Болгарский фондовый рынок часто недооценивается. Однако вход в зону евро может изменить это. Вот почему Bloomberg TV Bulgaria спросила ведущих экспертов: «Можем ли мы ожидать роста на рынке акций болгарских акций»?
Dimitar Georgiev, глава финансовых рынков в Elana Trading:
Я особенно позитивен в отношении болгарских акций. Вступление в зону евро само по себе не сделает нас богаче, чем 1 января по сравнению с 31 декабря, но это создает очень прочную основу и предпосылки для развития. Самое главное, что это облегчит, ускорит доступ иностранных инвесторов на рынок капитала Bulgarian. Это в сочетании с все еще низкими оценками болгарских действий и высокой ликвидностью в нашей финансовой системе составляет сильную базу для роста.
Я ожидаю, что ликвидность увеличится с 1 января. Основные «синие чипы» на болгарской фондовой бирже начнут постепенно догнать их европейские аналоги. Это особенно вероятно на фоне длительной тенденции последних десятилетий, в которой Болгария достигла более высокого экономического роста, чем средний показатель в ЕС.
Впечатляет, что даже в разгар летнего сезона мы наблюдаем выше обычной ликвидности на болгарском рынке. Распространение между покупками и продажами ниже, число транзакций является значительным, а отдельные инвесторы становятся более активными. Хотя нет больших сделок с пакетами, деятельность остается стабильной. Дивидендный сезон также вносит свой вклад в делительные чехлы, которые поддерживают интерес к рынку.
Все это заставляет меня оптимистично и ожидает, что к концу года мы увидим более высокие уровни болгарских доли.
Георгия Георгиев, менеджер портфеля в Carol Capital Management:
Несомненно, болгарские действия до сих пор были серьезно недооценены — как против других стран в Центральной и Восточной Европе, так и даже больше к Западной Европе и Соединенным Штатам. Это создает очень хорошую возможность для роста и делает наш рынок привлекательным. Мы ожидаем увеличения интереса со стороны иностранных инвесторов — не только европейских, но и глобальных — особенно на фоне тенденции перенаправления капитала из Соединенных Штатов в Европу.
Болгария снова выходит на карту международных инвесторов, и динамика в регионе обещает. Рынки, на которые мы активно инвестируем, так как Польша и Греция-доход от доходности 25-35% с начала года. Для сравнения, Sofix отстает, с прибыльностью около 16%. Это говорит о том, что болгарский рынок имеет серьезный потенциал для догоняния.
Мы также видим хорошие результаты от ведущих компаний в индексе. Ожидаемое включение некоторых из них на платформу Deutsche Börse (XETRA) будет способствовать доступу иностранных инвесторов и увеличит видимость болгарской фондовой биржи. Я считаю, что это может позиционировать Софию как интересный региональный финансовый центр. Хотя нет крупных компаний для привлечения массового интереса, такие примеры, как Shelli, доказывают, что есть потенциал.
Не менее важно укрепить участие болгарских индивидуальных инвесторов, которые традиционно направляют свои средства в основном на недвижимость. В то же время рынок капитала предлагает более высокую ликвидность и лучшую доходность по разумному риску. Я ожидаю, что в ближайшие месяцы и годы интерес к иностранным и местным инвесторам на болгарском рынке.
Мартин Джорджив, глава отдела международных финансовых рынков в Benchmark:
Впервые с 2008 года основной индекс болгарской фондовой биржи — Sofix — пересек ограничение на 1000 баллов. Это сильный сигнал для обновленного оптимизма среди инвесторов. Я ожидаю, что эта позитивная тенденция будет поддерживаться в ближайшие месяцы, особенно после того, как новости о принятии Болгарии в районе евро с 1 января 2026 года уже официально подтверждены.
По моему мнению, болгарские компании по -прежнему недооцениваются аналогичными компаниями в евро -зоне. Это, в сочетании со стабильными фундаментальными показателями многих компаний, является причиной ожидать дополнительного роста в их оценках фондовой биржи.
Конечно, это личное мнение, а не рекомендация для инвестиций. Но я думаю, что для рынка болгарского капитала существует реальный потенциал, который будет расти в порядке 20-25% к концу года. Это, конечно, зависит от глобальной среды и таких факторов, как макроэкономическая нестабильность или геополитические события, которые могут оказать негативное влияние.
Однако, если произойдут серьезные внешние беспорядки, я ожидаю, что фондовая биржа в нашей стране сохранит свою позитивную тенденцию и привлечет все больший интерес — как от иностранных, так и от местных инвесторов.
Михаил Димитров, финансовый анализатор в PFBC:
В общем, я не ожидаю серьезных движений на болгарской фондовой бирже в краткосрочной перспективе. Предстоящие месяцы совпадают с летним сезоном, который традиционно связан с более слабой активностью на рынке капитала в Болгарии.
Сам прием Болгарии в европейс сама по себе вряд ли приведет к значительной активации, особенно со стороны иностранных инвесторов. К сожалению, многие болгарские общественные компании недостаточно применяют хорошую практику корпоративного правительства, что создает барьеры для интереса более серьезных институциональных инвесторов. Несколько компаний, которые демонстрируют прозрачность и хорошую подотчетность, в настоящее время довольно ценится рынком.
В связи с этим я считаю, что более значительным фактором в обменных движениях в ближайшие месяцы станет финансовая отчетность во втором квартале. Ожидается, что они будут опубликованы в конце июля и в августе, и именно они могут оказать сильное влияние на оценки рынка, чем новости о нашем будущем членстве в области евро.
Мартин Турпанов, глава инструментов дежурства в Deltastock:
Прием Болгарии в европейскую зону окажет выгодное влияние на страну, особенно на государственный долг и стоимость финансирования. Этот процесс уже ведется и приводит к снижению рискованных бонусов и, следовательно, процентных ставок. Примером является доходность 10-летних болгарских облигаций, которая в настоящее время составляет около 3,30-3,40%, что приравнивает нас к таким странам, как Франция, Испания, Бельгия, а также к большей экономике, таких как Литва и Латвия. Ожидается, что процесс конвергенции будет продолжаться, постепенно приближаясь к уровням Словении, Словакии и Хорватии — с профилем, аналогичным нашим.
В настоящее время Болгария уже торгует уровнями уровней, которые соответствуют кредитному рейтингу с одной или двумя градусами выше, чем текущие. Это говорит о том, что к концу года или в начале следующего мы можем ожидать реального увеличения кредитного рейтинга.
Интерес к болгарскому долгу уже является фактом, не только из -за нашего предстоящего членства в области евро, но и благодаря традиционно устойчивой фискальной политике. Болгария является второй в ЕС по самым низким долгам по сравнению с ВВП и имеет много лет практики для поддержания небольшого дефицита. Несмотря на известное ослабление финансовой дисциплины в последнее время, долг остается низким, что продолжает поддерживать интерес к болгарским облигациям.
Что касается болгарских акций, то увеличение в прошлом году показывает, что рынок уже в значительной степени «оценил» новости о входе в зону евро. Тем не менее, вход в евро повысит доверие международных инвесторов и, вероятно, будет включать Болгарию в определенных международных индексах. Чтобы этот интерес был устойчивым, важно содействовать списке новых, качественных и более крупных компаний на фондовой бирже.
Новости о официальном поступлении в зону евро сразу же принесли в Болгарию. Кредитный рейтинг страны был повышен и увеличил ожидания экономики нашей страны. И хотя болгарский фондовый рынок не привлекает широкого внимания, повышение кредитного рейтинга делает нас более привлекательными для инвесторов.
Часто болгарские компании испытывают трудности в привлечении иностранных инвесторов. Но теперь многие из них имеют надежду на международные рынки. Тем не менее, для болгарских компаний важно представить достаточно хороший продукт, чтобы убедить инвесторов инвестировать в них.