Американские инвесторы акций будут внимательно следить за началом торговых переговоров между администрацией Трампа и Китая, что зависит от компаний доллара в долларах США.
Согласно анализу Джиллиан Вольф и Джины Мартин Адамс из Bloomberg Intelligence, средний член S & P 500 принес 6,1% своего дохода от продажи товаров в Китае или китайских компаниях.
«В конце концов, если Соединенные Штаты должны полностью отделиться от Китая, это приведет к значительному снижению прибыли компаний S & P 500, которые больше не продают продукты китайским потребителям», — пишет Торстен Слок, главный экономист Apollo.
Согласно анализу SLOK, американские компании принесли доход от продаж в размере 1,2 триллиона долларов для китайских потребителей, что примерно в четыре раза больше, чем сумма дефицита торговли в товарах между странами.
Кроме того, затраты на компании, которые продают товары, производимые в Китае в Соединенных Штатах, которые будут затронуты администрацией Трампа, будут затронуты в Китае. Например, Mattel Inc. он отозвал свой прогноз, чтобы вернуться к росту продаж в 2025 году, сославшись на план на навязывание пошлин на импортированные игрушки. Трамп назвал компанию по имени в четверг и сказал, что он нанесет 100% обязанностей на все игрушки, сделанные за границей.
Хотя трудно изолировать влияние коммерческого спора с Китаем на прибыль компаний S & P 500, стратеги резко снижают свой прогноз для прибыли Bendermark в этом году, часто из -за опасений, что политическая неопределенность повредит росту. Ожидается, что прибыль для индекса составит около 265 долларов в 2025 году по сравнению с 273 долл. США в начале января.
Китай находится в центре коммерческого наступления, которое президент Дональд Трамп начал 2 апреля, когда администрация объявила о самых суровых торговых барьерах в столетие. В то время как обязанности для большинства стран были вынесены на 90-дневную паузу через неделю, обязанности для Китая были увеличены. Несколько раундов ответа увеличили пошлины в США на импорт с Китая до 145%, в то время как китайцы ввели 125% пошлина на американские товары.
S & P 500 ворвался в фазу исторической волатильности, когда обязанности были впервые объявлены, а затем остановились, оставив индекс на 15% в течение года до 8 апреля. С тех пор, однако, акции были восстановлены, поддерживаемые надеждами, что переговоры приведут к ниже, чем первоначально предложенные ставки.
В четверг Трамп сказал, что торговое соглашение в Великобритании, вероятно, станет первым из многих, и выразило уверенность в том, что переговоры с Китаем могут привести к ощутимому прогрессу. Но затем он объявил в публикации в социальных сетях в пятницу, что 80% обязанности для Китая «выглядит правильно».
Стокмарк для акций составляет всего около 3,4% в 2025 году, но многие из крупнейших компаний все еще находятся в ловушке в коммерческом перекрестном огне. Производитель смартфонов Apple Inc. и полупроводниковый гигант Nvidia Corp. Они имеют большие возможности для доходов от Китая, согласно данным, собранным Bloomberg. Гигант в производстве электромобилей Tesla Inc. Он осознает более одного пятого своих продаж из страны.
Dramatic Recovery S & P 500 получила резкую прибыль в последние недели
«Технологические гиганты и компании одежды до сих пор находятся в эпицентре торговой эмбаргота», — сказал Джо Гилберт, менеджер портфеля в управлении Asset Management. Гилберт избегает компаний по полупроводниковым оборудованию и небольших розничных продавцов, которые не имеют масштаба, чтобы справиться с обязанностями или найти новых поставщиков за пределами Китая.
Вот сектора, которые стоит контролировать, пока начинаются коммерческие переговоры.
Производители чипов
Производители чипсов и компаний, разрабатывающих связанные технологии и оборудование, сильно подвергаются воздействию Китая, что ставит их на фронт в торговых переговорах.
Monolithic Power Systems Inc., KLA Corp., LAM Research Corp. и Qualcomm Inc. -Все названия, связанные с полупроводниками, были компании S & P 500 с наибольшим воздействием Китая, согласно анализу BI.
В течение первого сезона отчетов, некоторые из этих компаний начали делать предупреждения о коммерческой неопределенности, особенно в отношении Китая. Advanced Micro Devices Inc. Он сказал, что ограничения США на продажи для Китая обойдутся ей в 1,5 миллиарда долларов в этом году. Qualcomm Inc., которая считает China крупнейшим рынком для своих чипов и является крупнейшим производителем чипов смартфонов, получила прохладный прогноз доходов. Intel Corp. Прогноз доходов. В текущем квартале он также был значительно ниже прогнозов аналитиков, и компания предупредила, что рецессия, вызванная обязанностями, может мучить поиск чипов.
Полупроводниковый индекс Филадельфии в этом году снизился на 9,7% по сравнению с падением в S & P 500 на 3,4%. Снижение индекса ChIP возглавляет Marvell Technology Inc., Teradyne Inc., на полупроводнике Corp. и Amkor Technology Inc.
Потребительские товары
Такие компании, как Nike Inc., Estee Lauder Cos. И Philip Morris International Inc., находятся в значительной степени подвержены риску, согласно данным цепочки поставок Bloomberg. Тем временем Starbucks Corp. и McDonald’s имеют тысячи китайских мест.
Один из самых ярких примеров влияния обязанностей на этот сектор пришел в среду. Торговец обуви Стивен Мэдден Ltd., который в феврале заявил, что продажи, как ожидается, увеличатся почти на 20% в этом году, отозвал этот прогноз, сославшись на «значительные краткосрочные встречные ветры» из таможенных обязанностей.
Тем временем Amazon.com Inc. Он сказал, что готовится к более сложному бизнес -климату в ближайшие месяцы.
Индекс потребительского индекса S & P 500 с начала года упал на 11%.
Машины
По словам Адамса из Bloomberg Intelligence, автомобильные компоненты являются наиболее открытым сектором международного спроса S & P 500. Borgwarner Inc. и Aptiv PLC получают особенно большую часть своего дохода от Китая.
Автомобильные производители General Motors Co. и Ford Motor Co. Они сняли свои оценки на 2025 год, сославшись на обязанности. В прошлом году GM импортировал почти 55 000 автомобилей из Китая. Harley-Davidson Inc. Он также отозвал свою перспективу на 2025 год, сославшись на отсутствие ясности в торговой политике США.
Индекс S & P Composite 1500 автомобилей и компонентов снизился на 23% в этом году, таких как Gentherm Inc., Fox Factory Holding Corp. и Winnebago Industries, являются одними из самых новающихся.
Промышленность
Американские промышленные гиганты прочно связаны с глобальными цепочками поставок и рынка, и торговая война уже взвешивает операторов грузовых перевозок и крупных производителей машин, среди прочего.
Caterpillar Inc. Он сказал, что большинство ожидаемых забастовок придут из ответных обязанностей Китая. Только во втором квартале таможенные расходы составляют от 250 до 350 миллионов долларов. Honeywell International Inc. она была помещена в список консалтинговой фирмы с крупными американскими компаниями, наиболее подверженными риску выставки Китая в прошлом году.
Boeing Co., крупнейший американский промышленный экспортер, была прямой целью ответов Пекина. В прошлом месяце китайские власти приказали авиакомпаниям не принимать дальнейшие поставки в свои самолеты, в результате чего судьба около 50 лет, которые должны были поехать в Китай в этом году.
Производитель продуктов Masco Corp. также отозвал свой прогноз на весь год, и аналитик по истинному ценным бумагам Кейт Хугю сказал, что воздействие на компанию по китайским тарифам может привести к увеличению цен в среднем численности единого дигита, что способствует снижению на 50-70 центов по прибыли на акцию в 2025 году.
Expeditors International of Washington Inc. Он сказал, что видел «ранние признаки», что объемы морских нагрузок из Китая в Соединенные Штаты значительно снижались. Между тем, Matson Inc. в начале этой недели, в которой говорилось, что с момента введения китайских обязанностей в апреле объем контейнеров компании снизился примерно на 30% на ежегодной основе.
United Parcel Service Inc. Он не обновлял свой прогноз на весь год, заявив, что он поддержат прогноз на 2025 год, если условия стабилизируются. Тем не менее, UPS ожидает ослабления спроса между США и Китаем, который является наиболее прибыльным торговым маршрутом компании. FedEx Corp. снижает ваш прогноз на весь год.
Материал
От химических производителей до металлургических и горнодобывающих компаний, ресурсная индустрия также имеет большие уязвимости в отношениях США.
В прошлом месяце Eastman Chemical Co. Он представил разочаровывающие прогнозы на второй квартал, сославшись на факторы, в том числе «обязанности США -Кина». Производитель Honey Freeport-McMoran Inc. Он заявил, что 145% тарифов, взимаемые Белым домом Китая, являются крупнейшим движущей силой повышения цен на товары.
Компании также подвергаются косвенным шоковым волнам. Mosaic Co. ожидает снижения спроса на сырье на урожай, поскольку китайские покупатели отправляются на покупку зерна в других местах, в том числе Бразилия, сказал генеральный директор во время телефонного разговора о доходах.