GE Aerospace только что получила прибыль. Инвесторы должны привыкнуть к этому, потому что компания готова сделать хозяев — как будто в боксе есть вечно молодого Аарона Хиж — в течение многих лет и, возможно, десятилетия.
Цифры впечатляют. Выручка за второй квартал подскочил на 21% до 11 миллиардов долларов, а маржа прибыли увеличилась почти на 6 процентных пунктов до 21,7% благодаря обслуживанию и ремонту коммерческих двигателей, сообщила компания в четверг. GE повысила свой прогноз на этот год и в настоящее время ожидает получить 11,5 млрд. Долл. США в 2028 году по сравнению с прогнозом 10 миллиардов долларов, которые он дал в прошлом году. Это увеличение связано с ожидаемым увеличением выручки более чем на 10% в течение следующих нескольких лет, по сравнению с прогнозом прошлогоднего увеличения продаж с высоким числом одного дигита.
Итак, что происходит с инвесторами, которые в какой -то момент снизили акции на 3%? С одной стороны, аналитики ожидали еще большего увеличения прогнозов. С другой стороны, акции стоят дорого, поскольку акции GE в этом году выросли на 60% до торговли в четверг, что увеличило цену/прибыль до более чем 46 раз, по сравнению с 25 раз для индекса S & P 500.
Тем не менее, акционерам не должно быть трудно игнорировать эти замечания, поскольку GE Aerospace будет создавать машину для генерации денег в течение многих лет, а генеральный директор Ларри Клоп имеет опыт работы в сборе по выкупам и разделителям.
В основе, которые питают прибыль, нет слабостей. Ожидается, что рост коммерческих рейсов опередит мировую экономику, и затраты на оборону увеличатся в течение следующих нескольких лет из -за бесчисленных глобальных угроз.
GE стал предпочтительным поставщиком двигателя самолета. В настоящее время в настоящее время проводятся три квартиры торговых рейсов, причем 49 000 таких самолетов работают, а их число продолжает расти. Это важно, потому что GE зарабатывает гораздо больше денег от обслуживания двигателя, чем от продажи. Новые двигатели, такие как установки Poep Power, фактически теряют деньги от любой доставки на ранних стадиях их жизненного цикла.
Компания наслаждается аэронавтикой авиакомпаний, которые дольше летают со своими самолетами, так как Boeing Co. и Airbus SE не смогут справиться с поиском новых самолетов. Эти старые двигатели, в основном CFM-56, которые управляют более ранними версиями Boeing 737, нуждаются в более частых услугах. GE расширяет свою деятельность по обслуживанию и ремонту как на семинарах, так и с партнерами из третьих стран и инвестирует в оборудование, чтобы сделать работу семинаров более эффективной. Этот прибыльный бизнес растет только по мере того, как авиакомпании выбирают двигатели GE для своих новых самолетов.
Чтобы помочь клиентам выбрать свои двигатели, GE удается улучшить количество часов, которые могут проходить двигатели, прежде чем потребуется технический сервис, что соответствует основной жалобе клиентов. GE достиг этого с помощью «наборов долговечности», в том числе нового лезвия лезвия вентилятора, которые устанавливаются во время посещений обслуживания. В последнее время это было погашено крупными двигательными контрактами, включая заказ на самолеты Qatar Airways, который требует более 400 крупных реактивных двигателей GE. Эти заказы, вероятно, будут продолжать появляться, поскольку страны прибегают к самолетам Боинг как быстрый рычаг, чтобы успокоить желание президента Дональда Трампа уменьшить торговый дефицит США.
Неоплачиваемые заказы на коммерческие двигатели GE уже составляют 140 миллиардов долларов, и компания продала все свои двигатели к концу этого десятилетия. Airbus и Boeing стремятся увеличить производство самолетов, чтобы уменьшить свои большие задержки, что стимулирует два дигита роста продаж GE. После пандемии и посадки некоторых самолетов Boeing, которые бросили в хаос производителей деталей для аэрокосмической промышленности, GE, наконец, смог улучшить состояние своей цепочки поставок. Клоп сказал, что поставщики выполняют более 95% своих объемных обязательств, что в два раза больше, чем в прошлом году.
Это добавляется к увеличению расходов на оборону, особенно в США и Европе. В операции GE Defense есть 29 000 двигателей, и компания стремится стать предпочтительным поставщиком для следующих генераций американских и европейских истребителей. Эта тенденция к увеличению расходов на оборону длится долго, поскольку страны по всему миру реагируют на увеличение напряженности.
Инвесторы также не должны пренебрегать фактором KLP и его способностью повысить эффективность всех операций GE. Klop, который взял на себя банковский GE в 2018 году и провел поразительный поворот и раздел компании, подчеркивает повышение эффективности благодаря своей экономической программе эксплуатации, которая называет палубу полета. Ожидайте, что эти усилия будут продолжаться вечно, аналогично тому, как это стимулирует повышение эффективности и прибыли, в то время как он был генеральным директором Dancher Corp.
Наконец, GE, наряду с партнером Safran SA, серьезно инвестирует в новую технологию двигателя, которая использует открытую структуру с лезвиями вентилятора вместо типичного реактивного двигателя, закрытого в металлической защитной оболочке, называемой Gondola. Этот дизайн обещает 20% экономию топлива по сравнению с текущими двигателями и проложит путь Boeing и Airbus для разработки новых узких плоскостей.
«По нашему мнению, открытый поклонник является наиболее перспективным путем достижения этого значительного изменения в эффективности», — сказал KLP во время разговора с аналитиками.
Этот новый двигатель для двигателя, который GE и Safran называется CFM Rise, представляет собой колонку, которая еще не может быть заполнена. Существуют скептики, которые не считают, что этот подход будет работать. Тем не менее, KLP излучает доверие проекта по мере проведения большего количества тестов. Если GE удастся разработать этот двигатель с открытыми вентиляторами и достичь снижения расхода топлива на 20%, то Money Machine компании будет продолжать отказываться от доходов в течение десятилетий. В этом случае фактор прибыльности (цена/прибыль), который в 46 раз выше, чем этот, и резкое увеличение акций в этом году не будет казаться дорогим.
Материал не является рекомендацией для принятия инвестиционного решения!