ФРС сигнализирует, что, по крайней мере, одна вещь кажется наверняка — впереди более высокие цены.
08:00 | 19 июня 2025 года
Автор:
Мария Элоиза Капуро
Председатель ФРС Пауэлла провел пресс -конференцию после решения FOMC по процентным ставкам. Джером Пауэлл, председатель Федеральной резервной системы Bloomberg LP
Перспективы экономики и процентных ставок есть много неизвестных, но председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл сигнализирует, что, по крайней мере, одна вещь, кажется, безопасна — более высокие цены.
Центральные банкиры единогласно проголосовали за то, чтобы поддерживать стабильные процентные ставки на четвертое собрание подряд в среду, поскольку они ожидают ясности, оставят ли обязанности одноразовый или более длительный отпечаток инфляции.
Пауэлл сказал, что еще не ясно, какая часть цены упадет на плечи потребителей, но рассчитывает узнать больше о обязанностях этим летом.
«В конце концов, цена на пошлины должна быть выплачена, и часть ее упадет на конечного потребителя», — сказал Пауэлл. «Мы знаем, что это впереди, и мы просто хотим увидеть немного этого, прежде чем сделать преждевременные суждения».
Но последние экономические прогнозы лидеров банков предполагают растущее разделение в комитете. В то время как средний прогноз в так называемом. DOT STYP продолжает показывать два процента в этом году, семь сотрудников больше не видят сокращения в 2025 году по сравнению с 10 человек, которые предоставляют два или более.
Диаграмма точек Фед на июнь
«В данный момент они единодушны в том, чтобы ничего не делать, но я думаю, что они отделены от того, как они видят риски», — сказал Прий Мисра, менеджер портфеля в JP Morgan Asset Management. «Я думаю, что подразделение в 2025 году сводится к тому, как разные участники рассматривают устойчивость к инфляции».
Отвечая на вопрос о разделе в прогнозах интересов для процентных ставок, Пауэлл прошел их. Учитывая высокий уровень неопределенности в экономике, он сказал: «Никто не придерживается этих траекторий процентных ставок с большой убеждением».
Будущая дорога
В течение некоторого времени определяющая политика ФРС ожидала более высокой безработицы и инфляции в результате изменений в политике президента Дональда Трампа, особенно в торговле. Несколько чиновников, в том числе Пауэлл, подчеркнули приверженность Центрального банка гарантировать, что ценовое давление не станет более устойчивым.
До настоящего времени экономика оказалась устойчивой, а инфляция выросла меньше, чем ожидалось в последние месяцы, а безработица сохранилась на стабильном уровне. Неопределенность снизилась, заявили чиновники в заявлении после встречи, но она остается увеличенной. Лидер ФРС подчеркнул, что политика должна быть ориентирована на будущее, добавив, что чиновники начинают видеть некоторые последствия обязанностей, но ожидают еще большего в ближайшие месяцы.
Хотя прогнозы ожидают «значительного» увеличения инфляции, Пауэлл сказал, что рынок труда не «плачет, чтобы снизить процентные ставки».
«Он мог бы сильно успокоиться из -за того, что показания инфляции приглушены», — сказал Мисра, но добавил, что «они ожидают, что она появится по более высоким ценам позже».
Наблюдатели ФРС будут иметь еще одну возможность услышать мысли Пауэлла об экономике и потенциальных клиентах на следующей неделе, когда ему придется дать показания законодателям.
Обновленные прогнозы
Основатели политики ФРС отказались от ответа из предыдущего заявления, в котором говорилось, что риски как безработицы, так и инфляции возросли. Тем не менее, средняя оценка в настоящее время показывает, что показатель ценовой цены, представленные ФРС, увеличится на 3% в этом году, по сравнению с 2,1%, зарегистрированными в течение года до апреля. В то же время чиновники снизили свои оценки экономического роста в 2025 году и немного увеличили свой прогноз по безработице.
Согласно фьючерсам по процентным ставкам, инвесторы видят более 70% вероятности снижения процентных ставок в сентябре. Но, согласно исследованию Bloomberg, большинство экономистов говорят, что до тех пор, по крайней мере, до тех пор, чтобы понять влияние торговли, иммиграции и политики затрат, и политики, похоже, не спешат.
«Фед очень нет, они ждут», — сказал Стивен Стэнли, главный экономист Santander US Capital Markets. «Может быть, к сентябре у нас будут ответы. Это будет лучший вариант на этом этапе».