Синтетический синтетический доллар USDE Ehena Labs стал третьим по величине Steiblcoin в мире, обгоняя Fdusd. За последние три недели его рыночная капитализация увеличилась на 75% и достигла 9,3 миллиарда долларов. Блок пишет об этом.
► Подпишитесь на Министерство финансов Telegram: основные финансовые новости
Причины быстрого роста
Аналитики связывают такой всплеск спроса с несколькими ключевыми факторами. Во -первых, недавнее принятие Закона о конюшне гения в Соединенных Штатах, которое создало ясность регулирования для рынка. Во -вторых, Ethena объявляет о партнерстве с Castedian Anchorage Digital, чтобы выпустить USDE на рынке США как токен, который отвечает требованиям нового закона.
Привлекательность USDE также лежит в его высокой урожайности. В отличие от обычных Steiblcoins, USDE предлагает переменную ставку дохода от 10% до 19% в год, что намного выше, чем прибыльность традиционных финансовых инструментов, таких как казначейские облигации США.
Рыночный контекст
Общее количество поставки steiblcoins в долларах увеличивается в седьмой месяц подряд и в настоящее время приближается к 257 миллиардам долларов. Большая рыночная капитализация, чем USDE, имеют только рыночные гиганты — USDT от Tether (164 миллиарда долларов) и USDC от Circle (63 миллиарда долларов).
На фоне капитализации USDE общая сумма заблокированных средств (TVL) также увеличилась до почти 10 миллиардов долларов в протоколе Etenea, что привело его к седьмому среди всех проекций DEFI.
Синтетический доллар: как работает USDE и чем он отличается от UST
USDE от Etemna не является классическим Steiblcoin, обеспеченным фиатными деньгами в банке. Он использует сложную стратегию для поддержания связывания 1: 1 доллара.
Процесс выглядит так:
- Залог: Пользователь вводит очень жидкие криптоконки, такие как Ethereum (в форме жидкого котята) или биткойн.
- Проблема USDE: на основе этого обещания протокол выпускает (углевода) соответствующее количество токенов USDE.
- Хеджирование: Чтобы застраховать от падения цен на ипотечные активы (ETH, BTC), протокол одновременно открывает короткую (короткую) позицию на ту же сумму на рынке неопределенного фьючерса.
Таким образом, если цена Ethereum падает, амортизируя обещание, прибыль от короткого положения компенсирует эти убытки, что позволяет USDE сохранять свою стоимость. Редкость для владельцев USDE генерируется из двух источников: вознаграждения за долю ипотечного Ethereum и ставка финансирования для хранения коротких должностей на фьючерсном рынке.
Эта модель принципиально отличается от алгоритмической Устра -стрит, которая рухнула в 2022 году. UST не имел полных активов и полагался на алгоритм, который уравновешивал его цену с другим токеном (Luna). Вместо этого USDE полностью предоставлен реальными крипто -активами и позициями.
Успех Эфины показывает, что рынок готов принять новые, более сложные и потенциально более рискованные модели Steiblcoins, если они предлагают привлекательную доходность. Несмотря на первоначальные страхи и сравнения с USTU, протоколу удалось завоевать доверие благодаря полной безопасности и диверсификации обещания.