Председатель Европейского центрального банка Кристина Лагарде заявила, что Европейский центральный банк приближается к окончанию своей кампании по снижению процентных ставок после их восьмого снижения за один год.
Поскольку экономика зоны евро пострадала от повторных ударов от пошлин США, процентная ставка депозита была снижена на четверть пункта до 2% в четверг, — как предсказывали все анализаторы в опросе Bloomberg. ЕЦБ определил инфляцию как «в настоящее время вокруг» целевого значения 2%.
«Мы достигаем окончания цикла денежно -кредитной политики, который отреагировал на сложные шоки, включая Covid, незаконную войну в Украине и энергетический кризис», — заявила президент Кристин Лагард журналистам во Франкфурте. «На текущем уровне процентных ставок мы думаем, что мы находимся в хорошем положении, чтобы ориентироваться в неопределенных условиях, которые будут».
Монетарные рынки сократили ставки для дальнейшего снижения процентов, при этом еще один четверть пункта больше не рассматривается. Краткосрочные облигации снизились больше всего, что привело к 2-летнему долгу доходность немецкой добычи с шестью основными пунктами до 1,86%, что является двухнедельным пиком. Евро вырос на 0,6% до 1,1486 долл. США, поскольку доллар был продан большинству валют из стран 10 стран.
Мониторинг центральных банков
Изменение затрат на ссуды в этом году
Экономисты, опрошенные до принятия решения ЕЦБ, ожидали, что процентные ставки остаются неизменными в июле до окончательного сокращения в сентябре.
Создавая обязанности, Дональд Трамп снизил доверие к Соединенным Штатам и затмил глобальный рост, поддерживая тем самым евро и снижая затраты на энергию. Несмотря на то, что это ускоряет отступление инфляции, некоторые теперь боятся, что цены не достигнут цели — по крайней мере, до того, как Брюссель отреагирует на обязанности, а Европа увеличит свои военные и инфраструктурные расходы.
Новые ежеквартальные прогнозы ЕЦБ показывают, что в 2026 году инфляция будет ниже целевого уровня — 1,6%. Ожидается, что экономика увеличит 1,1% в следующем году — чуть меньше, чем с предыдущим прогнозом. В заявлении ЕЦБ говорится, что, хотя коммерческая неопределенность, вероятно, будет влиять на инвестиции и экспорт бизнеса, правительственные инвестиции в оборону и инфраструктуру будут стимулировать рост позже.
Лагард отметил, что риски роста по -прежнему имеют тенденцию снижаться. Но сильный рынок труда, увеличение дохода и более простые условия финансирования «должны помочь потребителям и компаниям противостоять последствию нестабильной глобальной среды», сказала она.
По словам Лагарда, инфляция вернется к своим целевым значениям в 2027 году-хотя более низкие затраты на энергию, и более сильные евро будут влиять на нее в краткосрочной перспективе.
Данные с этой недели показали, что инфляция задержалась до 1,9% в мае, что упало ниже 2% впервые за восемь месяцев, и только во второй раз с 2021 года. Задержка была связана с более низким ростом цен в секторе услуг, что до недавнего времени была серьезной проблемой для политиков.
Рост заработной платы также охладился, что является основой предположений о том, что увеличение вознаграждения замедлится после того, как инфляция будет воспалена, и поможет ECB достичь своей цели для стабильности цен.
Новые прогнозы ЕЦБ для инфляции и роста
В то же время беспокойство по поводу экономики возросло. Осведомленность о том, что коммерческая политика может резко измениться и без предупреждения, задушить инвестиции и задержать затраты на домохозяйства. Индикатор деятельности в частном секторе в зоне евро едва ли увеличился в прошлом месяце, что было немного выше порога, отделяющего расширение от сокращения.
В настоящее время большая часть экспорта Европейского союза облагается налогом на 10% в Соединенных Штатах, но если переговоры не пройдут, он подвергается риску увеличения до 50% в июле. Отношения между Вашингтоном и Пекином также остаются неопределенными, даже после того, как обе стороны снизили свои обязанности от запретных уровней.
Торговля станет одной из основных тем для обсуждения, когда немецкий канцлер Фридрих Мерц встретит Трампа позже в четверг в Белом доме.
Вероятным источником разногласий в ближайшие месяцы является оценка инфляционных рисков в перспективе. Более высокие военные затраты — тема, о которой министры защиты НАТО также обсуждаются в четверг, — рассматриваются наступательными представителями Исполнительного совета, такими как Изабель Шнеббель как возможный фактор повышения цен, наряду с демографическими процессами и большим количеством цепочек подачи.