Nvidia сейчас оценивается в $5 трлн. Вот что это значит для рынка

На прошлой неделе Nvidia Corp. вошла в историю, став первой компанией с рыночной стоимостью 5 триллионов долларов. Но это лишь один из способов бросить тень на мировую экономику.

Производитель чипов, находящийся в центре революции искусственного интеллекта, — это не только крупнейшая компания на планете, но, возможно, самая мощная акция в истории Уолл-стрит.

С начала 2023 года Nvidia стала основным драйвером роста рынка, принося огромные прибыли акционерам и миллиарды генеральному директору Дженсену Хуангу.

Сейчас компания крупнее шести из одиннадцати секторов индекса S&P 500 и всех фондовых рынков большинства стран.

«Очевидно, что с исторической точки зрения это исключение — то, что останется на многие поколения», — сказал Мэтт Мискин, главный инвестиционный стратег Manulife John Hancock Investments.

На прошлой неделе Nvidia объявила о новых сделках с Nokia Oyj, Samsung Electronics Co. и Hyundai Motor Group. Хотя компания не опубликует свои финансовые результаты до середины ноября, данные других технологических гигантов предполагают, что ее рост может продолжиться.

Microsoft Corp., Meta Platforms Inc. и Amazon.com Inc. подтвердили, что продолжат активно инвестировать в искусственный интеллект. По данным Bloomberg, эти четыре компании увеличат свои совокупные капитальные расходы на 34% до примерно $440 млрд в течение следующих 12 месяцев.

Эти инвестиции являются основной причиной того, что выручка Nvidia, как ожидается, достигнет $285 миллиардов в следующем финансовом году — по сравнению с $11 миллиардами в 2020 году.

Все это объясняет, почему разговоры о пузыре на рынке искусственного интеллекта, сосредоточенном на Nvidia, усиливаются. На ежегодной конференции GTC на прошлой неделе Хуан преуменьшил опасения по поводу чрезмерного ажиотажа, а председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл отверг сравнения с пузырем доткомов конца 1990-х годов.

«Тенденции вроде этого пика, а затем разворота, и мы ожидаем, что это произойдет раньше, чем позже», — сказал Мискин. «Но на данный момент лучшие финансовые результаты имеют компании, находящиеся в эпицентре гонки ИИ.

Чтобы изменения произошли, необходимо обратить это вспять. Однако индекс S&P 500, похоже, кладет слишком много яиц в одну корзину».

Доля Nvidia в S&P 500 превосходит показатели шести секторов

Как крупнейшая компания в мире, Nvidia, естественно, также имеет наибольшую долю в основных фондовых индексах. Ее акции составляют 8,5% акций S&P 500 – больше, чем совокупный вес последних 240 компаний в индексе.

По словам Говарда Сильверблатта, старшего индексного аналитика Standard & Poor’s, это, вероятно, рекорд для любого компонента в истории. В 2023 году доля Apple достигла максимума в 7,7%, а Microsoft — 7,4%. В настоящее время совокупная доля семи крупнейших технологических компаний составляет более 36%, на втором месте находится Apple с долей 6,9%.

Nvidia стоит больше, чем целые национальные фондовые биржи

По данным Bloomberg, Nvidia не только является самой дорогой компанией в мире (опередив Apple примерно на 1 триллион долларов), но и стоит больше, чем совокупные фондовые рынки Нидерландов, Испании, ОАЭ и Италии.

Компания из Санта-Клары, штат Калифорния, сейчас крупнее любой фондовой биржи в мире, за исключением бирж США, Китая, Японии, Гонконга и Индии.

Самые оптимистичные аналитики ожидают, что оценка Nvidia достигнет 8 триллионов долларов.

Почти все аналитики Уолл-стрит позитивно оценивают акции — около 91% рекомендуют покупать. Аналитик HSBC Фрэнк Ли недавно повысил целевую цену до $230, что соответствует рыночной капитализации почти в $8 триллионов.

Однако есть один скептик: аналитик Seaport Global Securities Джей Голдберг с апреля сохраняет рекомендацию «продавать» с целевой ценой в 100 долларов, что является минимумом Уолл-стрит. С тех пор акции выросли вдвое.

Рост доходов Nvidia зашкаливает

Обычно, когда компании растут, темпы роста их продаж замедляются. Среднегодовой рост выручки компаний из индекса S&P 500 с объемом продаж выше $100 млрд составляет около 6%.

Nvidia снова является исключением: ожидается, что ее выручка в текущем финансовом году вырастет почти на 60%.

Хотя темпы снизились по сравнению с предыдущими двумя годами (126% и 114%), они по-прежнему недосягаемы для других гигантов. Следующие по величине компании, Microsoft и Apple, прогнозируют годовой рост выручки на 15% и 6,2% соответственно.

Рост акций сделал Хуана одним из самых богатых людей

По данным Bloomberg Billionaires Index, состояние Дженсена Хуанга выросло одновременно с стремительным ростом акций Nvidia, достигнув $176 млрд. Только в этом году это на 60 миллиардов долларов больше — достаточно, чтобы поставить его в число 10 самых богатых людей мира.

Согласно октябрьскому отчету, поданному в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), Хуангу принадлежит около 3,5 процента компании — лично и через семейные трасты.