На фондовом рынке США будет коррекция, вопрос в том, когда она произойдет. Прогноз коррекции на 10% в течение следующих 12-24 месяцев звучит оптимистично. Это прокомментировал Иво Коларов, менеджер FactSet, в шоу «В разработке» на Bloomberg TV Болгария с ведущим Антонио Костадинов.
По его словам, важно, что оценка американского рынка находится на историческом уровне по сравнению с уровнем ВВП. «Рынок смотрит в будущее и пытается оценить влияние искусственного интеллекта как технологии. Вопрос в том, когда он в большей степени проявит себя в самих производственных мощностях и добавленной стоимости экономики», — отметил Коларов. По мере того, как это происходит все чаще, отсутствие обоснования для оценок компаний, занимающихся ИИ, будет ослабевать. До тех пор оценка всегда будет спекулятивной, поскольку она ориентирована на будущее, которое мы не можем предсказать, добавил финансовый аналитик.
Нет причин для беспокойства — пока
Опубликованные на данный момент отчеты крупнейших технологических компаний США показывают хорошие результаты, особенно с точки зрения роста доходов. Ничего тревожного нет, прокомментировал Коларов и добавил, что в такой момент экономического цикла и при таких высоких рыночных оценках слабые отчеты будут первым тревожным сигналом.
«Мета» была одной из компаний, которая пострадала больше всего не столько из-за плохих финансовых результатов, сколько из-за предстоящего повышения затрат, которое съест часть прибыли, за которой наблюдают инвесторы», — отметил Коларов. Однако на данный момент ситуация оптимистична: оценки компаний растут, а финансовые результаты – сильными.
«Amazon и Alphabet демонстрируют сильный рост в облачном бизнесе наряду с Microsoft. Тенденции последних лет в развитии искусственного интеллекта и поиске применения в бизнесе продолжают стимулировать доходы компаний».
Nvidia проводит диверсификацию, чтобы избежать потрясений
Коларов также ожидает сильного отчета от Nvidia 19 ноября, поскольку основные клиенты компании демонстрируют хороший рост. Несколько дней назад компания первой в мире преодолела рубеж в 5 триллионов. долларов, и, по мнению гостя, это показывает его системную значимость не только для рынка, но и значимость искусственного интеллекта в будущем развитии различных видов технологий. Некоторые из них найдут применение не только в частном секторе.
«Nvidia по своим размерам и успеху начинает напоминать страны Ближнего Востока — за счет новой нефти (чипов — ред.) она сумела накопить большое влияние и теперь пытается диверсифицироваться, делая это как можно лучше».
Как высоко ценимая компания, она находит компании в сложном положении, такие как Intel и Nokia, которые имеют решающее значение для различных отраслей, и ей удается позиционировать свои технологии за счет прямых инвестиций, пояснил Коларов.
«Эти инвестиции невелики на фоне свободного денежного потока, который в настоящее время имеет Nvidia, но они стратегически обоснованы и нацелены на области, которые обеспечат рычаги воздействия, а также снизят уязвимость компании к следующему продукту, который выйдет на рынок», — высказал мнение гость.
Причина в том, что ряд конкурентов хотят выпустить замену продукта Nvidia, а учитывая, что она производит больше дизайна и программного обеспечения, чем сам продукт, это может поставить ее в затруднительное положение, считает Коларов. Поэтому лидеры гиганта предпочитают действовать в нескольких секторах, а не в одном.
Лучшее из обоих миров
По мнению Коларова, у Европы нет производственной базы и возможностей для создания третьей технологии производства чипов, отличной от технологий США и Китая, поэтому ей необходимо балансировать между двумя странами и воспользоваться их лучшими практиками – объединить американские или китайские чипы с европейским программным обеспечением.
Эту тактику сейчас использует Китай, который прибегает к собственным технологиям и объединяет их с американскими технологиями, от которых он все еще зависит, отметил финансовый аналитик.
«Европа может попытаться продвинуться вперед в области программного обеспечения, используя лучшее оборудование, к которому она может получить доступ, и таким образом создать конкуренцию между США и Китаем».
Станет ли «Великолепная семерка» Великолепной десяткой? Какие компании имеют больше шансов присоединиться к новому клубу? Сможет ли OpenAI реализовать свои масштабные планы IPO на сумму 1 триллион долларов? долларов в следующем году? Что показывает отчет Palantir и в чем заключаются структурные проблемы компании?
Полный комментарий смотрите в видео.
Вы можете посмотреть всех гостей шоу «В разработке» здесь.