Путеводитель трейдера: чего ожидать от встречи Трампа с Си Цзиньпином

Громкий саммит США и Китая, который состоится на следующей неделе, взволновал инвесторов, и серьезные последствия ожидаются для секторов — от редкоземельных металлов и обороны до сельскохозяйственной продукции.

Президент США Дональд Трамп встретится с рядом азиатских лидеров в ходе своего трехдневного визита в регион, начинающегося в воскресенье, основной темой которого станет встреча с председателем Китая Си Цзиньпином в четверг. Его визит совпадает с саммитом Ассоциации государств Юго-Восточной Азии в Малайзии и Саммитом Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества в Южной Корее. Он также сделает остановку в Токио.

Успех или неудача

Успешная встреча Трампа и Си Цзиньпина, по прогнозам президента США, принесет спокойствие на мировые рынки и, вероятно, возродит аппетит к рисковым активам – от азиатских акций до региональных валют, тесно связанных с китайской экономикой. Однако неспособность найти общий язык может возобновить волатильность и спровоцировать резкую распродажу.

«Встреча Трампа и Си может послужить краеугольным камнем стабилизации», — сказал Синьчэнь Ю, стратег по развивающимся рынкам в UBS Global Wealth Management. «Эта среда поддерживает стратегию использования рыночных спадов в качестве возможностей для покупок, особенно в сегментах с сильными структурными и циклическими факторами роста, таких как китайские технологии, Индия, Бразилия и более широкие акции развивающихся рынков».

Азиатские акции демонстрируют самую длинную выигрышную серию с 2018 года

Вот сектора, за которыми финансовые менеджеры внимательно следят в преддверии событий:

Редкоземельные элементы

Трамп назвал редкоземельные элементы, фентанил, соевые бобы и Тайвань главными вопросами для США в отношениях с Китаем в преддверии своего визита в Азию и нового раунда двусторонних торговых переговоров, запланированных в Куала-Лумпуре с 24 по 27 октября.

По словам высокопоставленных американских чиновников, во время поездки президент США попытается подписать важные сделки по добыче полезных ископаемых со своими торговыми партнерами, сосредоточив внимание на соглашениях, которые создадут надежные цепочки поставок и обеспечат увеличение инвестиций в США. Официальные лица не уточнили, какие соглашения могут включать в себя соглашения, которых добивается президент.

Напряженность вокруг важнейших полезных ископаемых вновь возросла после того, как Пекин объявил о новых ограничениях на экспорт редкоземельных элементов, которые используются в производстве современного оружия, новейших компьютерных чипов и высокотехнологичных автомобилей. Китай контролирует около 70% мировых поставок этого сырья. Напряженность привела к резкому росту акций горнодобывающих компаний, таких как китайская JL Mag Rare-Earth Co. и австралийская компания Lynas Rare Earths Ltd.

С тех пор китайские власти попытались ослабить напряженность, заверив на этой неделе иностранные компании, что новые экспортные ограничения не призваны препятствовать нормальной торговле. Япония предупредила, что ограничения Китая на экспорт редкоземельных элементов могут быть использованы для замедления развития ее автомобильной промышленности.

«Потенциальное смягчение политики в отношении редкоземельных элементов затронет Японию, Тайвань и Южную Корею», — сказал Джейсон Луи, глава Азиатско-Тихоокеанского региона по стратегии акций и деривативов в BNP Paribas SA. «Это общая угроза для всех трех рынков».

Компании по добыче редкоземельных металлов в этом году продемонстрировали сильный рост

Оборона

Вероятно, самый неприятный вопрос в китайско-американских отношениях – судьба Тайваня – снова будет обсуждаться на предстоящей встрече. Любая новая риторика с обеих сторон будет внимательно отслеживаться инвесторами в производителей оборонной техники в регионе и за его пределами.

«Если президент Трамп решит разыграть тайваньскую карту, это может вызвать турбулентность на тайваньских акциях и более широкое настроение неприятия риска на мировых рынках», — сказал Джеральд Ган, заместитель директора по инвестициям Reed Capital Partners. «Региональная оборона и военные вопросы, особенно в Корее, Китае и Японии, могут получить всплеск из-за возобновления проблем безопасности и дестабилизации в регионе».

Акции крупного корейского военного поставщика Hanwha Aerospace Co. в этом году выросли более чем на 200%, а акции японской Mitsubishi Heavy Industries Ltd. выросли вдвое.

Мировые запасы оборонной промышленности в этом году выросли

«Перегрузка»

По мере приближения саммита АСЕАН инвесторы в Юго-Восточной Азии будут следить за новостями о предлагаемой США 40-процентной дополнительной таможенной пошлине на товары, которые считаются «транзитными» через регион. Это мера, направленная на то, чтобы ограничить возможность обхода китайской продукцией существующих тарифов.

Наибольшему риску подвергается Вьетнам, держава-экспортер, которая в прошлом году имела третий по величине торговый профицит с США. Страна стремится диверсифицировать свои экспортные рынки, продолжая обсуждать условия торговой сделки с Вашингтоном.

В этом году вьетнамские акции выросли примерно на 33 процента, что сделало их одними из лучших в Азии на фоне оптимизма по поводу реформ рынка капитала страны и надежд на улучшение рынка.

«Если будет больше ясности в отношении 40-процентных сборов за перегрузку, доверие инвесторов к продолжающемуся бычьему рынку во Вьетнаме может укрепиться», — сказал Ручир Десаи, управляющий фондом Asia Frontier Capital в Гонконге. «Это будет способствовать дальнейшему перемещению цепочки поставок во Вьетнам».

В этом году вьетнамские акции превзошли свои региональные аналоги

соевый

Политически чувствительный товар также находится в центре внимания: соевые бобы. Мировые базовые цены в Чикаго выросли примерно на 5 процентов за последние две недели, поскольку инвесторы делают ставку на то, что Вашингтон предложит Пекину возобновить закупки американских масличных культур. Рост также привел к росту цен на пшеницу и кукурузу.

Впервые с 1990-х годов Китай не покупал американскую сою в начале экспортного сезона, что является признаком того, что Пекин снова использует сельское хозяйство в качестве рычага в торговой войне. Китайцы обратились к Бразилии за рекордными поставками.

«США настолько отдали приоритет соевым бобам, что было бы неудобно оставить их с пустыми руками, а для Китая это легкая уступка, на которую можно пойти, чтобы получить лучшие условия для других, более важных продуктов/секторов», — сказал Ричард Баттоншоу, исполнительный директор по зерновым и масличным культурам Marex.

Китай приостанавливает закупки сои в США | Азиатская страна пока не закупила ни одной партии нового урожая.

Валюты

Саммит Си и Трампа и результаты новых торговых переговоров между США и Китаем, вероятно, также изменят тон на валютных рынках. Ожидается, что любые признаки потепления отношений повысят настроения инвесторов по отношению к юаню и азиатским валютам, таким как южнокорейская вона и тайваньский доллар, учитывая роль китайской валюты в качестве якоря в регионе.

«Напряженность в отношениях между США и Китаем может продолжать оказывать давление на юаньские валюты, такие как южнокорейская вона и тайваньский доллар, но есть признаки того, что напряженность может ослабнуть», — сказал Кристофер Вонг, валютный стратег Oversea-Chinese Banking Corp. «Вполне возможно, что замены будут восстановлены, если будет продленное перемирие или благоприятный исход».

Что касается самого юаня, стратеги Bank of America ожидают конструктивного разрешения торговой напряженности и полагают, что Китай сигнализирует о молчаливой поддержке повышения курса, устанавливая базовый курс доллар/юань ниже психологически важной отметки 7,10.

Пекин может позволить себе позволить юаню укрепиться до 6,8 за доллар к концу третьего квартала следующего года, добавили они.

За последний месяц прокси колебались сильнее, чем курс юаня.