Китай поражает, что его 1,4 миллиарда пользователей помогут ему смягчить влияние обязанностей Дональда Трампа. Но эта стратегия сталкивается со стеной неопределенности, и миллионы рабочих мест на фабриках находятся в опасности.
В этом году Пекин превратил расширение потребления в ключевую опору своей политической программы, представив 30 -точечный план действий, который включает в себя субсидии на товары для дома, финансовую помощь для детей и улучшенный доступ к оплачиваемому отпуску.
В местах, однако, владельцы предприятий, офисных работников и работников -мигрантов сжимают свои ремни, беспокоятся о безопасности рабочих мест и их будущего дохода. Многие говорят, что они воздерживаются от покупок, которые не являются необходимыми, и экономят больше за то время, когда они боятся, что это может быть сложнее.
«Я не позволю себе тратить, если США продолжат налагать обязанности», — говорит Энни Чан, продавца в фарфоровой компании в Гуандуне, которая выступает со своего стенда на ярмарке Canton в прошлом месяце. «Я предпочитаю сэкономить деньги, если они мне нужны, когда все станет хуже».
Это колебание отражает более глубокую проблему для китайских политиков. Если они не смогут укрепить доверие к рабочим местам и заработной плате, потребители могут не иметь в состоянии нести вес от перемещения китайской экономики от экспорта, что затрудняет для Пекина достичь своей цели в этом году примерно в 5 % без более агрессивной поддержки.
Трамп наложил 145% обязанностей на китайском экспорте, и Пекин ответил на свои 125% обязанности на американские товары. Так высокие налоги угрожают серьезно нарушить торговлю между двумя крупнейшими экономиками в мире. Последствия уже начали проявлять себя, и в прошлом месяце производственная деятельность в Китае ознаменовала свое наиболее поразительное сокращение с декабря 2023 года.
Поскольку перспективы становятся более неопределенными, китайский центральный банк и финансовые регуляторы готовятся провести пресс -конференцию в среду. Они, вероятно, будут обсуждать политику, направленную на стабилизацию рынков и ожиданий.
Гордон Гао, управляющий бамбуковой компанией в провинции Аньхой, сказал, что заказы из Соединенных Штатов, которые когда -то были одной трети его доходов, полностью прекратились после введения таможенных обязанностей. Чтобы справиться, он перестал заменять оставление сотрудников и сократить бонусы для сотрудников. «Возможно, мне придется продолжать сокращаться и сокращать больше рабочих мест», — говорит он.
Потребление домохозяйств в Китае как доля ВВП — это низкая реформа в распределении национальных доходов, чтобы сбалансировать экономику страны
Экономисты предупреждают, что обязанности шок может иметь широкие последствия. Nomura Holdings Inc. По оценкам, если экспорт в США вдвое снизутся, 15,8 миллиона рабочих мест могут подвергаться риску. Goldman Sachs Group Inc. оценивает количество уязвимых позиций 16 миллионов, особенно в секторах для производства коммуникационного оборудования, одежды и химикатов. Ожидается, что потеря выпусков от обязанностей DE Minimis повлияет на рабочие места в розничной торговле и логистике.
Хотя официальные данные показывают небольшое снижение безработицы в городах, многие работники говорят, что условия чувствуют себя намного хуже.
29-летний IFFEN, специалист по планированию производства в компании по медицинскому оборудованию, базирующейся в Шэньчжэне, сказал, что он беспокоился о потере своей работы менее чем через год после того, как он был принят в компанию, поскольку новые заказы были отложены. Его семья, в том числе его жена, которая недавно была освобождена от работы в детском саду, и его пожилые родители, которые полагаются на скромные пенсии, зависит от его ежемесячной зарплаты в 7500 долларов (1031 доллар).
«Я сделаю очень тщательные расчеты для каждой копейки, которую мы тратим», -говорит отец одного -мюра. В настоящее время домохозяйство тратит менее 3000 юаней в месяц на такие основные потребности, как еда, детское молоко и электричество, а остальные спасают.
Около дюжины пользователей, опрошенных Bloomberg в прошлом месяце, указывают на стабильный доход в качестве основного фактора в принятии решений о стоимости, за которыми следуют субсидии на покупки и уход за детьми и надежный доступ к оплачиваемому годовому отпуску.
Политики признают все большее давление на работу. На ключевой встрече в прошлом месяце Политбюро Коммунистической партии указал на стабилизацию занятости в качестве приоритета. Власти пообещали расширить работу персонала технологий, инфраструктуры и услуг, а также ввести налоговые льготы, субсидии и обучение, чтобы помочь компаниям задерживать своих работников и поддержать уязвимые группы, такие как новые студенты и мигранты.
Поддержание занятости имеет решающее значение для более широкого желания своего президента Цзиньпина изменить модель роста Китая с одного обучения инвестициям и экспорта в внутреннее потребление. Но эта трансформация сложно. Экономика все еще борется с длительным снижением рынка недвижимости, слабым доверием потребителей и бизнеса и продолжающейся дефляцией.
Последний признак хрупкого отношения потребителей заключается в том, что розничные продажи и общественные заведения во время фестиваля труда увеличиваются медленнее, чем в прошлом году, в то время как доходы от продаж в розничных торговых точках снизились более чем в два раза. Хотя во время отпуска путешествовали больше людей, средняя стоимость туриста оставалась на 10% ниже, чем за тот же период 2019 года до пандемии.
Отказ от предложения политики будет означать значительное изменение в работе китайской экономики. Потребление составляет около 40% валового внутреннего продукта по сравнению с 50% до 70% в более развитых странах. Инвестиции, многие из которых находятся в производстве, составляют еще 40% — примерно вдвое больше, чем Соединенные Штаты, и необычайно высокая доля мировых стандартов.
Аналитики говорят, что краткосрочных мер не будут достаточными для изменения ситуации. По словам Лу Фанга, почетного профессора экономики в Национальной школе развития в Пекинском университете, одно из ведущих государственных мозговых фондов в стране, чтобы открыть расходы по потребителям, люди должны чувствовать себя в безопасности в отношении своего долгосрочного дохода, по словам Лука, почетного профессора экономики.
«Учитывая недостаточное доверие потребителей, постоянный доход домохозяйства должен быть увеличен, чтобы уменьшить желание людей спасти», — сказал Лу. Он указал на регулярное и значительное увеличение пенсионных выплат для фермеров и безработных пожилых людей в городах в качестве примера изменений, которые могут поддержать доверие потребителей.
Население сельских районов в Китае остается вдали от потребления домохозяйств экономического бума в сельских районах, поскольку доля ВВП сокращается в последние десятилетия
Лу считает, что коммерческий шок может быть необходимым стимулом для Китая для продвижения долгосрочных реформ в отношении распределения дохода. Государственный сектор контролирует финансирование на сумму около 45% ВВП — большинство из которых все еще сосредоточено на инициативах по инвестициям в поставках. По его словам, перенаправление даже 10% этих средств на домохозяйства, пенсии и общественные блага может помочь построить более сильную сеть безопасности и более сбалансированную экономику.
Однако другие сомневаются в том, что Пекин скоро внесет такие радикальные изменения. Логан Райт, директор департамента обучения Rhodium Group на китайских рынках, сказал, что настоящий тест на обязательство Китая на модель, основанную на потреблении, заключается в его готовности пересмотреть свою налоговую систему.
Он добавил, что таможенные обязанности Трампа могут затруднить реформу, снижая торговые доходы и загрузив государственные финансы.
«Китай собирает налоги на модель роста, возглавляемая инвестициями. Они не собирают налоги на основе внутреннего потребления, деятельности в области услуг или налогового подоходного налога», — сказал Райт. Пока это не изменится, это вряд ли перейдет к росту на основе потребления », -добавил он.