Под поверхностью фондового рынка США для записи стоимости в этом месяце есть признаки того, что ралли исчерпано.
Индекс S & P 500 не отметил движение более 1% в любом направлении из 17 сеансов, что было самым длинным периодом относительного спокойствия с декабря. Для Matt Mail от Miller Tabak & Co. Сокращенное движение указывает на то, что рыночная инерция уменьшается после того, как пламя отскочило от обязанностей в апреле.
На фоне серии титулов безопасности на рабочем месте президента Дональда Трампа председателя Федеральной резервной системы за последние несколько недель инвесторы, похоже, устали ждать, когда больше акций присоединятся к росту рынка, возглавляемое технологиями, сказал Майи, главный стратег компании.
«Каждый раз, когда ограниченный митинг теряет пар, обычно сигнал, что инвесторы начинают искать признаки более широкого ралли», — сказал он. «Когда они не находят их, они склонны уходить в течение некоторого времени».
Трудно обвинить их в том, что они отозваны в тот момент, когда сезон отчетности только начинается, торговые переговоры находятся в процессе изменений, и ожидание того, что ФРС составляет месяцы с возможного снижения процентных ставок, увеличивается.
Аарон Норвик из UBS Securities LLC ожидает, что дорожные ветры, которые переместили акции вверх, теперь ослабляют, такие как история, сильная июль для фондового рынка.
«Я некоторое время был много бедствий, но большинство хороших новостей уже включены в оценку», — сказал Норвик, макростл для капитальных инструментов в компании. Хотя он сказал, что резкое снижение маловероятно, он считает, что профиль риска и возврат на запасе менее привлекательны, чем несколько недель назад.
Серия спокойствия S & P 500 не забила ни дня с ростом 1% или снижением с конца июня
На этой неделе есть потенциал, чтобы вызвать волатильность. Двое из членов So -Salled Seven Seven из технологических акций, которые выпустили рынок в последние годы, сообщат о результатах -Tesla Inc. и Alphabet Inc. В результате ставки снова будет высокой для когорты, поскольку Уолл -стрит ищет информацию о планах затрат, особенно связанной с искусственным интеллектом.
Политическое решение ФРС отправляется 30 июля. Широко распространено, что центральный банк будет поддерживать процентные ставки без изменений. Но все глаза будут направлены на президента Джерома Пауэлла, чтобы посмотреть, ответит ли он на постоянное давление Трампа на него, чтобы уменьшить кредиты или сообщения, которые президент находится на грани попытки уволить его.
Инерция
До сих пор акции близки к историческому пику, поддерживаемому широко распространенным ощущением, что экономика США противостоит обязанностям президента, в то время как инфляция остается приглушенной.
Есть и другие признаки охлаждающей инерции. Dan Greanhouse of Solus Alternative Asset Management показывает, что доля членов S & P 500, которые имеют более 20- или 50-дневную среду ползания, недавно снижается, что свидетельствует о том, что митинг может потерять энергию.
«Но, учитывая лучшую, чем ожидаемую информацию об инфляции и экономике — не говоря уже о корпоративных комментариях, которые были довольно хорошими — я не уверен, что сейчас буду доверять техническим данным», — сказал основной стратег компании.
Существует также аргумент, что ослабление турбулентности — SO -SALLED. Мера рыночного страха не далеко за пределы его самых низких значений за этот год — является причиной для расширения своей оценки
«Старая поговорка на Уолл -стрит:« Никогда не открывайте короткие позиции на скучном рынке », — сказал Дейв Латц, торговец акциями и макрострараг в Jonestrading». История показывает, что спокойные рынки, как правило, слегка двигаются вверх. «
Тем не менее, для инвесторов, которые ожидают, что новый катализатор привлечет их снова, сезон отчетов еще не решил проблему. Результаты компаний стабильны. Но на этот раз реакция была приглушена, что является тревожным намеком на то, что большая часть хороших новостей включена в цену рынка, которая находится на исторически высоких уровнях с повышенными оценками.
И хотя последние экономические данные поддерживают оптимистичные аргументы для акций, стратеги Citigroup Inc.. Они утверждают, что большинство из них также отражаются в акциях.
«Проблема заключается в обстановке», — написал Скотт Хронерт, глава стратегии акций США, в пятницу. «У меня есть ощущение, что рынок опережает позитивные события».