- Даже при увеличении переработки в два раза рынок остается с дефицитом около 10 млн тонн.
- Ожидается, что пик добычи достигнет примерно 2030 года из-за снижения качества руды.
- Искусственный интеллект, центры обработки данных и военные расходы могут добавить 4 миллиона тонн нового спроса
Гонка за искусственным интеллектом и растущие расходы на оборону усугубят прогнозируемый дефицит меди, поскольку производители изо всех сил пытаются увеличить производство, показывает новое исследование S&P Global.
Рост спроса ускоряется, в то время как предложение на рудниках сталкивается со структурными ограничениями, повышая риск того, что медь станет тормозом экономического роста и технологического развития, говорится в отчете S&P Global в четверг, поддержанном горнодобывающей промышленностью.
Цена на медь в Лондоне достигла рекордного уровня — более 13 000 долларов за тонну, что было вызвано серией сбоев в добыче и действиями трейдеров, которые накапливают запасы металла в США в ожидании возможных таможня со стороны администрации Трампа.
В то время как приток меди на склады в США поднял цены выше ожидаемых уровней, основанных на потреблении, новые области спроса сигнализируют о еще более напряженном рынке в долгосрочной перспективе.
Новые драйверы спроса меняют рынок
«Три года назад искусственный интеллект и центры обработки данных даже не стояли на повестке дня», — сказал в интервью Ориан де ла Ну, руководитель отдела энергетического перехода и консультирования по критическим металлам в S&P Global. «Это исследование показывает, что мир движется к дефициту предложения, даже без учета этих новых векторов роста».
Рекордный рост меди
Энергетический переход и электрификация
S&P Global прогнозирует, что к 2040 году мировой спрос на медь увеличится на 50% по сравнению с сегодняшним уровнем до 42 миллионов тонн. Хотя традиционные источники, такие как строительство, бытовая техника, транспорт и производство электроэнергии, по-прежнему составляют большую часть спроса на медь, большая часть роста будет обусловлена энергетическим переходом, включая электромобили, возобновляемые источники энергии, батареи и расширение энергосистемы.
Новые источники спроса также набирают обороты. Ожидается, что потребление меди, связанное с центрами обработки данных и инфраструктурой искусственного интеллекта, будет расти, поскольку к 2040 году мощность глобальных центров обработки данных увеличится почти в четыре раза.
Исследование показало, что спрос со стороны искусственного интеллекта, центров обработки данных и глобальных оборонных расходов может утроиться к 2040 году, добавив 4 миллиона тонн потребления.
S&P Global называет еще один возможный источник спроса — роботы-гуманоиды. Хотя технология находится в зачаточном состоянии, 1 миллиард роботов-гуманоидов, работающих к 2040 году, должен означать около 1,6 миллиона тонн меди в год, или около 6 процентов текущего потребления, говорится в исследовании.
Структурные ограничения
В то же время ожидается, что мировое производство меди достигнет пика на уровне около 33 миллионов тонн в 2030 году, поскольку качество руды на существующих рудниках ухудшается, а новые проекты сталкиваются с препятствиями при получении разрешений, финансировании и строительстве.
Это приведет к дефициту в 10 миллионов тонн, даже с учетом резкого увеличения объемов переработанной меди, которая, как ожидается, удвоится до 10 миллионов тонн за этот период, говорится в исследовании.
Конечно, такой дефицит предложения во многом является гипотетическим, поскольку потребление ограничено имеющимися количествами. По мере роста цен медь может быть исключена из некоторых продуктов, а проекты расширения поставок могут стать более рентабельными.
Надвигается медный кризис
Проблема поставок усугубляется длительными сроками разработки, ростом затрат и высокой концентрацией цепочки поставок, что делает рынок все более уязвимым к потрясениям по мере роста спроса, сообщает S&P.
Высокие цены, но нет гарантий устойчивости
Исключительно высокие цены являются благом для отрасли. Но нет никакой гарантии, что они останутся на этом уровне, сказал заместитель директора S&P Global Дэниел Ергин, который был одним из руководителей исследования.
«Мы не хотели бы сказать, что это доказывает, что цены находятся на стабильно высоком уровне», — сказал он. Об этом сообщил Ергин в интервью.
Исследование получило финансирование от крупнейших компаний горнодобывающего сектора, таких как BHP Group и Rio Tinto Group, а также трейдеров Trafigura, Gunvor и даже Google.