Европейский центральный банк может отложить свое окончательное снижение процентной ставки до декабря без инвесторов тем временем, пришло к выводу, что облегчение закончилась, показало обследование экономистов Bloomberg.
Большинство продолжает ожидать последнего сокращения с четвертью процентной ставки депозита до 1,75%, произойдет в сентябре после паузы на следующей неделе. В то же время половина респондентов считает, что ЕЦБ может пропустить три встречи, прежде чем трейдеры предполагают, что кредиты находятся на их пороге. Это длиннее, чем раньше из -за неопределенности в отношении торговли.
У ЕЦБ есть время до декабря, чтобы сделать следующее снижение процентных ставок, которые могут пропустить, пока рынки не полагают, что они закончились
Эта ежемесячная пауза была хорошо отмечена чиновниками во главе с президентом Кристиной Лагардом, которая видит ЕЦБ в «хорошем положении», чтобы справиться с любыми проблемами в отношении экономического роста и инфляции, которые могут произойти. Но после лета меньше консенсуса.
В то время как член Исполнительного совета Изабель Шнебабель считает бар новой скидкой на «очень высокий», Оли Рен из Финляндии и Франсуа Виллери -де -Гало из Франции опасается, что повышение цен снизится ниже 2%, особенно если евро будет усилен за доллар.
Решение июля «должно быть относительно ясно, причем большинство членов совета директоров, вероятно, поддержат содержание процентов», — сказал Фабио Балбони, старший экономист в области евро в HSBC. «Хотя некоторые увидят это как паузу, другие увидят это как окончание цикла сокращения. Это может привести к дискуссиям о процентной ставке после июля».
Ожидается, что ЕЦБ снова снизит процентные ставки
Около четверти участников опроса считают, что ЕЦБ уже завершен с интересом. Почти половина последнего шага предсказала в сентябре, а 21% видят его в декабре.
Это месяц, когда Мариано Валдерам, главный экономист Intermoney, предсказывает первое увеличение. Хотя его призыв к повышению процентных ставок является самым ранним, каждый пятый опрошенные ожидает до конца 2026 года.
«ЕЦБ находится в режиме ожидания. Мы считаем, что это в конечном итоге приведет к дальнейшему облегчению в сентябре и декабре. Тем временем мы ожидаем, что формулирование Совета по управлению после того, как заседание 24 июля будет аналогично формулировке в июне, оставив возможность дополнительных скидок без их совершения».
Тот, кто выберет центральные банкиры, в значительной степени зависят от торговых переговоров между Брюсселем и Вашингтоном. После того, как Европейский Союз сигнализирует, что это близко к сделке, президент США Дональд Трамп угрожал обязанностям в размере 30%.
Политика США и геополитика по -прежнему являются самыми большими рисками для европейской экономики | … с еще меньшими опасениями по поводу инфляции
«Развитие торговых переговоров между ЕС и США является наиболее важной вещью, которую нужно наблюдать, так как это может снизить текущий баланс между внутренней силой и внешним спросом», — сказала Джули Джофа, европейский макрострару в ценных бумагах TD. Поскольку соглашение вряд ли достигнет встречи ЕЦБ на следующей неделе, руководство «сможет сигнализировать о том, требуется ли дополнительное сокращение или достигнута конечная процентная ставка».
Основная проблема, по словам Юси Милнар из SEB, состоит в том, чтобы «избегать нацеливания на рынки на или от другого снижения процентных ставок».
Трейдеры видят, что менее 50% могут сократиться в сентябре. Снижение почти полностью предназначено к концу года.
В сентябре и декабре политики могут проконсультироваться с новыми экономическими прогнозами в районе евро 20 человек. В прошлом месяце ЕЦБ предсказал, что инфляция будет установлена на уровне 2% в 2027 году, после того, как в следующем году в среднем всего 1,6%.
Риски для краткосрочных перспектив ЕЦБ: в основном сбалансированные
Аналитики считают, что риски июня в значительной степени сбалансированы. Они одинаково разделены на вопрос о том, более ли это вероятно, выше или ниже цели инфляции.
«Риски снижения, вероятно, больше в краткосрочной перспективе; риски растущей инфляции могут быть выше в среднесрочной перспективе», — сказал Деннис Шен, экономист, экономист по оценкам.
Он утверждает, что дешевые товары из Китая и других стран, пострадавшие от пошлины США, вероятно, снизит ценовое давление, если отведать в Европу, при этом рост евро также имеет эффект дезинфицирующего средства.
Даже после снижения некоторой прибыли единственная валюта выросла почти на 12% по сравнению с долларом в этом году, торгуясь около 1,16 долл. США. Вице -президент ECB Луи де Гиндос сказал Bloomberg в этом месяце, что 1,20 долл. США — уровень беспрецедентного на протяжении более четырех лет — это уровень, когда экономика может столкнуться с проблемами.
Когда прибыль евро станет проблемой для ЕЦБ?
Участники опроса, по -видимому, имеют более высокий порог боли. Только около четверти доли мнения Гиндоса, а остальные указывают на уровни 1,35 долл. США. Многие говорят, что показатель признательности такой же, если не более важен, чем сам валютный курс, при определении рисков падения цен. Тем не менее, есть также опасность повышения цен.
«Увеличение государственных расходов подвергается риску сохранения основной инфляции выше целевых уровней», — сказал Сильвен Броэр, экономист Global Ratings S & P. «ЕЦБ не должен признать, что основная инфляция легко вернется и останется в целевой стоимости в ближайшие годы».