Доллар находится на пути к самому сильному месяцу с 2022 года

Энергетический кризис и инфляция поддерживают американскую валюту

Блумберг ЛП

Доллар движется к лучшее его ежемесячные показатели с сентября 2022 года, поскольку война на Ближнем Востоке расшатывает энергетические рынки, ухудшает экономические прогнозы и направляет инвесторов в сторону основной мировой резервной валюты.

Благодаря этим потокам в активы-убежища спотовый индекс доллара Bloomberg в этом месяце вырос примерно на 3%. Позиция США как крупнейшего в мире производителя нефти также поддерживает валюту на фоне роста мировых цен на энергоносители, а также ослабления ожиданий глобального роста.

«Доллар вырос на спросе как безопасная гавань на фоне ухудшения ожиданий глобального роста», — сказал Ной Баффам, стратег CIBC Capital Markets.

Индекс доллара находится на пути к лучшему месяцу с 2022 года

Инвесторы предпочитают доллар

Инвесторы отдают предпочтение доллару после потрясений на мировых энергетических рынках, особенно после закрытия Ормузский пролив — подчеркнул зависимость Европы и Японии от импорта нефти и природного газа.

Трейдеры, которые до конфликта делали ставку на более слабый доллар, быстро отказались от этих ставок. В настоящее время они держат бычьи позиции на рынках деривативов на сумму более 7 миллиардов долларов, что является самым высоким уровнем с декабря.

Некоторые банки Уолл-стрит, имевшие пессимистический взгляд на доллар в начале года, в том числе JPMorgan Chase & Co. и Goldman Sachs Group Inc., сейчас пересматривают свои позиции по отношению к американской валюте.

В то же время ежедневные колебания глобальных настроений к риску и потока новостей чрезвычайно затрудняют обновление прогнозов.

Ожидания снижения процентных ставок ослабевают

Ожидания, которые Федеральная резервная система Снижение процентных ставок в этом году ослабевает, поскольку возобновившиеся опасения по поводу инфляции заставляют трейдеров переосмыслить свои позиции.

На рынке опционов в прогнозах на следующий месяц доминируют ставки на повышение курса доллара, хотя долгосрочное позиционирование указывает на ожидания ослабления валюты.

Что говорит разведка Bloomberg…

«Статус доллара-убежища был восстановлен с начала войны с Ираном, после того как быстро стало ясно, что это не локальный конфликт с ограниченным влиянием на валютные рынки.

«Поддержка доллара обеспечивается повышенным неприятием риска, хотя ценовое движение до сих пор было слабее, чем ожидалось, что соответствует нашему мнению о том, что непредсказуемая геополитическая позиция США усиливает аргументы в пользу диверсификации», — заявили Одри Чайлд-Фриман и Тинь Нгуен, валютные стратеги Bloomberg Intelligence.

Однако другие инвесторы и наблюдатели за рынком, в том числе из Invesco Ltd. и Barclays Plc, опасаются, что война может вновь разжечь дискуссии о фундаментальном и долгосрочном отступлении от рынков США и доллара, вызванные непредсказуемостью политики президента Дональда Трампа.

«Геополитический риск и возобновившиеся опасения по поводу инфляции подтолкнули инвесторов к активам-убежищам и увеличили разницу в процентных ставках в пользу США», — сказал Натан Тафт, старший портфельный менеджер Manulife Investment Management.

«Учитывая, что большая часть краткосрочной премии по активам-убежищам уже учтена в цене, мы думаем, что ралли ослабнет».