- Федеральная резервная система снизила процентные ставки, а десятки американских компаний отчитались о квартальных результатах, уделив особое внимание искусственному интеллекту.
- Инвесторы раскритиковали компании, чьи расходы на искусственный интеллект не принесли достаточной краткосрочной прибыли, но были более оптимистичны в отношении крупных расходов в Amazon и Alphabet.
- Крупные технологические компании продемонстрировали рост прибыли, превзошедший оценки Уолл-стрит: квартальный рост прибыли группы составил около 27%.
Неделя, в течение которой Федеральная резервная система снизила процентные ставки и десятки американских компаний отчитались о прибылях, тем не менее, свелась к одной теме: искусственный интеллект.
Результаты американских технологических гигантов показали, что крупнейшие корпорации мира по-прежнему вкладывают миллиарды в инфраструктуру искусственного интеллекта, поощряя инвесторов и укрепляя ставку на технологии. Индексы S&P 500 и Nasdaq 100 выросли за неделю и колеблются вблизи новых рекордов.
Тем не менее, трейдеры поспешили отчитать компании, чьи расходы не принесли достаточной краткосрочной отдачи – это сдвиг в некогда безжалостном оптимизме в отношении расходов на ИИ. Опасения по поводу огромных расходов материнской компании Facebook, Meta Platforms Inc., привели к самому большому дневному падению акций компании за три года. Акции Microsoft Corp. упали более чем на 4% за два дня после того, как рост доходов в ее бизнесе облачных вычислений не впечатлил инвесторов.
Большая неделя для акций крупных технологических компаний
«В некоторых случаях мы начинаем наблюдать дисциплинарную проверку, которую инвесторы подвергают компаниям», — сказал Кевин Гордон, руководитель отдела макроисследований и стратегии Charles Schwab & Co. «В какой-то момент нам понадобятся доказательства того, какую отдачу можно получить от этих инвестиций».
Напротив, инвесторы были более оптимистичны в отношении больших расходов Amazon.com Inc. и Alphabet Inc. Ускорение роста Amazon Web Services помогло акциям компании подняться почти на 10% в пятницу, несмотря на большой скачок капитальных расходов. Акции материнской компании Google, Alphabet, выросли на 2,5 процента в четверг, чему способствовал рост спроса на ее облачные услуги и услуги искусственного интеллекта.
Вот четыре ключевые вещи, которые мы узнали на этой неделе.
Рост доходов
Сами по себе расходы на ИИ вряд ли удовлетворят инвесторов, которые сейчас сосредоточены на росте доходов.
Возьмем, к примеру, разную реакцию на большие доходы от технологий на прошлой неделе: генеральные директора Alphabet и Amazon пообещали вложить больше денег в инфраструктуру искусственного интеллекта, но также продемонстрировали, что прошлые расходы уже дают результаты.
Alphabet сообщила, что в третьем квартале выручка от продуктов, созданных на основе ее генеративных моделей искусственного интеллекта, утроилась по сравнению с годом ранее, а продажи Google Cloud выросли примерно на 34% до $15,2 млрд, превысив оценки аналитиков.
Между тем, Amazon успокоила инвесторов устойчивым ростом своих облачных услуг, а генеральный директор Энди Ясси раскрыл новые подробности о своих проектах в области искусственного интеллекта, включая ожидания того, что торговый чат-бот поможет генерировать дополнительные $10 миллиардов годового объема продаж.
Meta, у которой нет бизнеса по облачным вычислениям, который мог бы продемонстрировать рост доходов за счет искусственного интеллекта, изо всех сил пыталась успокоить обеспокоенность Уолл-стрит по поводу затрат, даже несмотря на то, что генеральный директор Марк Цукерберг рекламировал связанные с искусственным интеллектом улучшения в таргетировании рекламы и вовлечении и выступал в пользу наращивания избыточных мощностей.
«Это первый квартал, когда мы видим, что увеличение капитальных затрат вознаграждается неравномерно», — сказал Алан Бонд, портфельный менеджер Jensen Investment Management. «Больше внимания уделяется возврату инвестированного капитала».
Зеленый свет
Тем не менее, многие инвесторы восприняли обязательства крупнейших покупателей отрасли как зеленый свет для массовой торговли искусственным интеллектом, которая в этом году стимулировала широкие сектора рынка, от полупроводников до поставщиков электроэнергии.
Пожалуй, наиболее очевидным бенефициаром является корпорация Nvidia, чьи чипы доминируют на рынке вычислений с искусственным интеллектом. Акции компании на этой неделе подскочили почти на 9%, что сделало ее первой компанией, достигшей рыночной стоимости в $5 трлн.
Было также много других прибыльных компаний, связанных с ИИ. Сильные прогнозы способствовали росту акций компаний Seagate Technology Holdings Inc. и Western Digital Corp. Производитель серверов Super Micro Computer Inc. и производитель микросхем Broadcom Inc. выросли за неделю более чем на 4%. Даже Caterpillar Inc., компания тяжелого машиностроения, которая извлекла выгоду из бума строительства центров обработки данных, подскочила на 10 процентов.
Акции Apple Inc., которая тратит на искусственный интеллект меньше, чем другие компании с большой капитализацией, выросли за неделю примерно на 2,9 процента, несмотря на смешанную прибыль.
Прибыль превзошла ожидания
Крупные технологические компании, как правило, демонстрировали рост прибыли, который превосходил прогнозы Уолл-стрит, обеспечивая некоторое утешение инвесторам, которые были обеспокоены высоко оцененным фондовым рынком.
Согласно данным, собранным Bloomberg Intelligence, после публикации отчетов о прибылях пяти компаний из так называемой «Великолепной семерки», в которую также входит Tesla Inc., квартальный рост прибыли группы составил около 27 процентов по сравнению с ожидаемым ростом на 15 процентов перед началом отчетного сезона.
Напротив, индекс S&P 500 ожидает роста прибыли на 13%, чему способствуют более половины составляющих индекса.
«Оценки технологических компаний выросли раньше этих результатов и по-прежнему превосходят более высокие ожидания», — сказал Гордон из Schwab. «Это очень хорошая поддержка для рынка».
Прибыль акций Mag 7 превзошла почти все ожидания
Последний уровень
Хотя отчеты о прибылях и убытках на этой неделе дали много позитива для торговли ИИ, инвесторам придется подождать еще три недели, чтобы узнать о крупнейшем индикаторе отрасли — Nvidia.
Производитель графических процессоров, используемых в вычислениях с искусственным интеллектом, планирует представить отчет 19 ноября, и ожидания высоки, особенно после того, как генеральный директор Дженсен Хуанг дал хорошие прогнозы роста на мероприятии в Вашингтоне на этой неделе. Учитывая центральную роль компании в отрасли, любое разочарование в ее работе может иметь самые разнообразные последствия.
Однако на данный момент инвесторы наслаждаются результатом.
«Ожидается, что прибыль будет хорошей, и крупные технологические компании справятся с этой задачей», — сказал Боб Сэвидж, руководитель отдела макроэкономической стратегии рынков в BNY. «Трудно быть пессимистичным в отношении сектора, который так стабильно зарабатывает деньги».