- ЕЦБ расширяет доступ к ликвидности евро, чтобы предотвратить рыночные потрясения и укрепить роль евро.
- Новая система делает линии репо более гибкими и доступными для центральных банков по всему миру.
- Этот шаг направлен на укрепление доверия к евро и предотвращение вынужденных распродаж в условиях стресса.
Европейский центральный банк готов предложить ликвидность в евро монетарным властям по всему миру в попытке предотвратить рыночную напряженность и стимулировать глобальное использование единой валюты.
Франкфуртское учреждение расширит доступ к линиям репо «всем центральным банкам, если только они не будут исключены по причинам, связанным, в частности, с отмыванием денег, финансированием терроризма или международными санкциями», говорится в заявлении в субботу, добавляя, что изменения вступят в силу в третьем квартале.
Более широкий доступ к ликвидности в евро
«Эта основа позволит центральным банкам за пределами еврозоны быстро справиться с рисками нехватки евроликвидности», — говорится в сообщении. ЕЦБ. «Эти изменения призваны сделать инструмент более гибким, с более широким географическим охватом и более актуальным для глобальных держателей ценных бумаг евро».
Этот шаг, который делает евро более доступным, отражает более широкие усилия Европы по переосмыслению своего места в мировом порядке, потрясенном политикой президента США Дональда Трампа.
Политики уже давно рассматривают его непредсказуемые действия как возможность бросить вызов давнему доминированию доллара и укрепить международную роль доллара. евро.
Президент ЕЦБ Кристин Лагард в прошлом году подчеркнула важность свопов и линий репо, которые помогают сгладить передачу денежно-кредитной политики, как часть обязанностей, связанных с международной резервной валютой.
Ранее в этом месяце она заявила, что ЕЦБ работает над переформулированием системы ликвидности, чтобы открыть доступ и сделать линии репо «более привлекательными» для центральных банков, не входящих в зону евро, и неевропейских центральных банков.
Лагард подчеркивает необходимость стабильности
Выступая в субботу на Мюнхенской конференции по безопасности, Лагард подчеркнула, что ЕЦБ «должен избегать ситуации, когда такая напряженность вызовет вынужденную распродажу евро ценных бумаг на мировых рынках, что может затруднить реализацию нашей денежно-кредитной политики».
«Это означает, что мы должны дать контрагентам, которые хотят работать в евро, уверенность в том, что ликвидность в евро будет доступна, если они в ней нуждаются», — сказала она, подчеркнув постоянство, масштаб и гибкость новой системы репо и заявив, что она «укрепляет роль евро».
Лагард подчеркнула, что «наличие кредитора последней инстанции для центральных банков по всему миру повышает уверенность в инвестициях, займах и торговле в евро, зная, что доступ будет доступен в случае рыночных потрясений».
Потребности во временном финансировании
ЕЦБ заявил в субботу, что в рамках новой системы репо Евросистемы для центральных банков (EUREP) он больше не будет публиковать информацию о том, какие центральные банки использовали этот инструмент. Вместо этого я предоставлю данные об общем еженедельном привлечении ликвидности в евро по всем линиям РЕПО.
«Нет никаких предварительных ограничений на то, как центральные банки, не входящие в зону евро, могут использовать средства, полученные в рамках обновленного EUREP, в отличие от предыдущей версии, которая была предназначена для кредитования местных финансовых учреждений», — заявил ЕЦБ. «Благодаря расширению географического охвата центральные банки по всему миру могут использовать ликвидность в евро для более широкого спектра потребностей во временном финансировании».
Новые правила прозрачности и использования EUREP
Выступая на тему монетарного суверенитета Европы, член исполнительного совета Пьеро Чиполлоне заявил в четверг, что инструменты ликвидности ЕЦБ устраняют риск сбоев на рынках финансирования в евро за пределами региона, не позволяя глобальным потрясениям оказывать «сильно неблагоприятное воздействие» на условия финансирования еврозоны.
Линии репо обеспечивают доступ к евро на определенные периоды под залог высококачественных активов в евро. Они отличаются от своп-линий, по которым ЕЦБ обменивает валюту с такими крупными партнерами, как Федеральная резервная система, Банк Англии и Банк Японии.
Средства ликвидности ЕЦБ направлены на поддержание стабильности на рынках финансирования.
Оба инструмента помогают предотвратить рыночные дисфункции, которые могут распространиться на зону евро, повысить процентные ставки и нарушить передачу денежно-кредитной политики.
ЕЦБ создал EUREP во время пандемии Covid-19 и в настоящее время имеет линии репо с центральными банками Румынии, Венгрии, Албании, Андорры, Северной Македонии, Сан-Марино, Черногории и Косово.
Глава центрального банка ЮАР Лесетия Кганьяго уже заявила, что страна G20 хотела бы использовать новые линии репо ЕЦБ, если они станут доступны, учитывая большой объем торговли и инвестиций, поступающих из Европы, сообщает Reuters.
Политическая поддержка расширения роли евро
ЕЦБ также может рассчитывать на поддержку европейских политиков.
В документе, подготовленном к встрече министров финансов еврозоны в понедельник и просмотренном Bloomberg, Европейская комиссия призвала к усилению «евродипломатии», гарантируя странам-партнерам доступ к ликвидности в евро.
Между тем, Европейский парламент на этой неделе заявил в своей резолюции по годовому отчету ЕЦБ за 2025 год, что он «поддерживает усилия ЕЦБ по укреплению международной роли евро посредством достаточного количества валютных свопов и линий репо».