких распродаж в разных отраслях.
Ралли, возглавляемое технологическим сектором, помогло индексу MSCI Asia Pacific показать самый сильный старт года за всю историю наблюдений по сравнению с индексом S&P 500.
«Полупроводники — самые большие победители», — сказал Шах. «Все, что находится до них, также выигрывает, то есть все, что необходимо для построения центра обработки данных».
Где концентрируются доходы от ИИ
По словам Шаха, непредвиденные доходы от ИИ «будут накапливаться в двух местах — в самом комплексе ИИ, то есть в запасах материалов, полупроводниковых компаниях, лабораториях фундаментальных моделей и некоторых технологических компаниях».
Тайваньская компания по производству полупроводников, Samsung Electronics Co. и SK Hynix предлагают ключевые возможности чипов, в то время как китайская MiniMax Group Inc. и Knowledge Atlas TechnologyAO Ltd., число которых в этом месяце увеличилось более чем вдвое, представляют собой редкое чистое участие в лабораториях искусственного интеллекта. Япония также играет жизненно важную роль в цепочке поставок оборудования.
Расхождение между Азией и США
Ведущие азиатские акции, такие как TSMC, Samsung и SK Hynix, являются прямыми бенефициарами роста расходов на ИИ, сказал Вей-Серн Линг из Union Bancaire Privee в Сингапуре. По его словам, «движимая страхом коммерция вокруг ИИ» начинается с программного обеспечения, и большинство крупных компаний-разработчиков программного обеспечения зарегистрированы в США.
Другие основные компоненты индекса MSCI Asia Pacific — банки, компании по производству материалов и промышленные предприятия — менее подвержены трансформации ИИ.
Азия сообщает о своем лучшем начале года по сравнению с США
По данным Bloomberg, недельная корреляция между индексом MSCI Asia Pacific IT Index и Nasdaq 100 упала до 0,45, самого низкого уровня с октября 2017 года.
Доминирование производителей чипов в местных фондовых индексах еще больше усиливает эту тенденцию. Компания Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. владеет 45% акций тайваньского индекса Taiex, что примерно в три раза превышает уровень десятилетней давности. В Южной Корее на компании Samsung Electronics и SK Hynix вместе приходится почти 40% Kospi, самого прибыльного основного индекса в мире в этом году.
«Разделение уже началось», — сказал Кристофер Форбс, глава азиатского подразделения CMC Markets в Сингапуре. «Поскольку рост доходов в Азии, как ожидается, составит 13-14% до 2027 года, любой призыв к повторной конвергенции, игнорирующий состав индексов, ведет неверную битву».
Ротация от программного обеспечения к аппаратному обеспечению
Азиатские технологические акции начинают расходиться с акциями в США
Неопределенность вокруг сектора программного обеспечения усилилась из-за быстрого прогресса генеративных инструментов искусственного интеллекта, таких как Claude от Anthropic, которые обострили дебаты о том, как быстро могут быть подорваны традиционные бизнес-модели. Автор «Черного лебедя» Нассим Талеб также предупредил, что некоторые отрасли могут столкнуться с серьезной нагрузкой, включая банкротства.
Изменить основные моменты ротация инвесторов — от пионеров дорогостоящего ИИ до производителей аппаратное обеспечение с более сильной ценовой властью, многие из которых находятся в Азии. Рост цен на память поддержал такие компании, как Samsung, а роль TSMC как ведущего мирового производителя нестандартных модулей поддержала акции тайваньских компаний.
Корреляция между акциями технологических компаний Азии и США упала до самого низкого уровня с 2017 года.
Более традиционные технологические компании, такие как крупные индийские поставщики услуг, также теряют позиции: индекс Tata Consultancy Services Ltd. и Infosys Ltd. упал более чем на 20% с момента публикации Anthropic.
Перспективы: убедительные аргументы в пользу дальнейшего совершенствования
Инвесторы полагают, что у азиатских акций есть веские причины продолжать опережать динамику, чему способствуют их позиции в экосистеме искусственного интеллекта, более низкие оценки и более сильный рост прибыли.
Южная Корея сообщила, что экспорт полупроводников в феврале вырос на 134% по сравнению с годом ранее, что помогает центральному банку спрогнозировать «значительно более высокий» рост в этом году.
«Азиатские акции, вероятно, будут более устойчивыми, в то время как тема капвложений в ИИ остается в центре внимания», — сказал Четан Сет из Nomura Holdings. «В конце концов, Азия является центром производства критически важной аппаратной инфраструктуры для искусственного интеллекта».