Европейский центральный банк снизит процентные ставки в восьмой раз, в то время как суматоха политики президента Дональда Трампа в мировой торговле стирает перспективы инфляции и экономики.
Процентные ставки по депозитам будут сокращены на четверть пункта до 2% в четверг, согласно всем аналитикам, опрошенным Bloomberg. Другое сокращение ожидается в сентябре, когда переговоры с США должны были закончиться, и новые прогнозы выявят полные последствия обязанностей.
Сокращение процентных ставок ЕЦБ в июне является единодушным | … с еще одним сокращением с ожидаемой четверти пункта в сентябре
Прогнозы также приведут политиков на этой неделе, хотя постоянно меняющиеся угрозы со стороны США усложняют задачу тех, кто их придумывает. Хотя рост и инфляция, вероятно, будут слабее в ближайшие месяцы, крупные европейские военные и инфраструктурные затраты могут привести к увеличению роста в обоих случаях в долгосрочной перспективе.
«ECB находится в трудном положении», — сказал Джари Шнон, главный европейский экономист Goldman Sachs, который, наряду с торговлей, указывает на отсутствие конкретных деталей о финансовых стимулах. «Все это препятствует правильной калибровке денежно -кредитной политики».
Это, вероятно, оставит президент ЕЦБ Кристин Лагард не сможет прояснить сигналы, когда процентные ставки могут двигаться после июня. Ее пресс -конференция запланирована на 14:45 во Франкфурте — через 30 минут после объявления процентных ставок ЕЦБ.
Подчеркнув быстро меняющиеся глобальные условия, с помощью которых ЕЦБ должен ориентироваться в четверг, немецкий канцлер Фридрих Мерц обсудит торговлю Трампа в Белом доме, в то время как министры НАТО обсудят более высокие затраты и поддержку Украины.
Процентные ставки
Политики всего диапазона ястреба-глоба сигнализировали, что они почти были сделаны с снижением процентных ставок по кредитам, при этом некоторые открыто обсуждают замедление уровня облегчения.
Член совета директоров Фабио Панета заявил на прошлой неделе, что дезинфляция «теперь близка к выпускной». Комментарии могут указывать на изменение формулировки в заявлении о политике ЕЦБ, а также паузу в июле.
Экономисты уже ожидают, что официальные лица сделают перерыв в следующем месяце. Но они также предупреждают, что ЕЦБ не может позволить себе слишком долго, или рынки сделают вывод, что все кончено с разрезами. Почти 30% недавних аналитиков говорят, что правление управления может пропустить только один раз до того, как это произойдет, в то время как одна четверть думает, что это может пропустить две встречи.
Трейдеры полагаются, что после вероятной паузы в июле будет еще одно движение, с процентными ставками по депозитам падают до 1,75%. Это в нижней части диапазона, которое ЕЦБ определяет как нейтральное, не стимулируя и не ограничивая экономику.
Экономические прогнозы
Аналитики в опросе Bloomberg предсказывают, что ЕЦБ в значительной степени подтвердит свои предыдущие прогнозы, даже если экономический фон изменился в основном из -за усилий Трампа по перестройке мировой торговли.
Евро значительно сильнее, чем в марте, а энергия дешевле, что оказывает давление на снижение цен в этом году и предлагает некоторую облегчение для компаний, которые будут страдать от более слабых спросов.
Это происходит после того, как экономика выросла больше, чем ожидалось в первом квартале, поскольку предприятия, особенно те, которые в основном полагаются на экспорт, бросились выполнять заказы, пытаясь опередить обязанности США.
Ожидается, что перспективы зоны евро будут в значительной степени подтверждены
В настоящее время Трамп угрожает наложить на европейские товары до 50% на европейские товары.
Предсказание результата переговоров практически невозможно, но результаты будут иметь решающее значение для оценки экономических перспектив в области евро. Способность правительств выполнять крупные планы обороны и инфраструктуры, добавляет еще большую неопределенность.
Чтобы лучше понять, что может быть впереди, ЕЦБ разработал несколько сценариев, которые он представит вместе с основными прогнозами. Политик сказал, что основной сценарий имеет вероятность материализации менее 50%.
Политика и шум
Решение будет объявлено в день, когда запланированы ключевые встречи в Брюсселе и Вашингтоне.
Министры обороны из всех 32 государств -членов НАТО собираются в бельгийской столице, чтобы подготовиться к решающему саммите в конце этого месяца. Приверженность увеличению военных расходов до 5% ВВП — как просил Трамп — является вероятным результатом, с последствиями для экономики европейской области.
Мерц, новый канцлер Германии, сказал, что поддержит такой шаг. В четверг он встретится с президентом США в Белом доме, что может смягчить, которая может смягчить — или ужесточить — позицию Трампа до самой большой экономики в Европе и ЕС.
США и геополитика являются самым большим риском для европейской экономики … с еще меньшими опасениями по поводу инфляции
Лагард, вероятно, столкнется с вопросами о том, как ЕЦБ планирует работать с главой Словацкой центрального банка Питера Казимира, который был осужден за взятку на прошлой неделе — приговор, который он планирует обжаловать. Перед своей встречей политики были готовы воздерживаться от суждения, пока этот процесс не закончится, по словам людей, знакомых с их мышлением.
Личное будущее президента ЕЦБ, вероятно, также будет обсуждаться после сообщений СМИ о том, что она рассматривает возможность преждевременно уйти, чтобы возглавить Всемирный экономический форум. Комментарии представителя о том, что Лагард был «решил закончить свой термин», не смогли подавить такие разговоры.