- Мировые продажи облигаций достигли рекордных 260 миллиардов долларов, чему способствовал сильный аппетит к риску и раннее финансирование.
- У высококлассных и субстандартных облигаций США были самые загруженные недели, чему способствовали сильные корпоративные доходы.
- Европа и Азия также сообщили о рекордном выпуске облигаций, в то время как узкие спреды и высокий спрос побудили заемщиков ускорить свои планы.
Глобальные продажи облигаций ознаменовали беспрецедентное начало года, поскольку инвесторы продемонстрировали ненасытный аппетит к риску.
Корпорации и правительства в США, Европе и Азии с начала года заняли около $260 млрд в различных валютах, что является самым высоким показателем за тот же период, согласно данным, собранным Bloomberg.
Очередная волна выпуска облигаций заемщиками в Азии началась в четверг и, как ожидается, увеличит этот показатель.
Эмитенты, отложившие в декабре планы по привлечению средств, теперь спешат рынокчтобы обеспечить финансирование перед началом периода молчания по финансовым результатам на следующей неделе, когда нетерпеливые покупатели, по-видимому, не обеспокоены эскалацией геополитической напряженности в двух полушариях.
Заемщики также пытаются опередить ожидаемый всплеск продаж облигаций, связанных с проектами искусственного интеллекта.
Мировые продажи облигаций переживают самое быстрое начало года
«Год начался на ура», — сказала Прия Мисра, портфельный менеджер JPMorgan Investment Management. «Спрос идет в ногу с предложением, а скидок на новые выпуски практически нет».
Рекорд за неделю
Согласно данным, собранным Bloomberg News, на рынке высококлассных облигаций США в среду 11 заемщиков оценили свой долг, при этом еженедельное предложение превысило 88 миллиардов долларов, что является рекордом за неделю, за исключением кризиса Covid.
Сделки на этой неделе включали производителя микросхем Broadcom Inc., который привлек $4,5 млрд в рамках многотраншевой сделки, и французскую телекоммуникационную компанию Orange SA, которая привлекла $6 млрд в рамках сделки с пятью траншами на большую сумму. Обе сделки сигнализировали о значительном спросе на ценные бумаги с более длительным сроком погашения, продолжая тенденцию, наблюдавшуюся в прошлом году.
Гаранты также прогнозируют лавину предложений со стороны крупнейших банков США на следующей неделе, после того как они отчитаются о прибыли и смогут продать долг.
Между тем, рынок казначейских облигаций США переживает самую загруженную неделю за месяц: с понедельника было продано более 6 миллиардов долларов.
Январь, как правило, является одним из самых загруженных месяцев для продаж облигаций во всем мире, поскольку компании получают финансирование на ранней стадии, а инвесторы вливают свежие денежные средства. Хорошие корпоративные показатели, устойчивые потребители и высокая доходность облигаций, которые по-прежнему привлекательны, особенно для инвесторов, стремящихся сбалансировать свои портфели, помогают повысить спрос на этой неделе, добавил Мисра.
Европа
Европа также отлично начала год. Согласно данным, собранным агентством Bloomberg, в которое входят корпорации, финансовые учреждения и страны, на первичном рынке в среду был рекордный день продаж новых облигаций, собрав более 57 миллиардов евро (66,5 миллиардов долларов).
На рынке наблюдались сделки по всему спектру: фирмы продавали облигации с несколькими траншами и сроками погашения, чтобы воспользоваться положительными настроениями инвесторов и опередить свои годовые планы заимствований, в то время как премии за риск исторически низки.
Темпы эмиссии, вероятно, продолжатся в четверг в Европе, при этом сделки ожидаются в Италии и Португалии.
Спреды по корпоративным облигациям – дополнительная доходность, которую инвесторы требуют для хранения этих ценных бумаг по сравнению с казначейскими облигациями США – оставались в целом низкими, несмотря на огромный объем долга, что подчеркивает высокий интерес к кредитованию.
«Учитывая потенциальный риск расширения спредов по сравнению с текущими уровнями, эмитенты спешат на рынок, чтобы обеспечить привлекательное финансирование, пользуясь сильным спросом инвесторов в начале нового года», — сказала Фабиана Дель Канто, соруководитель отдела капитала. рынки для Европы, Ближнего Востока и Африки в Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.
В Азиатско-Тихоокеанском регионе заемщики привлекли на этой неделе более 22 миллиардов долларов, что сделало это начало года одним из самых загруженных. Несколько эмитентов, в том числе Korea Housing Finance Corp., определят цену своих облигаций в четверг.