Большие частные кредитные игроки ждали этого момента в течение многих лет.
Большие кредиторы, которые часто обслуживают компании с плохим кредитным рейтингом, бесконечно говорят о долговых возможностях с рейтингом инвестиций и финансируют бурный рост искусственного интеллекта. Они заключили меньшие сделки, но на этой неделе они до сих пор поймали самую большую рыбу: финансовый пакет на 29 миллиардов долларов для Огромных мета -платформ. в Луизиане.
Эта сделка, возглавляемая Pacific Investment Management Co., и Blue Owl Capital Inc. соответствует всем высоким требованиям: это первый бизнес горячего сектора. Это нарушает обычный путь, по которому такие компании, как Meta, получают деньги от инвесторов через банки. И это огромно.
«Частные кредиты давно хотели войти в эту область», — сказал Джон Медина, старший вице -президент Глобального финансирования проекта и команды по инфраструктуре в рейтингах Moody’s. «Эта сделка является одной из первых в своем роде для частных кредитов, и если она успешна, мы ожидаем увидеть больше».
Крупнейшие технологические компании в настоящее время участвуют в гонке искусственного интеллекта и нуждаются в деньгах, чтобы выиграть. Корпорация XAI Ilon Musk недавно объявила инвесторам, что планирует потратить 18 миллиардов долларов на центры обработки данных и рассматривает возможность повышения долга, обеспеченного проектами, а не на корпоративном уровне. Другие компании, включая Amazon.com Inc. и Openai Inc., разрабатывают свои собственные сайты в Соединенных Штатах. По оценкам Morgan Stanley, капитальные затраты на искусственный интеллект могут превышать 3 триллиона долларов в течение следующих трех лет.
Для Meta Pimco планирует организовать долг в размере 26 миллиардов долларов, а Blue Owl предоставит капитал 3 миллиарда долларов. Долг, вероятно, будет выпущен в форме облигаций с рейтингом инвестиций, обеспеченных активами центра обработки данных, сообщил знакомый с этим вопросом, добавив, что окончательная структура все еще находится в процессе изменений.
Аукцион для финансирования продолжался в течение нескольких месяцев. Это было конкурентоспособным, потому что частные кредитные компании почти просят доступ к миру долга с инвестиционным рейтингом, в котором доминируют банки. Другими частными кредитными компаниями, которые боролись за первое место, являются Apollo Global Management Inc. и KKR & Co., которые достигли финального раунда, а также Brookfield Asset Management Ltd., Blackstone Inc. и Ares Management Corp. заявили, что источники, которым не было уполномочено говорить публично. Морган Стэнли консультирует Meta по сделке, но не возглавляет финансирование.
Это крупнейший пакет финансирования, связанный с конкретным центром обработки данных искусственного интеллекта, а другие, участвующие в Xai Corp. или CoreWeave Inc., стоят гораздо меньше 10 миллиардов долларов. Microsoft Inc., BlackRock Inc. и инвестиционный инструмент MGX Объединенных Арабских Эмиратов объединены для привлечения 30 миллиардов долларов в частном капитале, который может быть увеличен до 100 миллиардов долларов, таких как Nvidia Corp., а также к XAI также присоединяются, но эти средства предназначены для серии хранения данных и энергетической инфраструктуры, а не для отдельного проекта.
Последняя сделка по долгам, которая даже приближается к сумме мета, была облигациями в 26 миллиардов долларов для поддержки покупки Mars Inc. конкурентного производителя продуктов питания Kellanova в марте. Группа банков организует финансирование, которое было сосредоточено на их типичных инвесторах на рынке профсоюза.
Сухие средства
Согласно Preqin, частные кредитные компании имеют около 450 миллиардов долларов в сухих инвестиционных фондах и активно ищут аналогичные возможности.
Корпоративные приобретения, которые часто стимулируют частные кредитные операции, практически застойны. И эти компании стремятся стать более ценными конкурентами для традиционных банков Уолл-стрит, которые имеют дело со всем, от консалтинговых компаний до структурирования их долгов и предоставления некоторых из них. По словам Аполлона, дальнейшее расширение сделок по рейтингу инвестиций может помочь частным кредитам стать рынком в 40 триллионов долларов.
«Эта частная инвестиционная экосистема с рейтингом инвестиций является огромным рынком с огромными перспективами», — сказал Майкл Завадцни в прошлом году, глобальный директор по инвестициям в Департаменте кредитов и страхования Блэкстоуна.
Представители Apollo, Meta, Pimco, Blue Owl, Brookfield, Blackstone, Ares и Morgan Stanley отказались от комментариев. Представители KKR и XAI не сразу ответили на запросы о комментариях.
KKR и Energy Capital Partners в прошлом году согласились с партнерством в 50 миллиардов долларов для ускорения развития инфраструктуры искусственного интеллекта. Генеральный директор Blue Owl Марк Липхульц сравнил увлечение искусственным интеллектом с золотой лихорадкой: хотя кредиторы не копают сокровища, они могут предоставить «выборы и лопаты», которые нуждаются в технологических компаниях.
«В этом случае необходима современная версия — центры обработки данных», — сказал он во время телеконференции 31 июля. — И мы самая подходящая компания, которая может помочь в разработке и финансировании этих центров обработки данных ».