Непосредственного риска для государственных финансов Болгарии нет, поскольку государственный долг является одним из самых низких в ЕС, а дефицит, хотя и близок к отметке 3%, находится на приличном уровне по сравнению с другими европейскими странами с гораздо более высоким уровнем долга. Поэтому наша страна вполне может позволить себе отложить проблему высокого дефицита бюджета еще на год-два без особых рисков для государственных финансов. Это мнение выразил Кристофор Павлов, главный экономист Unicredit Bulbank: в шоу «В разработке» на Bloomberg TV Болгария с ведущим Антонио Костадинов.
Риск может возникнуть, когда накладываются негативные последствия серии кризисов, что приводит к необходимости увеличения бюджетных расходов, превышающих существующие буферы, отметил Павлов, добавив, что болгарскому правительству не следует торопиться с запросами об увеличении расходов, чтобы помочь домохозяйствам и предприятиям справиться с негативными последствиями энергетического шока.
«Нужно посмотреть, как будет развиваться кризис на Ближнем Востоке, а затем оценить, как действовать. Политическая нестабильность в нашей стране предполагает, что это произойдет, поскольку теперь у нас есть временное правительство, которое привержено мерам, эквивалентным всего лишь 1% валового внутреннего продукта (ВВП)».
Постоянное правительство может появиться к середине мая, когда ожидается большая ясность относительно развития конфликта на Ближнем Востоке – состоится ли основной сценарий постепенной деэскалации или же ситуация продолжит ухудшаться. Второй вариант потребует более глубокого изучения идей о том, как реагировать, отметил Павлов.
Через год-два нам придется задуматься о повышении налогов
По мнению экономиста, сокращения расходов и мер по улучшению собираемости налогов будет недостаточно для решения проблемы хронически высокого уровня налогов. дефицит государственных финансов.
«Будет трудно провести радикальное сокращение расходов в экономике, где большинство социальных секторов испытывают существенную недостаточность финансирования».
Может быть некоторое ограничение расходов на полицию, внутренний порядок и системы безопасности, но этого будет недостаточно, чтобы сократить дефицит примерно с 3% до более устойчивого 1% ВВП, считает Павлов. Более того, действуют силы, способствующие дальнейшему ухудшению бюджетного положения, такие как негативное воздействие на государственные финансы стареющего населения и необходимость увеличения расходов на оборону. Они еще не реализованы в полной мере, отметил гость.
Он ожидает, что меры по сокращению расходов и улучшению сбора налогов будут приняты в следующем году, и их успех также будет зависеть от того, удастся ли правительству убедить бизнес в их необходимости. «Через год-два нам следует задуматься об увеличении налогово-страховой нагрузки, чтобы найти окончательное решение дефицита», — считает экономист.
Замедление роста, ускорение инфляции
Сценарий Unicredit Bulbank для Болгарии предусматривает ускорение инфляция По словам Павлова, этот показатель вырос примерно на два процентных пункта и составил около 6% по сравнению с прогнозом в 4% в этом году, предшествовавшим ближневосточному конфликту. Более высокая инфляция замедлит темпы роста потребительских расходов домохозяйств, и это, помимо других негативных последствий энергетического шока, приведет к замедлению экономического роста до 2,5 процента в этом году по сравнению с ожиданиями роста на 2,8 процента до начала конфликта в Иране, говорится в базовом сценарии банка.
Но Павлов отметил, что не видит ситуации, при которой рост в Болгарии будет опасно близок к 0%, и прокомментировал, что если болгарская экономика действительно достигнет роста в 2,5% в этом году в условиях ее высокой энергоемкости и сложной мировой экономики, это будет хороший результат.
Потребление будет способствовать росту, но Unicredit Bulbank ожидает, что темпы роста реальной заработной платы замедлятся до 4,5 процента в этом году с 7,5 процента в прошлом году, а затем немного ускорятся примерно до 5,5 процента в 2027 году.
Ожидается, что потребительские расходы замедлятся в результате инфляции, что снизит покупательную способность и заставит домохозяйства по-новому организовывать свои расходы за счет увеличения своих сбережений, прокомментировал Павлов.
«В то же время в болгарской экономике продолжаются значительные инвестиции в жилищное строительство, и нет никаких оснований полагать, что это изменится, что положительно для экономики. Они ускорятся в этом и следующем году из-за сильной связи между началом и завершением нового жилищного строительства».
Каковы ожидания инфляции и экономического роста в еврозоне? Какой будет процентная политика ЕЦБ в этом году? Насколько повысилась энергоэффективность экономики Европы и Болгарии с начала войны на Украине?
Полный комментарий смотрите в видео.
Посмотреть всех гостей можно на шоу «В разработке». здесь.