ЕЦБ также указывал на риски крипптоинов, особенно с учетом растущих оценок и более узких отношений между ними и традиционными финансами
14:24 | 21 мая 2025 года
Автор:
Александр Вебер и Марк Шроерс
Европейский центральный банк предупредил, что повышенная обеспокоенность инвесторов по поводу рисков, связанных с активами США после введения обязанностей Дональдом Трампом, может еще больше встряхнуть глобальную финансовую систему.
«Нетипичные изменения» в традиционных приютах, таких как доллары и государственные ценные бумаги США после обязанностей в апреле мая, указывают на «фундаментальные изменения в режиме», -говорится в ЕЦБ в своем двух -лечебном обзоре финансовой стабильности.
Это повышает опасность «более широких изменений в глобальных потоках капитала», согласно отчетопубликовано в среду. «Это будет иметь потенциально длительные последствия для мировой финансовой системы».
В предупреждении подчеркивается, как неудовлетворенность обязанностями продолжает беспокоиться о центральных банкирах — даже после того, как президент Трамп отменил некоторые меры и оппозицию между США и Китаем успокоились.
Доллар США доминирует в официальных валютных резервах
Президент ЕЦБ Кристина Лагарде заявила в прошлые выходные, что недавняя прибыль евро «противоречит интуиции», но оправдана в свете уменьшения уверенности в Соединенных Штатах. Президент Bundesbank Иоахим Нагель сказал, что финансовой системе нужен здоровый рынок для государственных ценных бумаг и аналогичных сомнений, «не являются хорошими новостями».
«Непредсказуемость широкого спектра политики США, по -видимому, заставила инвесторов потребовать более высоких страховых взносов для активов США», — сказал ЕЦБ. «В то же время это могло бы поколебать доверие к доллару США как глобальную резервную валюту и в правительственных облигациях США в качестве безопасных активов».
Чиновники также подчеркнули, что оценка активов оставалась напряженной, особенно после восстановления, которое последовало за отступлением Трампа для обязанностей. Наряду с сильным акцентом на американские технологические компании, это означает, что рынки остаются уязвимыми для дальнейших резких колебаний.
«Инвесторы могут недооценивать вероятность и влияние неблагоприятных сценариев, что не менее важное, потому что увеличение небезопасности делает более вероятную материализацию негативных неожиданных событий», — сказал ЕЦБ.
Это отсутствие ясности темнеет экономические перспективы Европы, в то время как компании и домохозяйства задерживают затраты. Без очевидного ответа на то, где будут установлены обязанности США, ЕЦБ представит набор сценариев, наряду с ежеквартальными перспективами в июне, когда он также ожидается снизить процентные ставки в восьмой раз в течение этого цикла до 2%.
Меньший рост может ограничить доход компаний, которые высоко интегрированы в глобальные цепочки поставок, предупредил ЕЦБ. Но неопределенность не ограничивается таможенными обязанностями Трампа.
«Внезапные изменения в тарифной политике США являются частью серьезных изменений в геополитической среде, с экономическими и финансовыми последствиями, которые все еще могут проверить финансовую стабильность зоны евро», — заявил в отчете вице -президент ECB Луи де Гиндос. «Неопределенность задерживается в очень важных областях политики -от регулирования до национальной безопасности».
ЕЦБ также указывал на риски криптовалют, такие как Стабло, особенно учитывая растущие оценки и более узкие отношения между экосистемой цифровых активов и традиционными финансами.
Это «повышает возможности для значительных каналов для инфекции», говорится в отчете. Быстрый рост стабильной также «требует непрерывного мониторинга».
Несколько политиков, в том числе Франсуа Виллери -де -Галло из Франции и Олли Рен из Финляндии, выразили обеспокоенность по поводу поддержки нас крипто и небанковским финансированием, что даже предупреждает, что США «сеют семена» следующего глобального кризиса.