Макротрейдеры Уолл-стрит ожидают самого большого прироста за 16 лет

Трейдеры с фиксированным доходом готовятся к своему лучшему году с 2009 года. Ожидается, что выручка от этого бизнеса достигнет $165 миллиардов.

Блумберг ЛП

Макротрейдеры с Уолл-стрит готовятся к своему лучшему году с 2009 года, поскольку клиенты поспешили сделать ставку на изменение политики процентных ставок центральных банков по всему миру.

По данным Crisil Coalition Greenwich, такие компании, как Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co. и Citigroup Inc., как ожидается, в этом году получат $165 млрд в виде фиксированного дохода, кредитов и доходов от торговли сырьевыми товарами, что на 10% больше, чем в 2024 году.

Корректировка процентных ставок мировыми центральными банками, неопределенность вокруг тарифов, опасения по поводу роста бюджетного дефицита и крутая кривая доходности, в частности, увеличили портфель комиссий для процентных трейдеров.

Ожидается, что в сфере процентных ставок G10 выручка достигнет пятилетнего максимума в 40 миллиардов долларов.

Коалиция Гринвича ожидает аналогичного роста в 2026 году, когда доходы в секторе будут всего на 2% ниже — $162 млрд.

«Центральные банки нормализуют процентные ставки и свои балансы, но что не нормализовалось, так это сам объем эмиссии», — сказал в интервью Никхил Чорария, глава европейского отдела торговли облигациями Goldman Sachs. «Большая часть этих условий сохранится. Нет никаких причин, по которым уровень активности, который мы наблюдаем, не может повториться в 2026 году».

Трейдеры с фиксированным доходом ожидают лучший год с 2009 года | Ожидается, что выручка от этого бизнеса достигнет $165 млрд.

Ожидается, что торговцы макроэкономическими инструментами на развивающихся рынках получат самую большую прибыль как минимум за два десятилетия — 35 миллиардов долларов. Ожидается, что кредитные трейдеры реализуют 27 миллиардов долларов, а трейдеры сырьевых товаров — 11 миллиардов долларов.

Однако, по словам Майкла Карпа, генерального директора рекрутинговой компании Options Group, некоторые трейдеры, надеющиеся на огромные бонусы, рискуют разочароваться.

Расхождения

«Ожидания и реальность будут расходиться» для процентных трейдеров, сказал Карп. Пул вознаграждений FICC в этом году, вероятно, увеличится в среднем примерно на 3%, согласно отчету его компании, в котором прогнозируется увеличение на 7% по процентам, 5% для развивающихся рынков и 4% для валютных операций.

«Очевидно, что будут суперзвезды, которым придется платить, но их не будет 10», — сказал Карп. «В свопах, облигациях и волатильности будет по одному-два человека, и все».

Между тем, выплаты биржевым трейдерам будут на 14% выше, чем в прошлом году, выяснила компания Карпа. Это связано с тем, что департаменты акций, как ожидается, опубликуют свой лучший год с точки зрения прибыли как минимум за два десятилетия, после того как в последние месяцы клиенты устремились в быстро развивающиеся акции компаний, занимающихся искусственным интеллектом.

Nomura Holdings Inc. занимается процентными ставками. в этом году выиграл от повышения процентных ставок Банком Японии, несмотря на то, что Федеральная резервная система США и Европейский центральный банк снизили их.

По словам Морица Вестоффа, руководителя подразделения кредитора по фиксированным ставкам в США, крупнейшая брокерская компания Японии теперь стремится помочь своим клиентам в Азии легче инвестировать в рынки Европы и США с фиксированной ставкой, а также поддержать инвестиции в центры обработки данных путем хеджирования процентных деривативов.

«При всей инфраструктуре и инвестициях в искусственный интеллект, какую часть из них можно будет со временем хеджировать с помощью инструментов процентных ставок?» — сказал он. «Обычно это очень крупные инвестиции, и их необходимо финансировать».