Доцент Петр Чобанов, заместитель управляющего БНБ, руководитель банковского департамента и член правления БНБ, преподаватель UNSS, на тему «Еврозона: уравнения и решения 2025»
7 декабря 2025 г. | 18:00
Автор:
Галина Маринова
Вступление Болгарии в еврозону повлияет на экономику и бизнес, но, по мнению доцента Чобанова, ничего не будет даром и автоматических положительных эффектов без усилий не будет. Основной задачей является укрепление институтов, соблюдение требований и обеспечение соблюдения требований, поскольку это основной вопрос, на который обращают внимание рейтинговые агентства. Вот что он сказал Доцент Петр Чобанов, заместитель управляющего БНБ, руководитель банковского департамента и член правления БНБ, преподаватель UNSS, на ключевой финансовой конференции года «Еврозона: уравнения и решения 2025» модератор Петр Илиев.
Без усилий последующее повышение кредитного рейтинга и вхождение в класс А вряд ли стоит ожидать, а это откроет новые возможности для инвесторов. Эти возможности следует использовать для ориентации болгарской политики на предложение, а не на стимулирование спроса.
Еврозона предлагает снижение транзакционных издержек, прекращение необходимости хеджирования валютных рисков для международных компаний и место в центре принятия решений ЕЦБ. Чтобы использовать эти эффекты, необходимо сосредоточить внимание на предложении и инвестициях, что осуществляется посредством налогово-бюджетной и экономической политики, а также общего институционального строительства государства.
Мировая и европейская экономика
По мнению доцента Петра Чобанова, основные вызовы, стоящие перед мировой и европейской экономикой в следующем году, проистекают из неопределенности, вызванной новым экономическим порядком, тарифами и фрагментацией глобального экономического пространства.
Евросоюз отстает от таких конкурентов, как США и Китай, по темпам экономического роста, при этом прогнозы по ЕС и еврозоне значительно ниже (около 1,4-1,3%), чем мировые (около 3,5%).
Дополнительную неопределенность вызывают торговые отношения, такие как ограничение поставок стратегического сырья из Китая. Существует также структурная проблема, заключающаяся в том, что европейские сбережения частично финансируют развитие США, которые лидируют по производительности и инвестициям в новые технологии.
Страны еврозоны
Что касается изменений в экономической и налогово-бюджетной политике стран еврозоны, то в 2026 году перемены ожидаются, но для существенных, направленных на решение структурных проблем, необходимо лидерство, которого сейчас нет.
Зеленый переход и расходы на оборону еще больше сужают бюджетное пространство. Возможный ответ ЕС – стимулировать внутренний спрос (который является неустойчивым) и попытаться применить европейский протекционизм.
Чобанов не ожидает значительной бюджетной консолидации в следующем году из-за фрагментированного политического пространства, что затрудняет проведение непопулярных реформ. Расходы на оборону имеют низкие бюджетные мультипликаторы и, как ожидается, не будут способствовать дополнительной экономической активности в долгосрочной перспективе.
Полный комментарий смотрите в видео.
Полную программу конференции Eurozone: Equations and Solutions 2025 и список всех гостей можно посмотреть здесь.