Настроения инвесторов в технологическом секторе резко меняются: рынок переходит от эйфории к скептицизму. Искусственный интеллект больше не приводит к автоматическому росту стоимости, и компании-разработчики программного обеспечения чувствуют давление из-за ожидаемого каннибализации. Фармацевтический сектор также вступает в период волатильности из-за политического давления на цены в США. На этом фоне золото и серебро, вероятно, достигли циклических максимумов. Вот что он сказал Иво Благоев, исполнительный директор «Астра Эссет Менеджмент», в шоу «В разработке» на телеканале Bloomberg TV Болгария с ведущий Георгий Месробович.
Технологический сектор вступает в период ротации
После отчетов AMD и Microsoft рынок отреагировал резким охлаждением, хотя результаты оказались не слабыми. По словам Иво Благоева, инвесторы начинают сомневаться в рентабельности огромных капитальных вложений в искусственный интеллект. Он подчеркнул, что произошел «явный отход от акций технологических компаний и переход к другим секторам», при этом настроения остаются напряженными, несмотря на хорошие фундаментальные показатели.
В Palantir сохраняется эйфория в отношении ИИ, но скептицизм остается
Palantir в очередной раз превзошёл ожидания, но это не смогло полностью восстановить оптимизм. Благоев отметил, что «даже феноменальный отчет не останавливает скептицизм», поскольку высокие рейтинги остаются проблемой. Он также указал на новую тенденцию: ощущение, что искусственный интеллект может «поглотить» компании-разработчики программного обеспечения. Индекс сектора упал более чем на 27% с октября, что, по его словам, показывает глубокий сдвиг в настроениях.
Фармацевтика под давлением политических факторов
Отрасль, которая до недавнего времени была одной из самых стабильных, также испытывает удар. Ново Нордиск сообщила о падении, и акции отреагировали резко. По словам Благоева, причина ясна:
«Разговоры президента Трампа о снижении цен на лекарства в США теперь стали частью ожиданий».
Он подчеркнул, что если давление на ценообразование материализуется, то оно ударит по прибыли именно на наиболее важном для сектора рынке США.
Золото и серебро, вероятно, достигли своих пиковых значений
Благоев считает, что после резкого движения цен на драгоценные металлы рынок пережил пик этого цикла. По его словам, «параболические движения редко приводят к устойчивому тренду», а последующее снижение стало результатом чрезмерной спекулятивной подверженности. Он предсказывает более плавную коррекцию, поскольку золото может вернуться ниже 3500 долларов, а серебро — в диапазон 50-60 долларов, если геополитическая напряженность ослабнет.
Ожидания в отношении Alphabet, Amazon и NVIDIA остаются высокими
Предстоящие отчеты Alphabet и Amazon станут проверкой настроений. Благоев полагает, что инвесторы будут следить «не столько за результатами, сколько за будущими затратами и прогнозами». В NVIDIA основное внимание по-прежнему уделяется отношениям с OpenAI и динамике рынка ИИ, и не ожидают каких-либо негативных сюрпризов с точки зрения продаж.
Рынки позитивно оценивают возможные изменения в ФРС
Комментарии президента Трампа о возможном назначении Кевина Уорша председателем Федеральной резервной системы были хорошо восприняты. По словам Благоева, «рынки интерпретируют это как сигнал к сохранению независимости ФРС», что снижает риск политического давления на монетарную политику.
Материал не является рекомендацией для принятия инвестиционного решения!
Полный комментарий смотрите в видео.
Вы можете посмотреть всех гостей шоу «Развитие» здесь.