- Производители по-прежнему используют сырье, закупаемое на самом высоком уровне, и внесли изменения в рецепты, которые трудно отменить.
- Несмотря на улучшение урожая, долгосрочные проблемы в Западной Африке – болезни, климатические риски и недостаточное финансирование фермеров – сохраняют неопределенность на рынке.
- Тем временем производители компенсируют это меньшими нарезками, меньшим количеством какао в рецептах и временными рекламными акциями, а это означает, что потребители не ощутят ущемления в ближайшее время.
После исторического роста в прошлом году цены на какао приближаются к рекордному годовому снижению. Но нет никаких признаков того, что цены на ваши конфеты, шоколадные батончики или шоколадные фигурки Санты в ближайшее время последуют этому снижению.
В прошлом году фьючерсы на какао выросли почти втрое, что вызвало напряжение у производителей, которые, в свою очередь, привели к росту цен на шоколад. Они все еще работают с какао-бобами, купленными на пике ралли. Они также внесли изменения в рецепты, которые нелегко отменить.
Производители и аналитики ожидают, что более дешевое какао начнет появляться на полках супермаркетов только во второй половине следующего года, и то это далеко не факт.
Это означает, что домохозяйствам, которые уже испытывают трудности с более дорогими продуктами питания, от говядины до кофе, придется продолжать оценивать, остается ли шоколад доступным лакомством.
«Цены, с которыми в настоящее время работает шоколадная промышленность, очень высоки и болезненны», — сказал Джонатан Паркман, руководитель отдела продаж сельскохозяйственной продукции брокерской компании Marex Group в Лондоне. «Нам понадобится много времени, чтобы справиться с этим».
Несмотря на спад, цены на какао по-прежнему значительно превышают исторические уровни.
Волатильность
В прошлом году стоимость какао достигла рекордных $13 000 за тонну после того, как болезни и экстремальные погодные условия уничтожили посевы в Кот-д’Ивуаре и Гане, которые поставляют более половины какао в мире.
Но цены упали, поскольку перспективы урожая улучшились, спрос снизился, а некоторые опасения по поводу длительного дефицита утихли. В этом году они упали примерно на 50%, что стало самым резким годовым спадом с начала регистрации в 1960 году.
Этот всплеск оставил глубокий след в отрасли: все, от гигантов упакованных продуктов питания до мелких ремесленников-шоколадников в Европе и США, изо всех сил пытаются обеспечить достаточное количество какао и сбалансировать затраты с прибылью. Некоторые борются за выживание.
Они не будут торопиться снизить цены розничная торговля.
Lambertz, одна из старейших кондитеров Германии, имеет достаточно запасов какао, которых хватит до середины 2026 года после того, как обеспечила их, когда цены были высокими, сказал владелец Герман Бюльбекер, проработавший в компании пять десятилетий.
«Насколько я помню, такого взрыва цен еще никогда не было», — сказал он.
Семейное предприятие, известное как Aachener Printen- und Schokoladenfabrik Генри Ламбертц ГмбХ, производит печенье и пряники в шоколадной глазури, которые являются популярным рождественским лакомством. Создание запасов дорогого какао привело к дополнительным годовым затратам примерно на 150 миллионов евро (176 миллионов долларов), что эквивалентно пятой части прошлогоднего дохода.
Как и многим другим, Ламбертцу пришлось переложить расходы на потребителей и смириться с потерей объема продаж.
Немецкие любители шоколада стали свидетелями значительного скачка цен | Страна является одним из крупнейших потребителей шоколада в мире.
Ожидающий
По словам Скотта Эмоя, вице-президента по сырью калифорнийской компании по производству шоколада Guittard Chocolate Co., в число клиентов которой входят пекари и кондитеры, производители сейчас пытаются восстановить часть потерянных доходов и прибыли.
«В 2026 году может пройти значительный период времени, прежде чем мы увидим какое-либо снижение цен», — сказал он.
Некоторые из крупнейших производителей шоколада воздержались от сигналов об изменениях, ссылаясь на волатильность на рынке какао.
Производитель Kit Kat Nestle SA заявил, что, хотя недавние изменения цен обнадеживают, еще слишком рано комментировать конкретные изменения.
Hershey Co., которая производит чашки с арахисовым маслом Reese’s, ожидает, что «дефляция» начнется «позже в 2026 году», заявил финансовый директор Стив Восквилл в октябрьском отчете о финансовых результатах.
У них есть веские причины быть осторожными.
Хотя в ноябре фьючерсы на какао упали ниже 5000 долларов за тонну, сейчас они колеблются в районе 6000 долларов в Нью-Йорке, поскольку трейдеры оценивают снижение ожиданий большого перенасыщения в этом сезоне. Аналитики Rabobank и Citigroup Inc. в последние недели понизили свои прогнозы.
Поставки из Западной Африки остаются неопределенными, а мелкие фермеры в регионе хронически испытывают недостаток финансирования и не имеют достаточного доступа к удобрениям, устойчивым к болезням саженцам и оборудованию, которое могло бы помочь им справиться с изменением климата.
«Долгосрочные структурные проблемы не решены», — заявил Питер Фельд, исполнительный директор Barry Callebaut AG, на телефонной конференции с аналитиками в прошлом месяце.
«Выращивание какао в Западной Африке сталкивается с хронической нехваткой инвестиций. Шоколад слишком долго был слишком дешевым».
Крупнейший в мире оптовый производитель шоколада стремится расширить свое подразделение альтернатив какао, одновременно изучая инновации как способ защитить свой бизнес от постоянной волатильности цен на какао.
Он также рассматривает возможность отделения подразделения по переработке какао от остального бизнеса.
Мировые поставки какао улучшаются | Рынок какао движется к второму профициту за пять лет
Пути выживания
Во всем шоколадном мире производители нашли способы справиться с этой нестабильностью, изменив рецепты, уменьшив содержание какао или уменьшив размеры порций.
Согласно исследованию Центра консультирования потребителей в Гамбурге, в Германии популярные шоколадные батончики Milka в фиолетовой упаковке теперь на 10 процентов легче, хотя их производитель Mondelez International Inc. поднял цены примерно на четверть.
В Великобритании классические батончики, такие как Toffee Crisp от Nestle и Penguins от McVitie, больше нельзя называть «шоколадными» после того, как их производители отказались от какао-масла в пользу более дешевых растительных масел.
Отменять рецепты непросто, а это значит, что эти изменения будут сохраняться дольше.
На данный момент временные акционные скидки скорее вероятны, чем снижение ценПо словам Эллисон Майерс, вице-президента по продажам и маркетингу компании Lake Champlain Chocolates в Вермонте. «Вероятно, мы не сможем вернуть их всех», — сказала она.