- Трейдеры сталкиваются с дилеммой, поскольку в апреле начинается сезон хранения газа. Правительства хотят, чтобы они заполняли опустошенные резервуары для хранения газа, но разница между летними и зимними ценами на газ делает это невыгодным.
- Разница между летней и зимней ценой на газ слишком мала, чтобы можно было получить прибыль из-за сбоев в поставках СПГ, вызванных войной на Ближнем Востоке.
- Трейдеры в основном остаются в стороне, ожидая, пока цены станут более благоприятными. Глава энергетики Европейского Союза советует государствам-членам как можно раньше начать закачку газа в хранилища, но также поддерживает гибкий подход к пополнению запасов.
После бурного месяца, в течение которого европейские цены на газ подскочили, упали и снова подскочили из-за войны на Ближнем Востоке, трейдеры теперь столкнулись с дилеммой.
Когда в апреле начнется сезон хранения газа, правительства хотят, чтобы трейдеры как можно раньше начали заполнять почти полностью израсходованные резервуары для хранения. Но разница между летними и зимними ценами на газ заставляет их подождать.
Это выбор: заключить контракт на дорогостоящие поставки сейчас, чтобы обеспечить топливо на следующую зиму (торговля, которая в настоящее время убыточна), или подождать, пока цены станут более выгодными.
На данный момент трейдеры говорят, что они в основном находятся в стороне, прислушиваясь к финансовым стимулам, предоставляемым фьючерсными контрактами, поскольку политическая неопределенность затрудняет прогнозирование продолжительности конфликта на Ближнем Востоке и его последствий. влияние по энергетическим потокам.
«В этих условиях цена становится основным механизмом распределения», — сказал Андерс Порсборг-Смит, управляющий директор и старший партнер Boston Consulting Group. «Европа может обеспечить объемы, но потенциально по значительно более высокой цене».
Разброс цен между летом и зимой в Европе | Разница между сезонами слишком мала, чтобы можно было сделать вывод об увеличении объема хранения.
С апреля до конца октября, когда температура выше, а потребление газа ниже, страны обычно загружают свои хранилища, готовясь к предстоящей зиме. Обычно это прибыльное занятие, поскольку газ, купленный по дешевке в теплые месяцы, можно перепродать по более высоким ценам в холодное время. Эту премию можно даже зафиксировать немедленно, используя летние и зимние фьючерсные контракты.
Но всего за несколько дней до начала сезона закачки разница между летним и зимним газом все еще слишком мала, чтобы обеспечить прибыль. Прерывание поставок СПГ, вызванных войной на Ближнем Востоке – с непосредственными и долгосрочными последствиями – делает неясным, когда закачка в хранилища будет иметь экономический смысл.
Блокада Ираном большей части энергетических потоков через Ормузский пролив остановила поставки сжиженного природного газа (СПГ) из Катара клиентам по всему миру. Ракетная атака также на несколько лет вывела из строя около 17% производственных мощностей эмирата.
Это повышает вероятность сильной конкуренции между Европой и Азией за сокращающиеся поставки СПГ, что приведет к росту цен для всех, кто сейчас хочет обеспечить поставки СПГ.
«В зависимости от взглядов на вероятную продолжительность конфликта и закрытия пролива европейские покупатели могут попытаться отложить дискреционные покупки и занять выжидательную позицию», — сказал Дэниел Рейнботт, партнер юридической фирмы по проектам и энергетике Baker Botts.
Пять трейдеров из региона, говорившие на условиях анонимности, рассказали Bloomberg, что именно так и поступают. По их словам, рынка еще нет, и они не начнут заполнять хранилища без необходимости.
Исчерпанные танки
Задача пополнения хранилищ в этом году будет серьезной. По всей Европе объемы приближаются к 28%, что является самым низким уровнем для этого времени года с 2022 года. Объекты в Нидерландах заполнены примерно на 6%, в то время как в Германии, где расположены крупнейшие объекты региона, показатель также намного ниже обычного — около 22%.
Политические лидеры хотят обеспечить безопасность поставок энергоносителей, но не оказывают слишком сильного давления в период огромного давления на газовый рынок.
На прошлой неделе комиссар Европейского Союза по энергетике посоветовал государствам-членам начать закачку газа в хранилища как можно раньше, чтобы избежать конкуренции в поставках, которая может привести к росту цен летом. Несколько дней спустя представитель Европейской комиссии заявил, что они поддержат любых членов, которые хотят применить гибкий подход к накоплению запасов.
На данный момент нерешительность трейдеров означает, что острая конкуренция за сжиженный природный газ (СПГ) пока не материализовалась. Грузовые потоки направляются в Азию, но их недостаточно, чтобы вытеснить Европу.
Этот баланс может не сохраниться по мере приближения лета, а более жаркая погода в Азии приведет к увеличению спроса на энергию. И, конечно же, война в Персидском заливе все еще может перевернуть все с ног на голову.
«Если конфликт обострится и будет нанесен еще больший ущерб объектам по производству сжиженного природного газа (СПГ) на Ближнем Востоке, конкуренция за грузы быстро обострится на спотовых, краткосрочных и среднесрочных рынках», — сказал Рейнбот. В какой-то момент «европейским покупателям газа, очевидно, придется платить больше» за заполнение хранилищ, сказал он.