Большинство экономистов в Европейском центральном банке считают, что инфляция близка к цели 2%, а стабильная экономика поддерживает паузу в новых процентных ставках.
28 августа 2025 г. | 17:30
Автор:
Марк Шроерс и Александе Вебер
Bloomberg Lp
Большинство представителей Европейского центрального банка считают, что риски инфляции «в целом сбалансированы», а их прогнозы на то, что цены на потребительские товары не изменяются, говорится в отчете об июльском собрании.
При обсуждении возможного снижения новой процентной ставки, оставляя ставку депозита на уровне 2% после восьми последовательных сокращений, считалось «стабильным» подходом, согласно сводке, опубликованному в четверг.
«Большинство участников рассматривали риски для перспектив инфляции как в целом сбалансированные», — говорится в документе. «Было отмечено, что недавнее сопротивление экономики в области евро в районе евро уже в значительной степени сообщалось в основном сценарии по прогнозам июня, которые были в значительной степени подтверждены».
Ожидается, что ЕЦБ оставит расходы на кредиты без изменений на втором собрании подряд менее чем за две недели. Экономисты прогнозируют новое сокращение в декабре, в то время как инвесторы больше не ставят ставки на дополнительные шаги.
Большинство центральных банкиров считают, что процентные ставки подходят для инфляции, которая задерживается по цели 2%, а в экономике, которая до сих пор устойчиво сопротивляется проблемам — от обязанностей до войн. В июле Европейский Союз достиг торгового соглашения с Соединенными Штатами, которое установило 15% пошлины по большинству экспорта из региона.
Основные акценты из записи встречи 23-24 июля:
Для процентных ставок:
«Было выражено, что текущие условия также были совместимы с новой процентной ставкой из -за растущих нисходящих рисков для роста и инфляции, но поддержание процентных ставок было определено как стабильный подход к управлению шоком и двусторонним рисками инфляции в широком диапазоне возможных сценариев»
«Общение должно сохранять тщательный, нейтральный тон и сознательно не предоставлять информацию о будущих процентных ставках»
«Процентные ставки находились на обычно нейтральной территории после восьми уменьшений в последних девяти встречах, финансовые условия оставались стабильными, и данные после июньского собрания подтвердили, что инфляция и его перспектива находились в хорошем состоянии, при этом инфляция стабилизировала цель в среднесрочной перспективе».
«В настоящее время имеет большой смысл ждать, чтобы собрать больше информации и прояснить некоторые неопределенности»
Об инфляции:
«Учитывая последние цены на фьючерсы на энергоносители, ожидается, что общая инфляция будет колебаться вокруг его текущего уровня в течение остальной части 2025 года, прежде чем достичь дна около 1,5% в первом квартале 2026
«Несколько членов считают, что риск инфляции находится в июньских прогнозах, по крайней мере, в течение следующих двух лет»
«Некоторые члены, однако
«Что касается базовой инфляции, члены согласились с тем, что индикаторы, как правило, соответствовали средней цели в 2%. В 2,3%он был на самом низком уровне более трех лет и, как ожидается, упадет до 2%в начале следующего года»
«Учитывая чрезвычайную неопределенность и риски серьезных шоков для инфляции и роста в обоих направлениях, для совета директоров было важно поддерживать двустороннюю перспективу, полную гибкость для будущих встреч и способность быстро реагировать при необходимости».
Для евро:
«Разработка обменного курса в последние месяцы также воспринимается как структурный и вряд ли сможет повернуться в краткосрочной перспективе»