Рекордные уровни технологических акций напрямую связаны с геополитическими рисками и увеличением долга. Рыночная капитализация NVIDIA, которая превысила 4 триллиона. Доллары -это симптом прибыли, которая накапливается в горстке мегапейсков. Полная противоположность этому — новые импортные пошлины на 50 % на медь в Соединенных Штатах. Это одно из худших решений, которое может принять администрация Дональда Трампа, потому что акции в стране низкие, а важность импорта высока. Вот что он сказал Цветослав Цачев, главный инвестиционный консультант в Elana TradingПолем В шоу «Инвесторский клуб«На Bloomberg TV Bulgaria с докладчиком Ивайло ЛаковС
«Трамп одержим обязанностями и забывает о более широком контексте», — командир приглашения. Первые торговые удары уже показывают, что они не несут желаемых результатов, но фокус остается прежним — все еще обязанности, больше налогов на потребителей. Государство США продолжает тратить, доллары вращаются по всему миру и снова возвращается. Но другая сторона должна запомнить. Рынки находятся на исторических пиках, S & P 500 и NASDAQ добавили около 3% апрельского дна, и такие росты обычно наступают после глубоких спадов, а не в кипящей экономике.
Согласно собеседователю, текущий рост аналогичен тому, что произошло в 1998 году, когда за шоком азиатского и российского кризиса последовало снижение процентных ставок ФРС и новыми пиками индексов. Разница в том, что теперь экономика гораздо более поддерживается.
«Мы находимся в четвертой, последней фазе кризиса», — объяснил Цачев, ссылаясь на теорию длинных циклов. Этот этап, по его словам, продлится еще пять лет и закончится повторным учреждениями в следующем десятилетии. Одним из катализаторов является налоговый закон Трампа «Один большой красивый законопроект», который расширяет разрыв между бедными и богатыми. Если тенденция продолжается, вероятность социальных беспорядков увеличивается.
Глобальный долг достиг беспрецедентного уровня, в то время как инфляция остается упрямой. «Инвесторы больше не верят, что печать денег приведет к постоянному амортизации кредита», — сказал он. Если доходность правительственных ценных бумаг США не возрастет выше 5-6%, рынок накажет расходы на услуги эмитента-Дэбт, в том числе для администрации Вашингтона, которая должна рефинансировать более 12 триллионов. доллары в следующем году.
Гость отметил, что Соединенные Штаты имеют около 40 триллионов. Долларские активы за границей, но у иностранцев 60 триллионов. доллары в США. Программа амортизации в долларах принесет пользу должникам США, но оттолкнет международных инвесторов и сможет перенести финансовую систему за счет массовой продажи активов.
«Неудивительно, что Европа делает это относительно лучше», — объяснил собеседник, поскольку инвесторы снижают свое воздействие на доллар и ищут приюты. Хеджирование валютного риска становится более дорогим, поэтому капитал перемещается на евроактивный.
По словам Цачева, биткойн отмечает новые пики, потому что депозиты в банках растут примерно на 8%, в то время как официальная инфляция составляет 2%. Это очевидное обесценивание денег, и рынок начинает верить в криптовалюты. Сегодня основные покупатели уже являются институциональными фондами, а не небольшими спекулянтами.
По словам собеседника, на этом бурном фоне увеличение уровня суверенного уровня Болгарии до BBB+ является хорошей новостью. Быть частью клуба еврозоны кажется более безопасным, чем плавание в одиночестве в Стормовом море. Согласно Цачеву, нынешняя среда представляет собой переходный период с огромной технологической и геополитической динамикой. Инвесторы должны балансировать между следствием тенденции и осознанием того, что экономика больше поздравляется, чем когда -либо.
Смотрите весь комментарий в видео.
Все гости программы инвесторов Club могут смотреть здесьС