Постоянное движение индекса S & P 500 к рекордному значениям сталкивается с решающим тестом на этой неделе, когда четыре технологические гиганты с общей рыночной капитализацией в 11,3 триллиона долларов сообщают о прибыли в течение двух дней.
Сезон отчетности начинается неуклонно, но теперь все взгляды направлены на ежеквартальные результаты Microsoft Corp. и Meta Platforms Inc. в среду, а также Apple Inc. и Amazon.com Inc. в четверг. Информация даст инвесторам ключевое представление о состоянии предприятий, начиная от электронных устройств и программного обеспечения до расчетов Cloud и E -Commerce.
Сильная производительность имеет решающее значение для поддержания ралли S & P 500. Четыре компании — участники великолепной семерки — представляют собой одну пятую часть взвешенного рынка. Более того, Meta и Microsoft являются одними из трех крупнейших компаний, ответственных за рост S & P в этом году, после Nvidia Corp. с ростом рейтингов, основное внимание будет уделено не только то, будут ли они превышать оценки, но и на своих перспективах для следующих кварталов.
«Бар находится довольно высоко», — сказал Майкл Аарон, главный инвестиционный стратег в State Street Investment Management. «Особенно« Великолепная семерка »действительно необходимо для достижения результатов, чтобы сохранить эту инерцию».
Технологические компании помогли S & P 500 достичь новых пиков
Пока что корпоративная Америка, кажется, принимает обязанности президента Дональда Трампа с пониманием. После того, как примерно треть членов S & P 500 представили отчеты, примерно 82% из них превысили прогнозы прибыли, что приведет к лучшему кварталу примерно за четыре года, согласно данным, собранным Bloomberg Intelligence. Результаты помогли поднять эталон примерно на 2% с начала цикла около двух недель назад.
Честно говоря, в последние несколько месяцев аналитики сократили свои прогнозы из -за страха перед обязанностями по потребительским расходам и прибыли. Хотя большие технологические прогнозы также снизились, скачок цен на акции поддерживал высокие ожидания.
Согласно данным, собранным BI, ожидается великолепная семерка, которая также включает NVIDIA, Alphabet Inc. и Tesla Inc. для достижения комбинированного годового роста на 16% прибыли во втором квартале. Это меньше, чем ожидания на 19% в конце марта, прежде чем Трамп объявит о своих крупномасштабных обязанностях. Nvidia является последним членом группы, сообщившим в конце августа.
2-месячная прибыль была сокращена путем вступления в сезон отчетов
Между тем, ожидается, что годовой рост прибыли S & P 500 составит 4,5%, что меньше, чем в марте 7,5%.
Все это усиливает давление на крупные технологические компании. По словам Энтони Саглимбена, основного рыночного стратега в Ameriprise Advisor Services, многим компаниям может потребоваться создание прогнозов Pink, чтобы оправдать свои оценки.
«Они, вероятно, должны сказать, что остаток года или следующего квартала выглядят положительными, подтверждая прогнозы или даже поднимая их», — сказал он.
Дивергенция искусственного интеллекта
Некоторые из «Великолепных семи» не смогли оправдать свой прозвище в этом году, поскольку искусственный интеллект снова стал доминирующей темой, разделяя победителей потерь на фондовом рынке. Meta, Microsoft и Nvidia получают почти половину прибыли S & P 500 в этом году, в то время как акции компаний, включая Apple, похудели на фоне технологий.
Это расхождение появилось на прошлой неделе, когда Алфавит вырос после того, как сообщил о значительном росте дохода, в то время как мрачные перспективы продаж электромобилей привели к снижению акций Tesla.
Инвесторы будут особенно контролировать планы капитальных затрат. Многие компании увеличили свои затраты на инфраструктуру искусственного интеллекта, что сделало производителей вычислительной техники, таких как Nvidia и Super Micro Computer Inc. одни из лучших акций в течение года.
Все признаки указывают на то, что это будет продолжаться. В общей сложности для Microsoft, Alphabet, Amazon и Meta, они должны поместить капитальные затраты в 317 миллиардов долларов в течение их текущих финансовых лет, при этом эта сумма увеличилась до 350 миллиардов долларов в 2026 году, согласно средним аналитикам, выращенным Bloomberg.
В ожидании прибыли
Инвесторы вознаградили такие агрессивные планы в последние месяцы, особенно Meta, чьи акции выросли примерно на 22% в этом году. Но, в конце концов, инвесторы должны увидеть возвращение, говорит Габриэла Сантос, крупный стратег для Северной и Южной Америки в JPMorgan Asset Management.
«Инвесторы становятся более открытыми и говорят:« Покажите нам прибыль », — говорит она». На этих уровнях, особенно для технологических компаний с высокой рыночной капитализацией, мы должны видеть монетизацию, а не обещание монетизации в какой -то момент в цепочке. «
Оценки «Великолепных семи» выскочили с глубины продаж, вызванных пошлин в апреле, но все еще остаются значительно ниже пиковых уровней. Группа оценивается в 28 раз превышает предполагаемую прибыль, по сравнению с 34 раза в декабре, в то время как S & P 500 оценивается 22 раза.
«Несмотря на то, что на первый взгляд, P/E крупных технологических компаний может показаться высоким, если вы рассмотрите рост, высокий свободный денежный поток и высокую доходность инвестиционного капитала, во многих случаях они находятся по привлекательной цене», — говорит Тони Депиро, управляющий директор и глава основных акций в Соединенных Штатах в Блэкроке.