- Акции Abivax выросли более чем на 1300% после убедительных данных по экспериментальному препарату от язвенного колита и болезни Крона, что сделало компанию одной из ведущих биотехнологических компаний Европы.
- Ожидаемые результаты поздних испытаний в 2026 году и потенциальное одобрение регулирующих органов в 2027 году станут ключевыми катализаторами оценки компании.
- Несмотря на сильный оптимизм и интерес со стороны потенциальных покупателей, риск остается значительным, поскольку неудача в испытаниях может уничтожить большую часть рыночной капитализации.
Французская биотехнологическая компания Abivax SA начала год с рыночной стоимостью менее 500 миллионов долларов. Рыночная капитализация компании превышает 8 миллиардов долларов после резкого роста курса ее акций, и некоторые аналитики видят потенциал для еще большей прибыли.
Оптимизм начался в июле, когда компания Abivax объявила о положительных результатах своего экспериментального препарата для лечения хронических воспалительных заболеваний кишечника. Это привело к росту акций более чем на 1300%, что сделало компанию самой прибыльной в европейском эталонном индексе Stoxx 600 в том году.
Препарат-катализатор
Инвесторы следят за тем, сохранятся ли у пациентов с язвенным колитом, принимающих таблетку Абивакса, называемую обефазимод, ремиссию. Результаты этого исследования ожидаются во втором квартале 2026 года, и успех позволит Abivax представить препарат на одобрение регулирующих органов.
Ожидается, что во второй половине года компания объявит результаты промежуточного этапа исследования по лечению болезни Крона, другого типа воспалительного заболевания кишечника.
«Чем больше мы смотрим на этот препарат, тем интереснее он становится», — сказал в интервью Марк де Гарридель, исполнительный директор Abivax. «Несмотря на то, что мы небольшая компания, мы хотим быть лидерами, предлагая отличное лекарство».
Акции Abivax растут на фоне оптимизма в отношении лекарства от заболеваний кишечника
Большая ставка компании
Ставки высоки для компании Abivax, акции которой котируются на парижской и нью-йоркской биржах и которая первоначально изучала обефазимод в качестве потенциального средства для лечения ВИЧ. Депозитарные расписки США могут вырасти более чем на 40% от текущего уровня по «бычьему» сценарию Morgan Stanley или упасть более чем на 90% по «медвежьему» сценарию.
По мнению аналитиков Morgan Stanley в заметке, опубликованной в сентябре, потенциальный успех или неудача обефазимода при язвенном колите и болезни Крона считается ключевым катализатором роста акций.
Язвенный колит и болезнь Крона — это воспалительные заболевания кишечника, которые могут вызывать частую диарею и боли в желудке. Аналитики Wolfe Research видят потенциал обефазимода для достижения пиковых продаж в размере около 6 миллиардов евро, что позволит занять «значительную» долю рынка в лечении обоих заболеваний.
Экспериментальный препарат показал многообещающие результаты. В июле Abivax сообщил, что у пациентов, принимавших обефазимод, больше не было симптомов активного язвенного колита средней и тяжелой степени после восьми недель исследований на поздней стадии. Результаты оказались «выдающимися, как никто не ожидал», если судить по более ранним промежуточным данным, сказал Себастьян ван дер Шот, аналитик Van Lanschot Kempen.
По словам Ван дер Шота, результаты так называемого индукционного исследования, в котором лечение направлено на достижение ремиссии, показали, что эффективность таблеток Абивакса была «одной из самых сильных из всех вариантов, включая инъекции».
Ожидается одобрение регулирующих органов
Де Гарридель из Abivax заявил, что компания планирует подать заявку на одобрение препарата регулирующими органами в США в конце 2026 года, ожидая результатов поздней стадии исследования, которое запланировано на второй квартал.
«У нас достаточно амбициозный график подачи заявки», — сказал гендиректор. Он добавил, что компания планирует выйти на рынок США в третьем квартале 2027 года.
Тем временем инвесторы спешат завладеть акциями, особенно после того, как Abivax был объявлен возможной целью приобретения. В прошлом месяце Truist Securities назвала компанию «потенциальным фаворитом стратегических приобретений».
Тем временем Goldman Sachs Group Inc. недавно добавила Abivax в свой список VIP-акций хедж-фондов, то есть акций, которые хедж-фонды предпочитают больше всего.
Акции биотехнологических компаний колеблются вблизи рекордного уровня
Риски
Однако, возможно, потенциальным покупателям следует быть осторожными. MoonLake Immunotherapeutics потеряла большую часть своей рыночной капитализации в конце сентября после того, как швейцарская компания объявила данные поздней стадии исследования экспериментального лечения кожных заболеваний.
Аналитики заявили, что результат не смог продемонстрировать превосходство над конкурирующим препаратом, уже имеющимся на рынке. Ранее MoonLake считалась привлекательной целью для выкупа, что помогло ее рыночной капитализации подняться до $4 млрд, но теперь она стоит лишь около четверти этой суммы. MoonLake отказалась от комментариев в ответ на сообщение Bloomberg News.
«Фармацевтический сектор избегает риска, когда дело доходит до слияний и поглощений, отдавая предпочтение активам, которые продемонстрировали клинические данные на поздней стадии», — сказал Джаред Хольц, специалист по здравоохранению в Mizuho. «Это означает, что они готовы тратить больше на эту рекламу».
Оптимизм все еще преобладает
Тем не менее, Хольц по-прежнему настроен «очень оптимистично» в отношении краткосрочных перспектив биотехнологического сектора, учитывая возросшую активность сделок в последние месяцы. Индекс Nasdaq Biotechnology колеблется вблизи рекордных высот и в этом году вырос примерно на 30%. Продолжающиеся положительные результаты клинических испытаний помогут сохранить динамику.
«Данные имеют значение», — говорит Антуан Папьерник, председатель и управляющий партнер европейской венчурной компании Sofinnova Partners, инвестор Abivax. «Наше портфолио должно продемонстрировать данными, что оно заслуживает интереса людей».