Эскалация напряженности на Ближнем Востоке и перебои в энергопотоках через Ормузский пролив привели мировые рынки в состояние повышенной готовности. В то время как азиатские экономики переживают самые серьезные потрясения, индексы США продемонстрировали относительную устойчивость. Цены на нефть продолжают неуклонно расти: нефть марки Brent торгуется выше 85 долларов за баррель после роста на 18% за неделю, а повышение цены выше 100 долларов может заставить администрацию Дональда Трампа перейти к деэскалации. Это прокомментировал Симеон Керанов, портфельный менеджер Karol Capital Management, в программе «Бизнес-Старт» с ведущим Христо Николовым.
Региональный анализ показывает серьезные расхождения в показателях рынков. Они страдают больше всего регионыкоторые зависят от энергоносителей и полагаются на импорт через важные морские маршруты, прокомментировал Керанов.
«Азия не имеет таких энергоресурсов. 20% нефти и 20% природного газа мирового экспорта проходят через этот пролив. Азия пострадала больше всего — фондовый рынок Южной Кореи упал буквально на 20% за два дня».
Напротив, американский индекс S&P 500 продемонстрировал завидную стабильность, потеряв всего около 0,7% с начала конфликта. Керанов объяснил это двумя факторами: заранее рассчитанной геополитической премией и энергетической независимостью США.
«Соединенные Штаты упали меньше всего, потому что они просто самодостаточны энергоресурсами», — добавил он.
Нефть выше 100 долларов – красная линия для Трампа
Цена Брент сейчас тест уровень около $85 за баррель, а легкая нефть WTI пересекла отметку в $80. Если Ормузский пролив останется закрытым более 10-20 дней, рынок столкнется с потерей 5 миллионов баррелей в день, что сделает цену в 100 долларов вполне реальной.
По мнению Керанова, такой сценарий политически неприемлем для Белого дома. Дональд Трамп, строящий свой имидж на экономическом процветании и борьбе с инфляцией, вероятно, будет искать способ ограничить рост энергоносителей.
«Нефть по $100 уже становится опасной для американцев, потому что Трамп очень против инфляции и смотрит на то, как его воспринимает американский народ. Нефть по $100 — это не в его пользу», — прокомментировал портфельный управляющий.
Керанов прогнозирует, что этот уровень побудит администрацию искать стратегию деэскалации:
«Скорее всего, американцы перейдут к так называемой стратегии «вне рампы» — они придумают что-то, что они победители, и, скорее всего, покончат с делом. Им есть что показать обществу, убив духовного лидера Ирана».
Кибербезопасность как новый диверсификатор
Интересное движение наблюдается в технологических индексах. В то время как традиционный индекс Dow Jones падает, Nasdaq 100 остается на положительной территории. Причина кроется в возросшем интересе к компаниям по кибербезопасности, которые становятся альтернативой золоту и облигациям в условиях современной войны.
«Когда есть геополитический риск и военная напряженность, кибератаки всегда усиливаются. Я бы сказал, что помимо доллара, индустрия кибербезопасности является еще одним диверсификатором в такой среде», — отметил Керанов.
Риск сценария 2022 года.
Хотя базовый сценарий предсказывает скорый выход из кризиса, рынки не исключают повторения 2022 года – периода высокой инфляции, заморозки активов и агрессивного повышения процентных ставок Федеральной резервной системой.
«Он абсолютно есть как сценарий (повторение 2022 года). Мы работаем с негативными сценариями и он есть. Если ситуация выйдет из-под контроля, мы можем увидеть стагфляцию, когда доходность облигаций вырастет, а все остальное упадет», — предупредил Керанов.
Подробнее о движении рынка, о том, почему страны Персидского залива могут прекратить добычу нефти и действует ли золото в качестве актива-убежища, можно посмотреть в видео.
Вы можете найти всех гостей шоу «Бизнес-Старт». здесь.