Сила доллара в 2026 году будет зависеть гораздо больше от движения потоков капитала, чем от политических событий или решений центральных банков. Вот что он сказал Йохан Габриэльс, региональный директор iBanFirst в Болгарии: в интервью для Георгий Месробович в программе «В развитии» на телеканале Bloomberg TV Bulgaria.
По его словам, рынок уже «просчитал» ожидаемое смягчение монетарной политики и поэтому движение валют будет во многом определяться тем, куда инвесторы направят свой капитал.
«Обменные курсы следуют за потоками капитала – куда люди вкладывают свои деньги и сбережения», – подчеркнул Габриэльс. Он добавил, что, несмотря на геополитическую неопределенность, «Соединенные Штаты остаются маяком, убежищем для валют», которые поддерживают доллар.
Доллар укрепляется, несмотря на консенсус по евро выше 1,20
В то время как большинство экономистов прогнозируют курс евро между $1,18 и $1,22, iBanFirst ожидает более сильного роста. доллар в диапазоне 1,10–1,15. Причина ясна: капитал возвращается на американские рынки, которые продолжают выглядеть более привлекательными, чем европейские.
«Европа все еще находится в хаосе, в сложной ситуации. Поток капитала, вероятно, вернется в США», — прокомментировал Габриэльс.
Он отметил, что европейские рынки капитала страдают от нехватки гигантов, сравнимых с технологическими корпорациями США, что еще больше ослабляет их привлекательность.
Что это означает для инвесторов?
Укрепление доллара может стать хорошей новостью для европейских инвесторов, владеющих американскими акциями.
«Если доллар растет, доходность может вырасти, потому что цена акций выиграет от укрепления доллара», — объяснил Габриэльс.
Что касается экспорта, то эффект от более дорогого евро будет ощущаться с задержкой из-за контрактов, логистических ограничений и правил. «Неопределенность всегда отпугивает инвестиции. Малым и средним компаниям нужна предсказуемость», — добавил он.
ФРС, выборы и геополитика
Габриэльс ждет Федеральная резервная система сохранять осторожность, несмотря на давление со стороны президента Дональда Трампа, требующего более быстрого снижения ставок. Если будет назначен председатель, близкий к Белому дому, возможно более агрессивное смягчение, но он говорит, что фундаментальные факторы, такие как рынок труда, останутся движущей силой.
Геополитические риски – Иран, Гренландия, война на Украине – могут временно повысить спрос на безопасные активы, такие как иена, франк и доллар. «Если неопределенности будет больше, люди переведут свои деньги в безопасные убежища», — сказал он.
Евро и Болгария
Введение евро принесет значительные операционные выгоды болгарскому бизнесу. «Вы являетесь частью платежной системы еврозоны – это означает большую прозрачность и удешевление платежей», – подчеркнул Габриэльс. По его словам, это повысит скорость и эффективность транзакций, особенно для компаний, работающих с партнерами в ЕС.
Полный комментарий смотрите в видео.
Вы можете посмотреть всех гостей шоу «Развитие» здесь.