Так называемый «индикатор Баффета» сравнивает общую рыночную капитализацию американских компаний (измеряемой индексом Wilshire 5000) с стоимостью американского валового внутреннего продукта.
20:30 | 2 мая 2025 года
Автор:
Джессика Ментон
Bloomberg.com
Ключевой индикатор, восхваляемый легендарным инвестором Уорреном Баффеттом, показывает, что акции США в настоящее время являются относительно дешевыми — это аргумент для мощного восстановления рынка.
Так называемый «индикатор Баффета» сравнивает общую рыночную капитализацию американских компаний (измеряемой индексом Wilshire 5000) с стоимостью американского валового внутреннего продукта. Соотношение было на самом низком уровне с начала сентября — даже после прыжков, который построил цитаты в последние недели.
Любимый индикатор оценки Баффета дает сигнал покупки.
94 -летний генеральный директор Berkshire Hathaway, который проведет свое ежегодное собрание в Омахе в эту субботу, штат Небраска, определяет эту меру как «лучший единственный инструмент, чтобы увидеть, где находятся оценки». Индикатор послал предупреждающий сигнал в конце прошлого года, когда он достиг исторического пика, аналогичного пикам 2021 года, и до того, как пузырь Dotcom в 2000 году разразился.
Индикатор в настоящее время составляет около 180% — примерно там, где это было после того, как торговля Кэрри была развязана с иеной, которая вызвала короткую, но бурную продажу в прошлом году. Затем обвал открыл дорогу к мощному митию S & P 500 в последние месяцы 2024 года.
«Это решающий индикатор, потому что он помогает трейдерам решать, когда разместить капитал и покупать», — говорит Адам Сархан, основатель 50 Park Investments, который в последнее время был трудно накопить акции крупных технологических компаний. «Есть причины для беспокойства по поводу мировой торговой войны, но если Трамп не играет твердо с тарифами, инвесторы будут покупать, покупать, покупать — рейтинги уже гораздо более мудры».
В этом году показатели оценки приобрели особое значение, так как рынок пытается оценить, сделала ли продажа, питаемой обязанностями, акции более дорогими для своих фондов. Счета осложняются 12 -пропродигальным прыжком S & P 500 после дна в апреле, что заставляет некоторых делать ставки на новый подъем, а другие -увеличить положения хеджирования и медведя с целью возможного возвращения. Индекс по -прежнему почти на 9% ниже своего февральского отчета.
В дополнение к непредсказуемым поворотам в коммерческой политике президента Дональда Трампа, инвесторы готовится еще недели от отчетов о отчетах и собрании Федеральной резервной системы на следующей неделе — потенциальные катализаторы, которые могут определить курс на рынке.
Несмотря на это, индикатор остается выше уровней, достигнутых на предыдущих днах — например, в коллапсе пандемии в начале 2020 года, когда он был близок к 100%. Другие популярные индикаторы рассказывают аналогичную историю: S & P 500 торгуется в 20,6 раза превышает предполагаемую прибыль, что примерно на 8% ниже уровней с более раннего этого года, но все же превышает десять лет в среднем 18,6 раза.
Критики индикатора Баффета утверждают, что он не учитывает влияние высоких процентных ставок — дорогостоящее финансирование может употреблять прибыль и привести к ценам на акции. Некоторые стратеги также считают, что оценки являются слабым инструментом оценки рынка, потому что активы могут оставаться дешевыми или дорогими в течение долгого времени, прежде чем корректировать.
Тем не менее, немногие проигнорируют меру, которую похвалили самим Баффеттом, известным за покупку, когда это дешево. Трейдеры с нетерпением ждут ежегодного собрания Беркшира в субботу, чтобы узнать, попал ли Омаха Oracle в рекордскую кассир компании — последний раз сообщался на 321 миллиард долларов — и был прибыльным во время продажи.
Это может быть одна из последних встреч с участием Баффетта, который в годовом письме к акционерам в начале этого года намекнул, что «это не займет много времени» перед наследником — наиболее вероятно, Грег Эвел — унаследовать его как генеральный директор.
«Баффет всегда наблюдал за долгосрочной перспективой», -говорит Скотт Коллиер, генеральный директор Advisors Asset Management. «Будет очень важно услышать, что он думает об экономике, и действительно ли тем больше ценностей побудило его вложить эти деньги в акции во время продажи».