Важно восстановить предположение, что Бюро статистики труда не является политическим, и воздерживаться от дальнейшего подрыва ее надежности
17:00 | 16 августа 2025 года
Автор:
Редакционная коллегия
Bloomberg Lp
Без доступа к данным, которые являются объективными и воспринимаемыми как объективные, финансовые рынки и государственная политика находятся в серьезной опасности. Таким образом, тревога недавнего увольнения Бюро по статистике труда трудовых работ, Эрики Макертерфер и назначения AJ Antony, главного экономиста Фонда консервативного наследия, полностью оправдано. В своем собственном интересах, а также в интересах экономики, Белый дом должен ограничить ущерб, причиненный этими решениями.
Предполагаемая причина удаления Mackenter заключается в том, что последняя публикация арендованного бюро — первый прогноз на июль и обновленные данные за май и июнь — была манипулирована для представления администрации в плохом свете. Направление нисходящего за предыдущие месяцы было необычайно большим, что, безусловно, поднимает оправданные вопросы о методах стола и способах их улучшения. Но это сложные и давние технические проблемы. Нет никаких оснований подозревать честность босса стола, который пользуется широким уважением или ее командой.
Рынок труда в США отметил резкую задержку за последние три месяца | Май и июньские данные были пересмотрены с почти 260 000 рабочих мест
Хуже того, выдвижение Антони подтверждает идею о том, что эта должность должна быть партийным назначением, которое изменяется с любой новой администрацией, и что целесообразно влиять на результаты, если это находится в правильном направлении. Другими словами, это показывает на финансовых рынках, что официальная статистика больше не является надежной. Независимо от того, какая сторона находится у власти, они должны ожидать, что занятость будет искусственно увеличена, а инфляция уменьшилась.
Результатом станут непрозрачность, неопределенность, больший финансовый риск и (особенно) постоянное подозрение, что инфляция недооценивается-все это повысит прибыльность долгосрочных облигаций и увеличит затраты на кредиты для потребителей и производителей. Это, вероятно, противоположность желанию администрации. И все же ситуация.
Более точные данные о занятости и инфляции, что означает меньшие изменения при получении новых данных. Для его создания требуется больше ресурсов и лучших статистических методов. Ни один другой, чтобы выразить это мягким, не был приоритетом. Недавние увольнения персонала Бюро статистики труда, отчасти в результате усилий администрации по снижению затрат, затрудняло сбор данных. Ранее в этом году министр торговли Говард Лутник отклонил Федеральный консультативный комитет по экономической статистике, группе неоплачиваемых технических экспертов, обвиненных в улучшении сбора и анализа данных.
Подготовка точных измерений занятости и инфляции более сложна, чем мы можем себе представить, и особенно сложно, когда экономика в состоянии изменений, как есть. Имея это в виду, масштаб пересмотров в июле не может быть сюрпризом. Не ожидайте, что картина будет выяснена в ближайшее время: экономика все еще находится на ранних стадиях адаптации к шокам, которые администрация провоцирует со своими обязанностями и другими политиками. Работа Бюро по трудоустройству становится все более сложной, не проще.
Жаль, что Белый дом не извинился перед Mackenter и не просил ее остаться, пообещав столу необходимых ресурсов лучше работать, и позволив Fesac вернуться к работе. Если назначение Антония подтверждено, он должен понимать, что его прибытие вызвало реальную обеспокоенность и сделать все возможное, чтобы успокоить ее, строго объективно в обработке и публикации данных. Хотя это маловероятно, все еще необходимо восстановить презумпцию, что Бюро статистики труда не является политическим, и воздерживаться от дальнейшего подрыва ее надежности. Неспособность сделать это нанесет гораздо больше, чем плохой отчет о занятости.