- Китай ставит технологическую независимость в центр новой пятилетки (2026-2030 гг.)
- Пекин сохранит производство в качестве «основы» экономики, несмотря на пошлины США и геополитическую напряженность.
- Власти обещают меры по стимулированию внутреннего потребления, но сохраняют осторожность в отношении увеличения социальных расходов.
Китай пообещал укрепить свою технологическую самостоятельность и развивать свой внутренний рынок в течение следующих пяти лет, стремясь одновременно защитить экономику от внешнего давления и создать двигатель устойчивого роста.
Согласно коммюнике, опубликованному в четверг после четырехдневного пленума ЦК Коммунистической партии, страна будет стремиться «значительно увеличить» свою способность к самообеспечению и мощи в науке и технике.
Кроме того, будут предприняты усилия по поддержанию «разумной» доли обрабатывающей промышленности в экономике в рамках усилий по построению современной промышленной системы.
Этот план предваряет новый раунд торговых переговоров с США.
Первоначальный проект пятилетнего плана появился накануне новых торговых переговоров с Соединенными Штатами, которые обвиняют Пекин в несправедливой практике доминирования в высокотехнологичных отраслях, таких как электромобили, и чрезмерном экспорте.
Новое руководство показывает, что Китай продолжит полагаться на промышленное производство и экспорт как на двигатель роста, и эта модель, вероятно, останется источником геополитической напряженности.
«Это дублирование модели роста, в основе которой лежит передовое производство», — прокомментировал Дункан Ригли, главный экономист по Китаю в Pantheon Macro Economics. «Китай продолжит полагаться на внешний спрос для поддержки роста, в то время как внутренний спрос, вероятно, останется слабым».
Потребление составляет все меньшую и меньшую часть экономики Китая. Вклад экспорта в рост ВВП достиг 27-летнего максимума в 2024 году.
Экономисты Goldman Sachs заявили, что заявления о текущем управлении экономикой и решимости достичь годовых целей «несут небольшой риск повышения» их прогноза роста реального ВВП на 4,9% в этом году.
Технологии – двигатель новой модели роста
Хотя подробный план будет опубликован в марте, в документе уже делается сильный упор на высококачественное развитие и роль технологий в создании «новых производственных мощностей» — таких областей, как полупроводники и искусственный интеллект.
Пекин будет активизировать усилия по превращению страны в мировую державу в авиационной, транспортной и интернет-индустрии, а также будет способствовать «точному и эффективному» развитию услуг.
В то же время власти подтвердили свою приверженность увеличению внутреннего потребления и инвестиций, пообещав «устранить препятствия, мешающие построению единого национального рынка».
Экономисты уже давно отмечают, что повышение внутреннего спроса является ключом к восстановлению баланса экономики Китая, а устранение региональных барьеров может сократить потери и избыточные мощности.
Пятилетка как стратегическое преимущество
План развития на 2026-2030 годы «необходим» для прогресса модернизации Китая, адаптации к внешней среде и «достижения стратегического преимущества», заявил Синьхуа глава Национальной комиссии по развитию и реформам Чжэн Шанцзе.
Акции Китая в Гонконге и на материке выросли примерно на 0,5 процента в пятницу утром, причем наибольший прирост принесли технологические компании. Индекс ChiNext вырос на 2,2%, а STAR 50 – более чем на 3%.
Основные моменты руководящих принципов планирования развития Китая
Акцент на технологиях основан на стратегии 2020 года, когда предыдущий пятилетний план был обнародован после первого срока Дональда Трампа.
Сегодня давление еще больше, поскольку Вашингтон стремится к «стратегическому размежеванию» с Китаем, расширяя сферу санкций – от полупроводников до фармацевтических препаратов – и включая все больше и больше китайских компаний в черные списки.
«Лидеры Китая приняли модель роста, основанную на технологическом фетише, полагая, что все проблемы – производительность, доходы, рост – будут решены за счет массовых инвестиций в технологии будущего», – прокомментировал Артур Кребер из Gavekal Dragonomics.
«Это похоже на тех, кто думает, что искусственный интеллект решит все экономические проблемы с помощью магии производительности», — добавил он.
Производство остается основой экономики
Китай придерживается своей производственной модели, несмотря на рост тарифов США и негативную реакцию торговых партнеров на обилие китайских товаров.
В последние годы на чистый экспорт приходится все большая доля экономического роста, в то время как внутреннее потребление снижается.
На брифинге в пятницу министр торговли Ван Вэньтао заявил, что Китаю следует активизировать усилия по увеличению импорта.
«Мы должны лучше координировать экспорт и импорт и способствовать их сбалансированному развитию», — сказал он.
Коммюнике 2025 года звучит более умеренно по вопросам безопасности, чем версия 2020 года. Слово «безопасность» упоминается 15 раз по сравнению с 22 в предыдущем документе. Формулировка «экономическое развитие в центре» также вернулась после отсутствия четыре года назад.
«Политики все еще пытаются найти непростой баланс между развитием и безопасностью», — прокомментировал Кристофер Бедор из Gavekal Dragonomics. «Некоторые формулировки в этом документе предполагают, что чаша весов, возможно, слегка склоняется в сторону развития».
Внутреннее потребление – все более насущная цель
Поскольку торговые риски растут, экономисты и некоторые западные партнеры, в том числе министр финансов США Скотт Бессант, призывают Пекин использовать новый план для укрепления социальных сетей и раскрытия потребительского потенциала домохозяйств.
Но власти заняли осторожный тон в отношении увеличения государственных расходов, заявив, что правительство будет «действовать в пределах имеющихся средств», одновременно усиливая программы социального обеспечения и повышая уровень жизни.
Коммюнике также обещает «качественное развитие сектора недвижимости», подтверждая приверженность правительства стабилизации ключевой отрасли, связанной с благосостоянием китайских домохозяйств.
Замедление роста и ограниченность ресурсов
В знак того, что власти признают важность внутреннего спроса, слово «потребление» было упомянуто четыре раза — по сравнению с одним разом в 2020 году.
«Настоящий вопрос заключается в том, насколько решительно политики будут реализовывать эти цели», — прокомментировал Мишель Ламм из Societe Generale, указав в качестве примера на повышение пенсий. Она сказала, что осторожный тон в отношении социальных инвестиций может указывать на финансовые ограничения.
Производство является основой китайской экономики. Этот сектор составляет около четверти валового внутреннего продукта страны.
Экономисты Ларри Ху и Юсяо Чжан из Macquarie Group отмечают, что Китай, скорее всего, продолжит следовать «модели двухскоростного роста», где экспорт остается ведущим драйвером, в то время как внутреннее потребление постепенно догоняет его. Они полагают, что Пекин обратится к внутреннему спросу только тогда, когда внешний спрос начнет ослабевать.
Основной проблемой на пути достижения поставленных целей остается слабое внутреннее потребление. Расходы домохозяйств в прошлом году составили лишь около 40% ВВП, и этот уровень практически не изменился по сравнению с 2019 годом, прежде чем пандемия прервала тенденцию к росту.
Китай имеет долгосрочные производственные амбиции Пекин стремится сохранить долю сектора в национальной экономике стабильной
«Время этого поворота зависит не столько от пятилетнего плана в Пекине, сколько от политики, принятой в Вашингтоне», — написали они, имея в виду влияние торговых ограничений США на способность Китая продавать за рубежом.
Пленарное заседание также раскрыло масштабы антикоррупционной кампании председателя Си Цзиньпина. На заседании присутствовало только 168 из 205 членов ЦК – чрезвычайно высокий уровень отсутствия, который официальный отчет не объясняет.