- Аналитики и стратеги прогнозируют, что европейские акции смогут предложить больше в 2026 году, а секторы, которые были победителями в прошлом году, как ожидается, снова покажут хорошие результаты.
- Банки являются фаворитами еще одной сильной динамики, при этом ожидается, что оптимистичные темы вокруг увеличения расходов на оборону, возобновляемых источников энергии и электрификации также сохранятся.
- Компании, готовые извлечь выгоду из мер стимулирования Германии, и фирмы с убедительными историями самопомощи выделены в качестве областей, за которыми стоит следить в новом году.
Аналитики и стратеги прогнозируют, что после лучшего года для европейских акций с 2021 года в 2026 году акции региона принесут еще больше пользы.
В частности, секторы, которые были победителями в прошлом году, как правило, являются фаворитами на новые высокие результаты, а Morgan Stanley и Barclays Plc называют их одними из своих фаворитов. Оптимистичные темы вокруг увеличения расходов на защитавозобновляемые источники энергии и электрификация могут предложить больше.
Компании, готовые извлечь выгоду из мер экономического стимулирования Германии, являются еще одной областью, которую многие брокеры выделяют в своем новогоднем выборе акций, в то время как фирмы с убедительными историями самопомощи также выделяются.
Вот подборка европейских фаворитов, которые аналитики предлагают на новый год:
Морган Стэнли
По мнению стратегов во главе с Мариной Заволок, европейские акции, вероятно, вырастут на фоне «расширяющегося восстановления экономики США» в 2026 году. Поскольку на долю США приходится около 23% взвешенной прибыли, европейские компании выиграют от роста прибыли в США, превышающего консенсус, наряду с благоприятной налоговой и нормативной политикой.
Банки Возглавит список наиболее благоприятствуемых европейских секторов экономики на 2026 год по версии Morgan Stanley, за ним следуют табак и оборона. Среди лучших акций отдельных компаний были Banco Santander SA, Lloyds Banking Group Plc, Siemens Energy AG, Centrica Plc, Fresenius SE & Co., ING Groep NV, Prosus NV, Rheinmetall AG, ENGIE SA, Societe Generale SA и Airbus SE.
ЮБС
Впервые за три года UBS Group AG прогнозирует возобновление роста доходов в Европе в 2026 году. «Наиболее привлекательные возможности открываются благодаря инвестициям в обновление Европы», — считает стратег Джерри Фаулер. Возобновляемые источники энергии выделяются, пишет он, благодаря инвестициям в сети и экологически чистую энергетику на сумму более 2 триллионов евро. Компании, занимающиеся электрификацией, должны извлечь выгоду из поддерживающего регулирования и расходов на устойчивую инфраструктуру. Ключевые названия включают EDP SA и Solaria Energia y Medio Ambiente SA.
«Внутренние политические стимулы создают новых мировых чемпионов в области возобновляемых источников энергии, электрификации, обороны и инфраструктуры», — сказал Фаулер. Он выделил Acciona SA, Rexel FP и Prysmian SpA как компании, которые превращают местные преимущества в международный рост.
Между тем, банки находятся в хорошем положении, имея солидный капитал, ускоряющий рост кредитования и привлекательные оценки.
Доходы европейских банков лидируют в ралли | Сектору еще предстоит оправдать прогнозы по увеличению прибыли на 240%.
Барклайс
Стратеги во главе с Эммануэлем Кау заявили, что тема искусственного интеллекта может снова «удержать судьбу акций» в 2026 году. Но европейские акции также выиграют от политического стимулирования в Германии и вероятного роста прибыли на акцию на 8%, обусловленного операционным рычагом, легким сравнением годовых показателей и смягчением проблем валютного рынка.
Barclays уделяет больше внимания банкам и циклическим акциям, связанным с экономикой, среди ключевых имен он называет Capita Plc, JCDecaux SE, TUI AG, Flutter Entertainment Plc, ICG Plc и London Stock Exchange Group Plc.
Он имеет недостаточный вес по отношению к Великобритании, прогнозируя, что индекс FTSE 100 будет отставать, поскольку его защитный уклон окажется менее привлекательным в условиях циклического восстановления в Европе. Политическая и финансовая ситуация в Великобритании также остается хрупкой, отметили в Barclays.
Джеффрис
По мнению аналитиков Jefferies, европейские акции продолжают торговаться со значительной скидкой по отношению к своим американским конкурентам. Их относительная оценка станет особенно привлекательной, если рыночная история обратится к поощрению акций, которые получают выгоду от «монетизации ИИ», тем самым продлевая рост акций.
Относительная оценка Европы остается привлекательной, говорят аналитики | Дальнейшее повышение курса может помочь европейским акциям превзойти американские акции
По словам команды Джеффриса, поддерживающая глобальная налогово-бюджетная и монетарная политика остается положительной силой для рисковых активов, и аргументы в пользу увеличения отчислений в Европу никогда не были столь убедительными.
Циклические активы имеют потенциал продолжать опережать динамику: Джеффрис выделил акции, в том числе Geberit AG, Heidelberg Materials AG, Skanska AB, SocGen, Volvo AB и Wickes Group Plc.
Кроме того, продолжающееся стремление оптимизировать операции за счет сокращения затрат и продажи активов повысило привлекательность некоторых акций. Среди фаворитов здесь — Admiral Group Plc, Elementis Plc, Glencore Plc, Heineken NV, Rentokil Initial Plc и Stellantis NV.
Дойче Банк
Аналитики Deutsche Bank AG «конструктивно» относятся к акциям США и Европы, отдавая «тактическое предпочтение» последним. Команда заявила, что настроена немного более оптимистично в отношении Германии, чем в отношении Европы в целом. Что касается отдельных акций, существует «явное предпочтение» тем, кто, скорее всего, больше всего выиграет от стимулирования Берлина.
Аналитики во главе с Тимом Рокосой ожидают, что их корзина «ТОП-10 Германии» продемонстрирует двузначный рост. В его состав входят TUI, Voestalpine AG, Heidelberg Materials, Palfinger AG, Vossloh AG, KION Group AG, Volkswagen AG, Siemens Energy, Bechtle AG и Commerzbank AG.
Панмуре Либерум
Среди британских акций с высоким потенциалом на следующий год есть акции строительного сектора, связанные с британской инфраструктурой и доступным жильем. Аналитики во главе с Джо Брентом отметили, что последние рыночные данные были позитивными: количество заключенных контрактов увеличилось, а индекс PMI в строительстве продолжает расти. Ключевые предложения включают Costain Group Plc, Keller Group Plc и Kier Group Plc.
Panmure также оптимистично оценивает недвижимость в Великобритании. «На пороге 2026 года котируемая недвижимость выглядит лучше, чем когда-либо с 2021 года», — пишут аналитики во главе с Тимом Леки. Процентные ставки стабилизировались, реальная доходность, вероятно, снизится, а рост доходов от аренды на рынке за последний год начинает трансформироваться в видимый импульс прибыли. Среди фаворитов — NewRiver REIT Plc, Land Securities Group Plc и British Land Co.
Строительные контракты в Великобритании вырастут в 2025 году | Сезонно скорректированный индекс объема новых строительных заказов
Харгривз Лэнсдаун
По словам Хэла Кука, старшего инвестиционного аналитика Hargreaves Lansdown, три британских инвестиционных фонда, которые могут внести полезную диверсификацию в портфели в 2026 году, — это Alliance Witan Plc, JPMorgan Emerging Markets Growth & Income Plc и Personal Assets Trust Plc. «В условиях неопределенности инвесторам имеет смысл диверсифицировать активы по классам, регионам, секторам и стилям, чтобы снизить риск того, что какое-то одно событие может разрушить весь ваш портфель», — написал он.