Индикатор «паники» на рынках США достиг рекордного уровня

Американо-израильская война против Ирана вызвала большую тревогу среди трейдеров

Инвесторы, опасаясь быть застигнутыми врасплох поворотами в войне с Ираном, торговали акциями с рекордной интенсивностью, как показал один из индикаторов рынка.

Трейдеры с Уолл-стрит напряженныйследя за каждым развитием событий на Ближнем Востоке и зачастую непредсказуемыми посланиями президента Дональда Трампа. Один из технических индикаторов — дневной оборот State Street SPDR S&P 500 ETF Trust — в этом году превысил 60 миллиардов долларов (это значение рассматривается стратегами Bloomberg Intelligence как индикатор «паники») 29 раз. По словам Афанасиоса Псарофагиса из BI, этот новый рекорд равен 28 раз за весь 2025 год.

Волатильность снова проявилась во вторник, когда индекс S&P 500 сначала упал на 1,2%, поскольку Трамп усилил давление на Тегеран с целью вновь открыть Ормузский пролив, а затем сократил потери и закрылся немного выше. Фьючерсы на индекс, включающий 500 участников, подскочили на 2,2 процента после США и Ирана. они согласились о двухнедельном прекращении огня, что даст рынкам хотя бы некоторую передышку от турбулентности, вызванной конфликтом на Ближнем Востоке.

Но хотя соглашение о прекращении огня является приятной новостью для трейдеров с Уолл-стрит, возможно, еще слишком рано говорить о полной уверенности рынка, который анализирует каждый геополитический заголовок в поисках признаков того, как долго продлится конфликт.

«Замедление атак на иранскую гражданскую инфраструктуру и (по крайней мере) двухнедельная пауза в боевых действиях является значительным краткосрочным позитивом для рисковых активов, если это произойдет», — сказал Стюарт Кайзер, глава отдела стратегии акций США в Citigroup. «Однако неопределенность в отношении деталей и постоянства является значительной, поскольку заявления обеих сторон зависят от поведения другой».

^{Инвесторы паникуют. Ежедневный оборот SPY ​​в 2026 году превысил рекордное количество раз $60 млрд.}

Волатильность, по-видимому, влияет на некоторых инвесторов: покупки со стороны оптимистично настроенной розничной группы демонстрируют признаки ослабления, а хедж-фонды покидают глобальные акции самыми быстрыми темпами за более чем десятилетие. Медвежьи покупатели также отступили: исследование BI потоков длинных ETF с использованием заемных средств показало, что инвесторы с гораздо меньшей вероятностью будут агрессивно покупать, когда акции распродаются в марте.

«Каждый раз, когда появляются плохие новости, рынок паникует гораздо сильнее, чем раньше, просто потому, что мы говорим: «Хорошо, давайте возьмем деньги и побежим», — сказал Псарофагис из BI.

Конечно, в последние годы покупки на слабость были вознаграждены: рынки в конечном итоге восстановились, чтобы компенсировать спад, вызванный всем: от пандемии Covid-19 до самой сильной инфляционной паники за последние десятилетия. Оптимистичные инвесторы говорят, что экономика США до сих пор была устойчивой, а достижения в области искусственного интеллекта дают вескую причину сохранять оптимистичный взгляд на акции.

Сезонность также может быть попутным ветром: с 1990 года индекс S&P 500 в среднем прибавлял в апреле 1,5%, уступая лишь ноябрьскому приросту на 2,2%, как показывают данные, собранные Bloomberg. Апрель прошлого года оказался хорошей возможностью для покупок на понижение: рынки рухнули из-за опасений по поводу тарифов Трампа, но в ближайшие месяцы резко откатились назад.

Дни спада могут предоставить «некоторые интересные точки входа», сказал Псарофагис. «В прошлом году во время тарифов это была действительно отличная возможность для покупок, если вы смогли пережить волатильность».