Переход из акций технологических компаний в более консервативные сектора, такие как транспорт и коммунальные услуги, не является концом эйфории ИИ. Это типично для последней эйфорической фазы рыночного цикла, когда люди начинают покупать все, что выглядит «дешевым», потому что они упустили большие выгоды в технологическом секторе. Вот что он сказал Иво Благоев, исполнительный директор «Астра Эссет Менеджмент», в шоу «В разработке» с Ведущий Антонио Костадинов.
«Ясно одно: не может быть краха в технологическом секторе или в «Большой семерке», и рынок продолжает расти — просто из-за веса этих компаний. Даже если будет ротация, рынок может опускаться меньше, он может консолидироваться, но не может идти вверх».
Новости вокруг TSMC
TSMC — ключевой производитель чипов для таких компаний, как Nvidia — продемонстрировала замедление прибыли после сообщения о росте продаж на 16,9% за октябрь, что является самым медленным темпом с февраля 2024 года. По словам Благоева, этот более медленный рост не обязательно означает охлаждение сектора.
«Я не думаю, что мировой спрос на чипы… перспективы сектора ухудшаются».
Концентрация на «Великолепной семерке» и опасения повторения пузыря доткомов
По мнению собеседника, пока нельзя ожидать, что предполагаемый пузырь в акциях компаний, занимающихся искусственным интеллектом, лопнет, несмотря на концентрацию рыночной стоимости у технологических гигантов «Великолепной семерки».
«Бычьи настроения не являются подавляющими. Скорее, мы наблюдаем некоторый паритет, а это означает, что, если все ожидают, что будет коррекция, ее, вероятно, не будет. Мы не видим таких внезапных эйфорических движений. Движение рынка противоречит мнению некоторых инвесторов о том, что коррекция должна быть».
Что касается концентрации, Благоев заявил, что, с одной стороны, когда всего семь компаний управляют всем индексом S&P 500, это приносит дозу волатильности — их колебания сразу влияют на весь рынок, но с другой — эти компании слишком велики, чтобы им можно было позволить рухнуть.
«Федеральная резервная система и правительства находятся в режиме ожидания, и они не позволят этим компаниям рухнуть, потому что тогда они сметут все. Пузырь доткомов был другим — тогда были тысячи мелких компаний с нереалистичными ожиданиями. Теперь у нас есть горстка гигантов, которые, мы уверены, поднимут мировую экономику и экономику США на новый уровень».
Будет ли «страх упустить выгоду» (FOMO) продолжать управлять рынками? Палантир переоценен? Как отразилось на рынках закрытие правительства США? Весь разговор смотрите в видео.
Вы можете посмотреть всех гостей шоу «В разработке» здесь.