Европейский центральный банк сохранит процентные ставки без изменений для второго собрания, убеждая, что экономика может противостоять обязанностям президента Дональда Трампа и возобновить политическую суматоху во Франции.
По данным всех 59 экономистов в обзоре Bloomberg, процентные ставки по депозитам будут проходить 2%. Аналитики не видят больше сокращений в этом цикле, в то время как новые квартальные прогнозы должны смягчить опасения, что инфляция будет ниже 2%.
Экономисты считают, что ЕЦБ закончился снижением процентных ставок | Первые акции ожидаются с июня следующего года
Поскольку цены в настоящее время считаются охватом этой цели, и экономика стран в 20 евро -районе оказалась устойчивой в первые дни более высоких торговых налогов в Соединенных Штатах, большинство сотрудников ЕЦБ удовлетворены текущими условиями денежно -кредитной политики.
Но им также необходимо оценить предстоящее изменение от Федеральной резервной системы, которая, как ожидается, снизит расходы на кредитование в Соединенных Штатах на следующей неделе и может помочь возродить митинг в евро, если это показывает, что существует больше сокращений.
Существует также давление со стороны Франции, правительство которого рухнуло в понедельник. Но в отсутствие рыночного краха президент Кристин Лагард вряд ли будет комментировать свою родину во время своей пресс -конференции — через 30 минут после объявления процентных ставок.
Процентные ставки
Поскольку процентные ставки уже были снижены с 4% до 2%, член исполнительного совета Jastber Изабель Шнеббель наиболее категорически выступила против нового сокращения, заявив, что инфляция может превзойти ожидания в ближайшие годы из -за торговли и более высоких финансовых затрат.
Другие также продемонстрировали небольшой аппетит к другому ходу. Мадис Мюллер из Эстонии заявил на прошлой неделе, что было разумно «потратить время и контролировать экономические данные», в то время как Оли Рен из Финляндии сказал, что существует «пространство для размышлений о следующих шагах».
«ЕЦБ не спешат снова снизить процентные ставки. Политики ждут более четких сигналов о том, как экономика реагирует на коммерческие неблагоприятные факторы, и основная инфляция еще не упала столько, сколько хотела бы. Последнее соглашение между ЕС и США, вероятно, станет более заметной в ближайшие месяцы». Bloomberg Economics.
Это колебание влияет на рынки, которые ценят вероятность нового снижения в этом году как менее одного до трех.
В мнениях все еще могут быть различия. Центральный банкир Литвы Гединас Симкус намекнул на возможность сокращения в декабре, заявив, что цены могут быть подавлены высокой евро, геополитической неопределенностью или перенаправлением дешевых азиатских товаров в Европу.
Другим тоном, исполняющий обязанности губернатора Банка Словении Примог Доленц не исключил следующей возможности, чтобы фактически стать увеличением цен. Меньшинство предикторов в исследовании Bloomberg см. Такой сценарий во второй половине 2026 года.
Экономика
Новые прогнозы ECB, вероятно, покажут постепенное ускорение экономического роста и инфляции в целевой зоне в среднесрочной перспективе. Среди небольших вероятных изменений — обзор, который приносит перспективы цен на 2026–2%, что подавляет обеспокоенность по поводу длительного более низкого уровня инфляции.
Июльская встреча показывает, что в Европе все хорошо, несмотря на более высокие обязанности и Войну России в Украине. Бизнес -активность продолжала расти в августе, в то время как доверие между немецкими компаниями достигла самого высокого уровня с 2022 года.
Экономические перспективы вряд ли изменились с июня
Тем не менее, более близкий взгляд на данные также выявляет признаки слабости. Bloomberg Economics подчеркивает плохие инвестиции и низкое частное потребление во втором квартале после сильного начала года, поскольку компании бросились на то, чтобы опередить сборов Трампа.
Тем временем инфляция в августе составила 2,1% — немного выше, чем в июле — при этом основной индикатор составил 2,3% в четвертом месяце. Рост заработной платы немного задержан, но остается выше того, что обычно считается соответствующим стабильности цен.
Франция
Государственные финансы во второй по величине экономике в евро -районе остаются огромным источником неопределенности.
Неспособность Франции согласиться с сокращением бюджета привела к удалению Франсуа Бару с должности премьер -министра на этой неделе. Его наследник, Себастьян Локорнеу — пятый, который занимает этот пост в течение двух лет — должен найти поддержку в фрагментированном парламенте, чтобы ограничить самый большой дефицит в блоке.
Франция изо всех сил пытается восстановить ущерб от кризисного долга, продолжает расти во второй по величине экономике Европы
Нестабильность привела к более высоким кредитам Франции, чем в Италии, что имеет более низкий кредитный рейтинг. Комментарии Лагарда о ситуации будут проанализированы на предмет возможных признаков готовности использовать инструменты ЕЦБ для борьбы с кризисом, хотя это, вероятно, останется осторожным.