Цена на золото вырастет, если конфликт с Иран перерасти в долгосрочную войну с наземной операцией – это ключевой фактор, за которым сейчас наблюдают рынки. Несмотря на недавнее снижение, драгоценный металл по-прежнему сильно зависит от геополитики, инфляции и ожиданий по процентным ставкам в США. Это прокомментировал Крум Атанасовоснователь и генеральный директор iGold, на выставке «В разработке» с хозяином Георгий Месробович.
Цена на золото в последние месяцы претерпела значительные колебания, несмотря на усиление геополитической напряженности. По мнению Атанасова, основная причина спада – сильный рост еще до эскалации конфликт на Ближнем Востоке.
«В 2025 году мы увидели очень резкий рост цен – примерно на 50-60%. На последнем этапе этого подъема наблюдались серьезные спекуляции, особенно на Шанхайской фондовой бирже. Это привело к искусственной инфляции порядка 10-15%, не получившей фундаментальной поддержки.«, — пояснил Атанасов.
По его словам, рынок «опередил» события: инвесторы уже успели нарастить позиции в золоте еще до начала войны.
Роль нефти и Федеральной резервной системы
Еще одним ключевым фактором является взаимосвязь между нефтью, инфляцией и политикой процентных ставок.
«Это конфликт, напрямую связанный с нефтью. При высоких ценах на нефть мы ожидаем инфляции, а это значит, что Федеральная резервная система будет поддерживать высокие процентные ставки».
Первоначально рынки ожидали лишь одного снижения ставок в 2026 году, что оказало давление на золото. Однако впоследствии прогнозы были пересмотрены и теперь ожидаются новые снижения, что поддерживает цену, сказал Атанасов.
Геополитика остается ведущим фактором
Эксперт подчеркнул, что будущее движение золота во многом будет зависеть от развития конфликта с Ираном.
«Если мы увидим наземную операцию, это будет означать долгосрочный конфликт. В таком сценарии мы говорим только о росте золота или удержании его на этих уровнях.— сказал он.
Однако в случае краткосрочного конфликта не исключено, что цена останется в более узком диапазоне, но все же, по мнению Атанасова, более глубоких коррекций в данный момент не предвидится.
Центральные банки: покупатели, несмотря на отдельные распродажи
Хотя Турция и Россия продали часть своих золотых запасов, это не является сигналом общей тенденции.
«Это достаточно единичные случаи. Турция неоднократно покупала и продавала золото, а с Россией продажи связаны с финансированием войны. В целом, центральные банки остаются нетто-покупателями и оптимистичны в отношении покупок золота.«, — пояснил Атанасов.
Что будет влиять на цену в 2026 году?
Среди основных факторов, которые будут влиять на рынок золота в этом году, он выделил цену масло. Если он останется на этих уровнях, прогнозируется обязательная инфляция. Это приведет к падению фондовых рынков и настоящей кризисной ситуации. В таких случаях в качестве банкомата используется золото — оно изначально распродается для ликвидности, но затем растет в цене за счет увеличения денежной массы, пояснил Атанасов.
Спрос на физическое золото остается стабильным
Что касается физического золота, Атанасов отметил, что проценты сейчас вполне нормальные.
«У нас был чрезвычайно сильный день с падением на 5-8%, когда спрос был на рекордно высоком уровне. Однако на данный момент рынок сбалансирован – паники нет, но и спрос не слабый.«, — прокомментировал он.
Перспективы серебра
По словам Атанасова серебро является значительно более рискованным активом.
«Большие движения серебра были полностью спекулятивными. Мы увидели снижение примерно на 52% от пика. В общем, повальное увлечение серебром закончилось не только в Китае, но и во всем мире. Как индустриальный металл, он скорее будет двигаться в определенном диапазоне и оставаться в нем в течение некоторого периода времени.«, — прокомментировал Атанасов.
Он подчеркнул, что в кризисы серебро часто проигрывает золоту и может не так быстро восстановиться.
«Если нас ждет падение фондового рынка и распродажа золота и серебра, возможно, серебро потеряет довольно много и не восстановится, как это уже происходило в кризисы».
Возможные проблемы с поставками
По его словам, даже при росте глобальной напряженности серьезных и длительных проблем с цепочками поставок золота не предвидится.
«Золото добывается во многих частях мира и является наиболее ликвидным активом. Возможны временные сбои, но не долгосрочные.— сказал он.
Рост цен на сырье, в том числе на алюминий, является индикатором ожиданий рынки для более долгосрочного конфликта в Иране. Они делают ставку на общую инфляцию из-за подорожания нефти, что, естественно, приводит к росту цен на все остальное сырье, считает Атанасов. По его словам, рынки ожидают, что Трамп поддастся давлению и отправит войска на территорию Ирана.
Смотрите весь разговор в видео.
Вы можете посмотреть всех гостей шоу «Развитие» здесь.