Увлечение ИИ начинает набирать обороты, рынок становится немного более рациональным, и инвесторы уже задают важные вопросы. Два или три года назад, если руководители технологических компаний упоминали искусственный интеллект в своих отчетах о прибылях и убытках, цена акций росла на целых 15%. Сейчас это не так. Инвесторы поняли, что искусственный интеллект — это очень хорошая вещь и приносит доход, вопрос в том, когда он начнет материализоваться с прибылью. Вот что он сказал Здравко Пиринлиев, главный инвестиционный аналитик BenchMark Financeв шоу «В разработке» на Bloomberg TV Болгария с ведущим Антонио Костадинов.
Когда объявляются новости о больших расходах, связанных с инвестициями в инфраструктуру искусственного интеллекта и центры обработки данных, как это было в случае с отчетом Oracle, негативная реакция рынка вполне нормальна, отметил Пиринлиев, добавив, что на ранней стадии развития технологии инвесторы начинают задавать важные вопросы. «ChatGPT — очень хорошая вещь, но для того, чтобы OpenAI стал прибыльным, доход должен увеличиться в десять раз», — отметил он.
IPO SpaceX будет зависеть от рыночных условий
Вокруг SpaceX большой ажиотаж, хотя пока об IPO компании — лишь слухи и официальной информации от руководства нет, — прокомментировал гость.
«SpaceX прибыльна, и это хорошо. Илон Маск заявил, что компания будет готова провести IPO, если увидит устойчивую тенденцию в прибыли и доходах».
По словам Пиринлиева, проведение IPO в следующем году будет зависеть от состояния рынка. Если он вырастет, вероятность заметного первичного публичного размещения акций SpaceX увеличится. Если он пойдет вниз или достигнет стадии более серьезной коррекции, возможно, она немного задержится во времени.
ФРС не будет торопиться снижать ставки, пока инфляция не замедлится
Вчера Федеральная резервная система снизила свою ключевую процентную ставку в третий раз в этом году, но сигнализировала только об одном снижении, ожидаемом в 2026 году. Принлиев отметил, что макроэкономическая ситуация в США своеобразна, поскольку инфляция остается выше 2% и в то же время существуют серьезные искажения на рынке труда, которые сохраняются дольше, чем ожидалось.
«Пока инфляция не начнет действительно замедляться, весьма вероятно, что ФРС не будет торопиться снижать процентные ставки».
По мнению аналитика, экономика США находится на такой стадии цикла, что низкие процентные ставки не вызовут ускорения инфляции. В последние два года это в гораздо большей степени было обусловлено налогово-бюджетным стимулированием.
«Если придет новый председатель Федеральной резервной системы и намеренно начнет снижать процентные ставки быстрыми темпами, это не инфляционный риск. Инфляционные риски связаны с дефицитом государственного бюджета и тем, продолжатся ли массовые расходы. Если да, то инфляция в США, вероятно, не упадет ниже 2%», — отметил Пиринлиев.
По его словам, развитие макросреды в ближайшие два-три квартала будет определять направление процентных ставок. Если шоки на рынке труда сохранятся и это негативно повлияет на потребительские настроения, то есть американский потребитель начнет меньше тратить, это отрицательно скажется на инфляции, считает гость.
Структурные изменения на рынке труда связаны не с замедлением экономического роста, а с проникновением искусственного интеллекта в технологические компании, которые стабильными темпами увольняют сотрудников, отметил он.
Как инвесторы отреагируют на IPO OpenAI? Будет ли сделка Netflix по приобретению Warner Bros реализована и как это повлияет на компанию потокового видео в долгосрочной перспективе?
Полный комментарий смотрите в видео.
Вы можете посмотреть всех гостей шоу «В разработке» здесь.