- Совет директоров Metsera решил, что новое предложение Pfizer является «лучшей сделкой для акционеров как с точки зрения стоимости, так и с точки зрения безопасности сделки».
- В Pfizer заявили, что «рады, что мы и Metsera согласились на эти пересмотренные условия, которые обеспечат немедленную и гарантированную выгоду для акционеров Metsera».
- Компания заявила, что рассчитывает закрыть сделку вскоре после собрания акционеров Metsera 13 ноября.
Pfizer Inc. согласилась купить Metsera Inc. за 10 миллиардов долларов после ожесточенной войны с Novo Nordisk A/S за стартап по производству лекарств для похудения.
Metsera заявила в пятницу, что Pfizer заплатит до $86,25 за акцию, включая $65,60 за акцию на первом этапе, плюс потенциальные дополнительные выплаты в размере до $20,65 за акцию для достижения определенных этапов.
Это объявление дает Pfizer возможность положить конец громкой тендерной войне между двумя крупнейшими фармацевтическими компаниями мира, каждая из которых рассматривает Metsera как противоядие от более серьезных проблем, от которых страдает их бизнес.
Novo, которая в октябре сделала незапрошенную заявку на покупку Metsera, пытается конкурировать с Eli Lilly & Co. и повысить цену своих акций, поскольку Pfizer ищет реальный способ войти в растущий бизнес по производству лекарств для похудения после нескольких неудачных попыток создать такие препараты.
Роль правительства
В конечном итоге, самую большую роль в определении того, какая компания одержит победу, сыграло правительство США.
Покупка Novo создаст «неприемлемо высокие правовые и нормативные риски для Metsera и ее акционеров» из-за проблем антимонопольного законодательства США, говорится в заявлении Metsera в пятницу, отмечая призыв Федеральной торговой комиссии США о потенциальных рисках реализации предложенной структуры сделки Novo. Со своей стороны, Pfizer уже получила одобрение Федеральной торговой комиссии на свое предложение.
Согласно заявлению, совет директоров Metsera решил, что новое предложение Pfizer является «лучшей сделкой для акционеров, как с точки зрения стоимости, так и с точки зрения безопасности сделки». Ново не сразу ответила на просьбу о комментариях.
В отдельном заявлении Pfizer заявила, что «рада, что мы и Metsera согласились на эти пересмотренные условия, которые обеспечат немедленную и гарантированную выгоду для акционеров Metsera». Компания заявила, что рассчитывает закрыть сделку вскоре после собрания акционеров Metsera 13 ноября.
Давление
Генеральный директор Pfizer Альберт Бурла, агрессивный переговорщик, ненавидит проигрывать и давно мечтает о лекарстве от ожирения, которое могло бы принести большую прибыль и заменить падение продаж в бизнесе из-за Covid.
Ожидается, что из-за истечения срока действия патентов к концу десятилетия объем продаж упадет более чем на 15 миллиардов долларов, и ему приходится пополнять линейку продуктов Pfizer.
Акции компании резко упали с момента своего пика во время пандемии, а неоднократные попытки разработать таблетки от ожирения из собственной линейки продуктов Pfizer потерпели неудачу в клинических испытаниях.
Хронология торговой войны
Препараты против ожирения
Сделка с Metsera призвана выиграть новое поколение лекарств от ожирения на рынке, который, как ожидается, к 2030 году достигнет 100 миллиардов долларов.
Ожидается, что следующее поколение лекарств будет иметь такую же или лучшую эффективность, что и еженедельные инъекции Zepbound от Lilly, но их можно будет вводить реже или у них будет меньше случаев тошноты и рвоты.
Производитель лекарств, который может предложить такие постепенные, но практические улучшения, может в долгосрочной перспективе захватить значительную часть рынка.
Компания Metsera, основанная в 2022 году, имеет три препарата, находящихся на ранней и средней стадии разработки, включая препараты, которые могут иметь меньше побочных эффектов или действовать дольше, чем существующие препараты, такие как Wegovy от Novo.
Торги войны
Первоначально Pfizer согласилась купить нью-йоркскую компанию Metsera по цене 70 долларов за акцию в сентябре, прежде чем Novo шокировала Уолл-стрит более высоким предложением за компанию. Компания Pfizer, которой не удалось выиграть судебный приказ о блокировке заявки Novo, в понедельник подняла свою заявку, но Novo ее перебила.
Поскольку Pfizer и Novo продолжали повышать ставки, акции Metsera взлетели. Акции Metsera выросли примерно на 150% с момента заключения первоначальной сделки по продаже Pfizer.
Акции выросли на 2% до $83,18 на нью-йоркских торгах в пятницу, в результате чего рыночная стоимость компании составила около $8,75 млрд.
В суде штата Делавэр компания Pfizer заявила, что предложение Novo нарушает условия первоначального соглашения, поскольку не отвечает требованиям «более выгодного» предложения. Судья отклонил просьбу Pfizer временно заблокировать заявку Novo.
Pfizer также подала иск против Novo по антимонопольным основаниям в федеральный суд штата Делавэр, приведя аргументы, которые Метсера назвал «абсурдными».
Ранее в пятницу агентство Bloomberg News сообщило, что Pfizer повысила свое предложение, которое было на 5 центов за акцию выше предыдущего предложения компании.
Спасительная благодать
Объявленная цена в $86,25 за акцию представляет собой премию в 159% к $33,32, по которой акции Metasera закрылись в последний день торгов перед объявлением о сделке с Pfizer 22 сентября.
Спасением для Pfizer послужила Федеральная торговая комиссия (FTC), которая выразила обеспокоенность тем, что предложенное предложение Novo «может нарушить процедурные положения» закона, которые требуют рассмотрения перед слиянием.
В Федеральной торговой комиссии заявили, что у нее нет проблем с заявкой Pfizer на покупку Metsera.