Ослабление нефтяного рынка на Ближнем Востоке ускоряет глобальный спад

Азиатские покупатели сохраняют спокойствие, несмотря на события в Венесуэле

фото: Bloomberg LP

Рынок сырой нефти Ближнего Востока демонстрирует дальнейшие признаки потеря весачто усиливает опасения по поводу глобального перенасыщения, которое может привести к снижению цен, одновременно позволяя азиатским трейдерам отдохнуть от событий в Венесуэле.

Снижение регионального эталона Дубая по отношению к фьючерсам на нефть Brent, известное как биржа фьючерсов на свопы Brent-Dubai (EFS), в понедельник стало самым большим с августа, что свидетельствует об обильных запасах.

Тем временем кривая фьючерсов в Дубае вернулась к контангу – медвежьему тренду, характеризующемуся тем, что контракты с более близким сроком погашения торгуются по более низким ценам, чем контракты с более длительным сроком погашения.

Растущие признаки перепроизводства на Ближнем Востоке

Кроме того, различия между спотовыми загрузками и эталоном Дубая стираются. Согласно данным General Index, нефть из Омана — фаворита крупнейшего импортера Китая — была близка к паритету с нефтью из Дубая, с премией почти в 1 доллар за баррель в конце прошлого месяца. Он также снизил цену на Upper Zakum из Объединенных Арабских Эмиратов на 35 центов, что является самым низким уровнем с конца 2023 года.

Некоторая ближневосточная нефть торгуется ниже контрольных уровней.

В последние месяцы на мировом рынке нефти доминировали опасения, что глобальное предложение опережает спрос после того, как производители ОПЕК+ и другие буровые компании увеличили добычу нефти. производство ты

На этом фоне фьючерсы на нефть марки Brent — ведущий эталон нефти — упали на 18% в прошлом году, отметив свои самые слабые годовые показатели с 2020 года. Многие банки теперь ожидают дальнейшего ослабления, а Morgan Stanley на этой неделе снизил ряд своих прогнозов цен.

Ближний Восток является важной частью общей картины, поскольку регион поставляет около трети мировой сырой нефти и является основным поставщиком нефтеперерабатывающих заводов в Азии. Отражая текущую слабость, Saudi Aramco на этой неделе снизила отпускные цены для своих основных клиентов в Азии третий месяц подряд, при этом разница в ценах на флагманский сорт Arab Light достигла нового пятилетнего минимума.

Геополитические риски не затрагивают азиатских покупателей

Региональная нестабильность успокоила опасения, что интервенция США в Венесуэлу – с захватом Николаса Мадуро и частичной блокадой танкеров – может нарушить поставки из этой южноамериканской страны.

Это важно, поскольку нефтеперерабатывающие заводы Китая обычно являются основными покупателями венесуэльской нефти. Тем не менее, по словам трейдеров, пока нет явных признаков возросшего интереса со стороны покупателей с материка к альтернативным ближневосточным сортам, таким как иракская Басра.

«Перенасыщение оказывает давление на рынок Ближнего Востока, причем практически все индикаторы указывают на ослабление физического рынка», — прокомментировал Уоррен Паттерсон, руководитель отдела сырьевой стратегии ING Groep NV в Сингапуре. Это повторяющаяся тема, «участников, похоже, не беспокоят риски со стороны предложения», добавил он.

По словам трейдеров, знакомых с этим вопросом, на Ближнем Востоке также наблюдались значительные продажи в торговых окнах, определяющих базовые цены Дубая, при этом лишь немногие участники были готовы сделать сильные предложения, чтобы противостоять медвежьему давлению. Они говорили на условиях анонимности, поскольку не уполномочены выступать публично.

Непроданные количества сдерживают рынок

По словам трейдеров, около 8 миллионов баррелей сырой нефти из региона, которые должны быть отгружены в феврале, еще не нашли покупателей, включая такие сорта, как Upper Zakum в ОАЭ и Al-Shaheen в Катаре. Это необычно, поскольку поставки на февраль обычно оговариваются к концу декабря.

Накопившиеся задержки в продажах делают это, по крайней мере, четвертый месяц подряд, когда объемы сырой нефти из Персидского залива не могут найти рынок. Обычно региону удается продать большую часть запасов нефти.

Во вторник нефть марки Brent торговалась ниже 62 долларов за баррель, снизившись на 19% за последние 12 месяцев.